Высокий чистый долг увеличивает риск, связанный с простыми акционерами, и является одним из первых пунктов на балансе, который должен быть проанализирован. Более высокий долг означает, что большая доля прибыли передается держателям долговых обязательств в форме процентов. Высокий долг может сдерживать предприятия и, как правило, связан с более высокой стоимостью капитала, что делает финансирование будущих проектов более дорогостоящим. Долговые обязательства могут устанавливать определенные требования в отношении количества будущих компаний, занимающихся долговым финансированием.
Хотя анализ рычагов является важным элементом фундаментального анализа, есть и другие важные финансовые вопросы. Прибыль, рост выручки и прибыли, денежный поток, управление оборотным капиталом, ликвидность, отраслевые тенденции, цепочка поставок, корпоративное управление, управление компанией и волатильность цен на акции также являются важными аспектами анализа, которые определяют инвестиционный риск.
Рассмотрим два предприятия с очень разными профилями задолженности: гигантские товары массового потребления Colgate-Palmolive (CL) и диверсифицированный производитель стекла Corning (GLW). CL имеет большую задолженность, чистый долг составляет около 5 долларов США. 2 млрд., А отношение долга к собственному капиталу - 12. 2. По состоянию на май 2015 года CL торгуется на уровне 21. 2x форвардная прибыль с соотношением цена / доходность к росту (PEG) в размере 2,9 и дивидендной доходностью вперед 2. 2 %. GLW имеет чистые денежные средства в сумме примерно 1 млрд. Долл. США и имеет отношение долга к собственному капиталу всего 0,17. По состоянию на май 2015 года GLW торговалась с 12,9 форвардными доходами с коэффициентом ПЭГ 2 и дивидендной доходностью вперед 2,2% , Эти коэффициенты оценки свидетельствуют о том, что инвесторы готовы платить гораздо больше за доходы, генерируемые CL, чем те, которые генерируются GLW. GLW обслуживает менее стабильные конечные рынки и имеет большую неопределенность в отношении будущего роста. Такое несоответствие в оценке свидетельствует о том, что другие факторы помимо долга могут в значительной степени способствовать инвестиционному риску. Потому что инвесторы не беспокоятся о том, что CL может выполнить свои обязательства; долг не является препятствием.
Худшие финансовые проблемы Лица с ультра-высоким чистым капиталом (UHNWI)
Понимают, как проблемы людей с ультра-высокой стоимостью (UHNWI) отличаются от обычных проблем и определяют уникальные финансовые проблемы, с которыми они сталкиваются.
Каковы риски, связанные как с высоким операционным рычагом, так и с высоким финансовым рычагом?
В финансах, термин рычаг часто возникает. Как инвесторы, так и компании используют рычаги для получения большей отдачи от своих активов. Однако использование рычагов не гарантирует успех, и вероятность чрезмерных потерь значительно повышается в позициях с высокой долей заемных средств.
В чем разница между субординированным долгом и старшим долгом?
Понимают разницу между субординированным долгом и старшим долгом. Узнайте, что компания должна делать в случае банкротства.