Ставка купона представляет собой процентную ставку, которую облигация выплачивает ежегодно, а доходность к погашению - ее средняя норма прибыли после учета покупной цены облигации.
Инвестирование в облигации может приносить прибыль двумя способами. Во-первых, большинство облигаций генерирует фиксированную сумму дохода, выплачивая проценты ежегодно или раз в полгода. Эта процентная ставка называется ставкой купона и выражается в процентах от номинальной стоимости облигации.
Номинальная стоимость облигации - номинальная стоимость. Если облигация имеет номинальную стоимость в размере 1 000 долларов США и купонную ставку 7%, то она ежегодно выплачивает 70 долларов США.
Номинальная стоимость облигации не является рыночной. Фактически, рыночная цена облигаций может колебаться существенно выше или ниже номинала. Если вы покупаете облигацию ниже ее номинальной стоимости, она называется скидкой. Связь с рыночной ценой выше номинала приобретается с премией.
Величина стоимости сообщает инвестору, сколько денег компания-эмитент должна выплатить владельцу облигаций после того, как облигация созреет. Независимо от покупной цены владелец пятилетней облигации на сумму 1 000 долларов США всегда получит 1 000 долларов США от компании, которая выпустила облигацию по прошествии пяти лет. Приобретение облигаций со скидкой может принести прибыль инвесторам. Выручка в размере 1 000 долларов США, купленная за 700 долларов, по-прежнему выплачивает 1 000 долларов США в погашение, принося прибыль в размере 300 долларов США.
Поскольку купонные выплаты не являются единственным источником прибыли по облигациям, расчет доходности к погашению включает потенциальные прибыли или убытки, вызванные колебаниями рыночной цены. Если инвестор приобретает облигацию по номинальной цене, доходность к погашению равна ставке купона. Если инвестор приобретает облигацию со скидкой, ее доходность к погашению всегда выше его купонной ставки. И наоборот, облигация, купленная с премией, всегда имеет доходность к погашению, которая ниже его купонной ставки.
Какова разница между доходностью к погашению и ставкой спот?
Узнать, как расчеты доходности к погашению и спот-ставки используют разные ставки дисконтирования для определения текущей рыночной стоимости облигаций.
Какова разница между доходностью к погашению и ставкой купона?
Ставка купона облигации представляет собой фактическую сумму процентного дохода, полученного по облигации каждый год, исходя из ее номинальной стоимости. Доходность к погашению - это оценочная норма прибыли, основанная на предположении, что она удерживается до даты погашения и не вызывается.
В чем разница между доходностью к погашению и доходностью возврата периода?
Узнать о различиях между доходностью облигации до погашения (YTM) и ее возвратом периода возврата и о том, почему держатели облигаций должны обратить на нее внимание.