Макроэкономический анализ опирается на несколько разных показателей для сравнения экономической производительности и уровня жизни между странами и во времени. Одним из популярных показателей является паритет покупательной способности (PPP).

Паритет покупательной способности (ППС) - экономическая теория, которая сравнивает валюту разных стран посредством рыночного подхода «корзина товаров». Согласно этой концепции, две валюты находятся в равновесии или на уровне, когда рыночная корзина товаров (с учетом обменного курса) в обеих странах оценивается одинаково.

Так рассчитывается относительная версия PPP:

Где:

«S» представляет собой обменный курс валюты 1 к валюте 2

«P _{1 < "представляет стоимость товара« x »в валюте 1} « P

2 _{»представляет стоимость хорошего« x »в валюте 2}

Чтобы сравнить цены в разных странах, имеющих какой-либо смысл, необходимо рассмотреть широкий спектр товаров и услуг. Объем данных, которые необходимо собрать, и сложность сопоставления чертежей затрудняют этот процесс. Чтобы облегчить это, Программа международных сопоставлений (МСП) была создана в 1968 году Университетом Пенсильвании и Организацией Объединенных Наций. Паритеты покупательной способности, генерируемые ПМС, основаны на мировом обзоре цен, в котором сравниваются цены сотен различных товаров. Эти данные, в свою очередь, помогают международным макроэкономистам придумывать оценки глобальной производительности и роста.

Каждые три года Всемирный банк строит и публикует отчет, в котором сравниваются различные страны по ГЧП и долларам США.

Как Международный валютный фонд (МВФ), так и Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) используют весовые коэффициенты на основе показателей ГЧП для прогнозирования и рекомендации экономической политики.

Эти действия часто влияют на финансовые рынки в краткосрочной перспективе.

Некоторые трейдеры форекс также используют PPP для поиска потенциально завышенных или недооцененных валют. Инвесторы, владеющие акциями или облигациями иностранных компаний, могут обследовать показатели ГЧП для прогнозирования влияния колебаний обменного курса на экономику страны.

ППС: альтернатива рыночным курсам

Использование ППС является альтернативой использованию рыночных обменных курсов. Фактическая покупательная способность любой валюты - это количество этой валюты, необходимое для покупки определенной единицы товара или корзины общих товаров и услуг. ППС определяется в каждой стране исходя из ее относительной стоимости жизни и уровня инфляции. Покупательная способность плюс паритет в конечном итоге означает выравнивание покупательной способности двух разных валют путем учета различий в уровнях инфляции и стоимости жизни.

Индекс Big Mac: пример PPP

В качестве светлого ежегодного теста PPP The Economist отслеживает цену McDonald's Corp.(MCD

MCDMcDonald's Corp170. 07 + 0. 84% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) Big Burg burger во многих странах с 1986 года. Широко распространенный индекс Big Mac используется для измерения паритет покупательной способности (ППС) между странами, используя цену на Big Mac в качестве эталона. Индекс Big Mac предполагает, что теоретически изменения обменных курсов валют могут влиять на цену, которую потребители платят за Big Mac в конкретной стране, заменяя «корзину» знаменитым гамбургером. Например, если цена на Big Mac составляет 4 доллара. 00 в США по сравнению с 2,5 фунтами стерлингов в Великобритании, мы ожидаем, что обменный курс составит 1,60 (4/2 5 = 1,60). Если обменный курс доллара к фунтам будет больше, индекс Big Mac укажет, что фунт был переоценен, любой ниже, и он будет недооценен.

Тем не менее, индекс имеет свои недостатки. Во-первых, цена Big Mac определяется корпорацией McDonald's и может существенно повлиять на индекс Big Mac. Кроме того, Big Mac отличается по всему миру по размеру, ингредиентам и доступности. При этом индекс должен быть беззаботным и является отличным примером ППС, который используется многими школами и университетами для обучения студентов вопросам ГЧП.

В чем разница между ВВП и ВВП для ГЧП?

В современной макроэкономике ВВП относится к общей денежной стоимости товаров и услуг, производимых внутри одной страны. Номинальный ВВП рассчитывает денежную стоимость в текущих, абсолютных условиях. Реальный ВВП принимает номинальный ВВП и корректирует его для инфляции. Кроме того, некоторые счета ВВП корректируются для паритета покупательной способности или ППС. Эта корректировка основана на попытке конвертировать номинальный ВВП в число, более легко сравнимое между странами с разными валютами.

ВВП с ППС

. Один из способов думать о том, что ВВП с ППС представляет собой, - это представить общую коллективную покупательную способность Японии, если она будет использоваться для совершения тех же покупок на рынках США. Это работает только после обмена йеной на доллары, иначе сравнение не имеет смысла. Чистый эффект заключается в том, чтобы описать, сколько долларов потребуется для покупки товаров в Японии в размере 1 доллара США, а не в США.

Следующий пример может служить иллюстрацией этого момента. Предположим, что он стоит 10 долларов, чтобы купить рубашку в США. Это стоит 8 евро. 00, чтобы купить ту же рубашку в Германии. Чтобы сравнить яблоки с яблоками, € 8. 00 в Германии необходимо преобразовать в доллары США. Если обменный курс был таким, чтобы рубашка в Германии стоила 15 долларов. 00, ППС будет составлять 15/10, или 1. 5. За каждые $ 1. 00, потраченного на рубашку в У. С., требуется 1 доллар. 50, чтобы получить ту же рубашку в Германии.

Какие страны имеют наибольшую покупательную способность?

Валовой внутренний продукт (ВВП) - это общая стоимость доллара всех товаров и услуг, производимых страной в конкретном году. Это один из основных показателей, используемых для оценки экономики страны и может рассчитываться на рыночных условиях и в условиях паритета покупательной способности (ППС).

ВВП страны в ГЧП учитывает относительные издержки местных товаров и услуг, произведенных в стране, оцениваемой по ценам Соединенных Штатов. Это влияет на обменные курсы и уровень инфляции в каждой стране. Кроме того, ВВП в ППС отражает покупательную способность гражданина в одной стране гражданину другого государства. Например, пара обуви может стоить меньше в одной стране, чем другая, поэтому паритет покупательной способности необходим для справедливости при расчете.

Пять стран с самым высоким ВВП на рыночных условиях - это США, Китай, Индия, Япония и Германия. Это сравнение меняется, когда используется PPP. Согласно данным Международного валютного фонда (МВФ) за 2014 год, Китай обогнал У. С. как самую крупную в мире экономику, основанную на покупательной способности с чуть более 16%. Второе место занимает У. С. 16. 5%. Индия, Япония и Германия следуют с 6,8%, 4,5% и 3,4% соответственно.

Провалы ГЧП: краткосрочные Vs. Долгосрочный паритет

Эмпирические данные показали, что для многих товаров и корзин товаров ГЧП не наблюдается в краткосрочной перспективе, и существует неопределенность в отношении того, применяется ли оно в долгосрочной перспективе. В «Burgernomics» (2003) - заметная статья, в которой исследуется индекс Big Mac и PPP, авторы Майкл Пакко и Патриция Поллард приводят несколько смешающих факторов относительно того, почему теория PPP не соответствует действительности.

Причины этой дифференциации включают:

Транспортные расходы

• : товары, которые не доступны в местном масштабе, должны быть импортированы, что приведет к транспортным расходам. Таким образом, импортные товары будут продаваться по относительно высокой цене, чем те же товары, что и в местных источниках. Налоги
• : когда государственные налоги с продаж, такие как налог на добавленную стоимость (НДС), высоки в одной стране по отношению к другой, это означает, что товары будут продаваться по относительно высокой цене в стране с высокими налогами. Вмешательство правительства
• : импортные тарифы добавляют к цене импортных товаров. В тех случаях, когда они используются для ограничения предложения, спрос возрастает, в результате чего повышается цена товара. В странах, где одно и то же добро не ограничено и изобилует, его цена будет ниже. Правительства, которые ограничивают экспорт, будут видеть рост цен в странах-импортерах, испытывающих нехватку, и падение в странах-экспортерах, где его предложение растет. Неторговые услуги: цена Big Mac состоит из входных затрат, которые не продаются. Поэтому эти затраты вряд ли будут на паритете на международном уровне. Эти расходы могут включать стоимость витрины и другие расходы, такие как страхование, отопление и стоимость рабочей силы.
• В соответствии с ППС в странах, где стоимость неторговых услуг относительно высока, товары будут относительно дорогими, в результате чего валюты стран этих стран будут переоценены относительно валют в странах с низкой стоимостью неторговых услуг.
• Рыночная конкуренция: товары могут быть преднамеренно оценены выше в стране, потому что у компании есть конкурентное преимущество перед другими продавцами, потому что она имеет монополию или является частью картеля компаний, которые манипулируют ценами.
• Потребительский бренд компании может позволить ему продавать по выгодной цене. И наоборот, может потребоваться годы предоставления товаров по сниженной цене, чтобы создать бренд и добавить премию, особенно если есть культурные или политические препятствия для преодоления.
• Инфляция: скорость изменения цен на товары (или корзины товаров) в странах, уровень инфляции, может указывать на стоимость валют этих стран. Такой относительный ППС преодолевает необходимость того, чтобы товары были одинаковыми при тестировании абсолютного ППС, о котором говорилось выше.