a:

В трехэтапной модели анализа DuPont множитель капитала является одним из трех компонентов рентабельности собственного капитала (ROE), а остальные - общим оборотом активов и рентабельностью чистой прибыли. Более высокий коэффициент увеличения капитала предполагает более широкое использование кредитного плеча и долгового финансирования и, следовательно, более высокую отдачу от собственного капитала.

Модель DuPont

Модель DuPont относится к методу анализа, используемому корпорацией DuPont в 1920-х годах для измерения ROE. Формула DuPont призвана показать, какие переменные приводят к изменениям в ROE.

Существует несколько версий формулы DuPont, но самым простым является трехэтапный метод. Трехэтапный метод умножает эффективность работы за счет использования активов и финансового рычага. Это может быть представлено следующей формулой: ROE = (маржа чистой прибыли) × (оборот активов) × (множитель доли)

Умножитель акций

Инвесторы, которые более привыкли к традиционным коэффициентам кредитного плеча, таким как задолженность к капиталу , может быть смущен коэффициентом справедливости DuPont. Совокупный капитал сравнивает собственный капитал с совокупными активами, а не только общий долг.

Деление общих активов компании на собственный капитал приводит к коэффициенту собственного капитала. Например, компания с активами в размере 150 млн. Долл. США и собственный капитал акционеров на сумму 50 млн. Долл. США имеет коэффициент достаточности капитала 3,0 (150 млн. / 50 млн.).

Компании, которые в большей степени полагаются на долговое финансирование, имеют более высокие коэффициенты справедливости. Больший множитель соответствует более крупному показателю ROE. Тем не менее, компания, которая уже относительно сильно занижена, может быть недобросовестной для увеличения своей долговой нагрузки, иначе она рискует дефолтом по своим долговым обязательствам и банкротом.