a:

Правило Волкера ограничивает два основных вида деятельности крупными институциональными банками. Банкам запрещается заниматься частной торговой деятельностью и получать проценты по покрытым средствам, обычно определяемым как хедж-фонды и фонды прямых инвестиций. Это правило указано в разделе 609 Закона Додда-Франка и является частью более крупных финансовых реформ, содержащихся в этом законодательстве.

Это правило было разработано таким образом, чтобы банки, получающие федеральную и налогоплательщическую поддержку в виде страхования вкладов, а также другую поддержку от участия в рискованной торговой деятельности. Это правило было названо в честь Пола Волкера, бывшего председателя Совета Федеральной резервной системы.

Запрещено использование торговой собственности

Правило Volcker запрещает банкам заниматься частной торговой деятельностью. Собственная торговля определяется правилом как банк, выступающий в качестве принципала торгового счета при покупке или продаже финансового инструмента. Правила распространяются на определение того, что квалифицируется как торговый счет, и включает ли торговля финансовый инструмент.

Правила определяют торговый счет на основе трех критериев: целевого теста для учетной записи, критерия правила капитала на рыночном риске и теста состояния. В правилах указано, что сделки считаются для торгового счета банка, если банк занимал эту должность в течение 60 дней.

В связи с широким определением торгового счета определенные торговые операции освобождаются от этого запрета, таких как клиринговая деятельность, управление ликвидностью, рыночное регулирование, хеджирование, сделки для удовлетворения обязательств по поставке и сделок посредством распределения прибыли или пенсионного плана банк. Однако к этим торговым действиям относятся очень жесткие требования к соблюдению, включая внутренний контроль и обширную документацию.

Запрет на инвестиции в фонд закрытого фонда

Правило Волкера далее запрещает банкам иметь долю участия в покрытом фонде. Правило определяет охваченные средства с помощью трехстороннего теста. Закрытый фонд освобождается от определения инвестиционной компании, как это определено Законом об инвестиционной компании 1940 года, товарными пулами с характеристиками, аналогичными хедж-фондам или фондам прямых инвестиций и иностранным фондам.

В правиле излагаются некоторые исключения из этих запретов, такие как иностранные государственные средства, дочерние компании, находящиеся в полной собственности, и совместные предприятия.

Продление сроков соблюдения обязательств

Банки должны были ликвидировать свои запасы в покрываемых фондах к июлю 2015 года. Однако в декабре 2014 года Совет Федеральной резервной системы предоставил банкам расширения для выхода из этих позиций до 2017 года и до 2022 в некоторых случаях.

Банки утверждали, что многие из их позиций были в неликвидных инвестициях, на которые им пришлось бы понести значительные потери для выхода.Банки заявили, что их права собственности на хедж-фонды и фонды прямых инвестиций рискуют потерять значительную ценность, если они были вынуждены быстро их ликвидировать.