Обеспеченная активами безопасность (ABS) - это безопасность, созданная путем объединения не-ипотечных активов, которая затем перепродается инвесторам. Обеспеченное долговое обязательство (CDO) представляет собой сложный тип АБС, который может основываться на не-ипотечных активах, ипотечных активах или обоих вместе.
АБС развилась из ценных бумаг, основанных на ипотеке (MBS), которые создаются из пулов ипотечных активов, как правило, сначала ипотечных кредитов на домах. Вместо ипотечных кредитов, ABSs поддерживаются дебиторской задолженностью по кредитным картам, кредитам на покупку собственного капитала, студенческим кредитам, авто кредиты и другие небанковские финансовые средства.
CDO - это ABS, выпущенный специальным транспортным средством (SPV), который является субъектом предпринимательской деятельности или доверием, созданным специально для выдачи CDO. CDO иногда классифицируются по их основному долгу. Обеспеченные кредитные обязательства (CLO) - это CDO, основанные на банковских кредитах, например. Обязательства по облигационным облигациям (ОМС) основаны на облигациях или других CDO.
В CDO с структурированным финансированием , базовыми активами являются ABS, жилая или коммерческая MBS или долг по инвестициям в недвижимость (REIT). Денежные CDO поддерживаются долговыми инструментами наличного рынка, тогда как синтетические CDO поддерживаются другими кредитными производными.
Напротив, залоговое обязательство по ипотеке (CMO) i s - сложный тип MBS. В отличие от CDO, CMO основывается только на MBS, поэтому особенно сильно может быть вызвано изменениями процентных ставок, предоплатой и рисками ипотечного кредита. CDO и CMOs ориентированы на институциональных инвесторов. В CMO процентная ставка и основные платежи могут быть разбиты на различные классы ценных бумаг в зависимости от рискованности ипотечных кредитов, но это не требуется.
Однако в CDO инструменты с различным уровнем кредитного качества и доходности сгруппированы по меньшей мере в три транша, каждый с одинаковым уровнем зрелости. Капитальные транши выплачивают максимальную доходность, но имеют самые низкие кредитные рейтинги. Старшие транши обеспечивают лучшее кредитное качество, но самый низкий доход. Мезонинные транши находятся где-то между капиталом и старшими траншами как по качеству кредитов, так и по доходности.
В чем разница между защитой от ядовитых таблеток и защитой от самоубийства?
Узнайте о различных стратегиях, которые компания использует для предотвращения враждебных поглощений и основного различия между таблеткой-ядом и таблеткой-самоубийством.
В чем разница между обеспеченным долговым обязательством (CDO) и обеспеченным ипотечным обязательством (CMO)?
Узнать, как залоговое обязательство по ипотеке (CMO) похоже на обеспеченное долговое обязательство (CDO), а также то, как оно отличается.
В чем разница между залоговым обязательством по ипотечным кредитам (CMO) и обязательством по облигациям (CBO)?
Как обеспеченные ипотечные обязательства (CMOs), так и обязательства по обеспеченным облигациям (ОМС) аналогичны тем, что инвесторы получают платежи из пула базовых активов. Разница между этими ценными бумагами заключается в типе активов, которые предоставляют денежный поток инвесторам.