a:

Ставка купона облигаций - это процентная ставка, которую он платит ежегодно, а ее доходность - это доходность, которую он генерирует. Купонная ставка облигации выражается в процентах от ее номинальной стоимости. Номинальная стоимость - это просто номинальная стоимость облигации или стоимость облигации, как указано организацией-эмитентом. Таким образом, облигация в размере 1 000 долларов США с купонной ставкой 6% ежегодно выплачивает 60 долларов США.

Ставки купона во многом зависят от процентных ставок, установленных правительством. Поэтому, если правительство увеличивает минимальную процентную ставку до 6%, то любые ранее существовавшие облигации с купонной ставкой ниже 6% теряют стоимость. Любой, кто хочет продать ранее существовавшие облигации, должен снизить свою рыночную цену, чтобы компенсировать инвесторам более низкие купонные выплаты по облигациям относительно выпущенных облигаций. Приобретение облигации с премией означает покупку ее более чем номинальной стоимости. Приобретение облигации со скидкой означает оплату менее номинальной стоимости. Независимо от покупной цены купонные выплаты остаются неизменными.

Выход облигаций можно измерить несколькими способами. Текущая доходность сравнивает ставку купона с текущей рыночной ценой облигации. Поэтому, если облигация в размере 1 000 долл. С купонной ставкой 6% продается за 1 000 долл. США, то текущая доходность также составляет 6%. Однако, поскольку рыночная цена облигаций может колебаться, возможно приобретение этой облигации по цене выше или ниже $ 1 000. Если эта же облигация будет куплена за 800 долларов США, то текущая доходность составит 7,5%, потому что годовые купонные выплаты в размере 60 долларов представляют собой большую долю покупной цены.

Более всеобъемлющей мерой доходности облигаций является ее доходность к погашению. Поскольку можно получить прибыль или убыток путем покупки облигаций ниже или выше номинала, этот расчет доходности учитывает влияние покупной цены на общую норму прибыли. Если цена покупки облигации равна ее номинальной стоимости, то ставка купона, текущая доходность и доходность к погашению одинаковы.