a:

Валютные свопы обычно используются для хеджирования кредитных операций. Зачастую американская компания и иностранная компания обменивают долларовый эквивалент в долларах США на другой валютный платеж (в соответствии с ценой спот на дату платежа) за противостоящий платеж в долларах США. Негативные риски, связанные с валютными свопами, включают подверженность кредитному риску, если одна (или обе) стороны дефолт по процентам и принципалу, рыночный риск, подверженность риску регулирования внешнего правительства и подверженность риску процентной ставки и инфляции.

Вмешательство в валютные рынки

Хотя не всегда значительный риск, всегда существует вероятность того, что центральное правительство решит вмешаться в обменные рынки. Если валюту манипулируют, замораживают или привязывают к другой валюте, стороны в свопе могут потерять свои преимущества.

Риск по умолчанию

По умолчанию риск валютного свопа не похож на другие виды рисков кредитования контрагента. Рассмотрим пример, в котором американская компания и японская компания меняются, чтобы использовать неэффективность на своих внутренних кредитных рынках. Американская компания хочет иметь определенную уверенность в том, что японская фирма не будет дефолтом по своим платежным обязательствам. То же самое верно и с точки зрения японской компании.

По этой причине большинство валютных свопов происходит между крупными, авторитетными фирмами, которые кажутся привлекательными для возможных партнеров по обмену.

Необходимо учитывать и денежные потоки. Даже если кредиты имеют схожие сроки погашения, что также не всегда имеет место, денежные потоки могут существенно различаться. Обе компании должны быть довольны сроками и объемом денежных потоков в каждом инструменте.

Рыночный риск

Дилер обмена в валютном свопе принимает позицию риска при сопоставлении противоположных сторон свопа. Обе компании в свопе также сталкиваются с некоторым рыночным риском, поскольку процентные ставки могут колебаться в зависимости от времени, необходимого для увольнения смены между сторонами, в результате чего одна сторона переплачивает.