Даже после недавнего внезапного скачка запасов, связанных с нефтью, многие из них в этом году все еще остаются на большой процент. После неожиданного заявления Саудовской Аравии в конце 2014 года, что они решили защитить долю на рынке вместо цены на нефть и продолжать откачку, несмотря на текущие цены, нефть была в свободном падении. (Подробнее см. Также: Как дешевая нефть повредит экономику Саудовской Аравии .)

Цены на нефть снизились более чем на 40% за последний год, и нефтедобывающим компаниям и нефтесервисным компаниям становится все труднее оставаться прибыльным. Цена на акции, связанные с нефтью, снизилась вместе с ценами на сырьевые товары. Даже после всплеска в начале октября в энергетических акциях сектор энергоотдачи SPDR Exchange Traded Fund (XLE) по-прежнему снизился на 16% за последние 52 недели, а на рынке Vectors Oil Services ETF (OIH OIHVanEck Vct Oil25. 93+ 4. 73% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) уменьшается на 27% за тот же период времени.

Неопределенный прогноз

Перспективы цен на нефть и связанные с нефтью компании остаются очень неопределенными. 4 октября принадлежащая Саудовской Аравии нефтяная компания Saudi Aramco объявила о снижении цен, несмотря на слабые цены на нефть. Правительство Саудовской Аравии привержено защите доли на рынке и продемонстрировало готовность использовать валютный резерв и продавать активы, чтобы сохранить баланс в балансе, пока началась ценовая война. Производители нефти в США не выпускали продукцию в автономном режиме так быстро, как многие ожидали, и это будет еще больше повышать цены, поскольку мы продвигаемся глубже в последние три месяца в году. (Соответствующее чтение см. Также: Что определяет цены на нефть? )

Могут ли они выжить?

С нефтяными запасами, падающими до сих пор в течение прошлого года, существует соблазн для донной рыбы для тех компаний, которые сильно восстановятся, когда цены на нефть восстановятся. Это может быть солидной стратегией, так как покупка в индустрии беспорядков была хорошей противоположной стратегией на протяжении десятилетий, но инвесторы, которые этого хотят сделать, должны использовать очень долгосрочный подход и ограничить свой выбор теми компаниями, которые в финансовом отношении достаточно сильны, чтобы выжить до тех пор, пока они не смогут процветать, когда нефть, наконец, полностью восстановится.

Ключом к долгосрочному успеху является поиск компаний с долями, которые недооценены посреди спада, но у них также есть финансовые средства, чтобы выдержать бурю. Сочетание соотношения стоимости предприятия с доходом и процентами (коэффициент EBIT / EV) и Z-Score от Altman может помочь инвесторам составить список акций, которые потенциально недооценены сильными финансами.Используя screener, мы можем искать акции, которые торгуются с коэффициентом EBIT / EV в семь (около половины среднего показателя для компаний S & P 500) и Z-балл Altman, равный трем или более, что указывает на финансовую безопасность. С помощью этой информации мы можем составить список запасов энергии, которые необходимо учитывать.

Stick With the Leader

Лидер отрасли Exxon Mobile (XOM) составляет список потенциально недооцененных и безопасных запасов нефти. Компания сообщила о доходах за второй квартал, которые были около половины стоимости год назад, и аналитики не ожидают, что число будет лучше, когда Exxon сообщит о доходах третьего квартала 30 октября. В течение всего года аналитики ожидают, что прибыль снизится примерно на 50% с уровня 2014 года в результате снижения цен на нефть и газ. Компания предпринимает шаги по защите своего финансового положения и сократила капитальные затраты, связанные с разработкой нефтяных месторождений, примерно на 20%, а также замедлила темпы выкупа акций для сохранения наличных денег до улучшения цен на нефть.

Цифры показывают, что Exxon, вероятно, является твердым выбором инвестиций на текущих уровнях. Акции торгуются с коэффициентом EBIT / EV 6,8, что является значительным дисконтом к более широкому рынку, измеряемым S & P 500. Акции находятся в твердой финансовой форме, поскольку компания зарабатывает Z-баллы 6. 8. Таким образом, инвестору будет выплачиваться ожидание улучшения цен, когда он или она владеет Exxon Mobile, поскольку акции дают 3,6% по текущей цене.

Инвестируйте в энергетику с Уорреном Баффеттом в качестве партнера

Phillips 66 (PSX) - это солидный выбор энергии, и у вас есть бонус к тому, что Уоррен Баффет является одним из акционеров. Легендарный инвестор купил чуть более 11% акций компании в конце лета, распродав на фондовом рынке. Филлипс - это прежде всего нефтяная компания, занимающаяся добычей нефти, поскольку она владеет 15 нефтеперерабатывающими заводами с производительностью 2,2 млн. Баррелей в день, а также сетью розничных полных маркетинговых операций. Компания также является партнером DCP Midstream (DPM DPMDCP Midstream LP33. 83 + 0. 03% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), одним из крупнейших сборщиков и процессоров нефти и газа в Соединенные Штаты. Хотя часть Phillips 66 Partners (PSXP PSXPPhillips 66 Partners LP50. 12 + 0. 70% Создана с Highstock 4. 2. 6 ), компанией по конвейеру и хранению, была продана в результате IPO в 2013 году Phillips 66 по-прежнему владеет 73% этой компании. Phillips 66 представляет собой надежный набор активов, связанных с энергетикой, которые должны быть очень хорошими, когда цены на энергию в какой-то момент будут расти. (Соответствующее чтение см. Также: В 2017 году будут расти цены на нефть? )

Цифры также поддерживают дело для инвестирования в Phillip 66. Коэффициент EBIT / EV составляет 6,9, поэтому он торгует с глубокой скидкой, и Z-балл Альтмана 4. 36 указывает, что у них есть финансовая сила, чтобы преодолеть нынешнюю слабость нефти. При текущей цене дивидендная доходность составляет 2,5%, поэтому вы собираете наличные деньги, ожидая улучшения рынков энергии. Коэффициент выплаты дивидендов составляет менее 35%, поэтому весьма вероятно, что дивиденды будут неуклонно расти в течение следующих нескольких лет.

Практический результат

Почти все запасы, связанные с энергетикой, сейчас выглядят дешево. Ключевым фактором для долгосрочных инвесторов на этом этапе рыночного цикла является покупка тех, которые также достаточно безопасны для выживания, пока цены на сырьевые товары не улучшатся. Учитывая, что в ближайшие месяцы ожидается рост волатильности в ценах на нефть и энергоносители, инвесторам было бы разумно позволить рынку работать на них, а не на них, покупая эти акции, когда цены снижаются, а не преследуют какие-либо более высокие всплески.

На момент написания статьи автор не имел никаких акций ни в одном из упомянутых ценных бумаг.