Термин «аккредитованные инвесторы» определяется Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) как лица с чистой стоимостью (не включая первичное место жительства) свыше 1 миллиона долларов США или физическими лицами с валовым доходом не менее 200 000 долларов США (300 000 долларов США за совместный доход с супругом) за каждый из двух последних лет. У индивида должно быть ожидание того, что тот же уровень дохода будет продолжаться в текущем году. Определение аккредитованного инвестора содержится в правиле 501 Правил D Закона о ценных бумагах от 1933 года (Reg D).
Правило 506 Регламента D содержит исключение из требования аккредитованного инвестора и утверждает, что до 35 неаккредитованных инвесторов могут инвестировать средства в частное размещение. Правило 506 устанавливает стандарты типа неаккредитованных инвесторов, которые могут участвовать, заявив, что неаккредитованные инвесторы должны иметь знания и опыт в финансовых и деловых вопросах, чтобы они могли оценить достоинства и риски частного размещения. Это неоднозначный стандарт, и может быть трудно доказать, что в дальнейшем судебный процесс над инвестициями частного размещения. Правило 506 дополнительно содержит раскрытие информации, если размещение включает в себя неаккредитованных инвесторов. Необходимая информация аналогична информации о публичных компаниях. В Правиле 504 есть еще одно освобождение от аккредитованного инвестора, которое позволяет компании собирать менее 1 миллиона долларов за 12-месячный период и не содержит ограничений на продажу ценных бумаг аккредитованным инвесторам. Однако все ходатайства, сделанные в соответствии с правилом 504, должны соответствовать правилам государственных ценных бумаг.
Reg D предоставляет исключение SEC для требований регистрации для частных мест размещения. Частные размещения - это компании, предлагающие ценные бумаги в непубличных предложениях, которые не обязаны соблюдать определенные части федеральных законов о ценных бумагах. Компании полагаются на Reg D, чтобы требовать освобождения от требований SEC. Reg D позволяет более мелким компаниям получать доступ к капиталу без необходимости проходить дорогостоящий процесс публичного предложения.
SEC, как правило, ограничивает инвестиции частного размещения в аккредитованные инвесторы из-за риска. Частные размещения имеют больший риск по нескольким причинам. Существует ограниченная информация о компании, выпускающей ценные бумаги. Никаких контрольных проверок руководства компании не проводилось. Финансовая информация не была проверена каким-либо регулирующим органом, и она не была публично раскрыта. Это затрудняет определение точности финансовой информации, содержащейся в меморандуме о размещении частного размещения.Ограниченная информация для частного размещения затрудняет адекватное взвешивание риска инвестиций.
Еще один фактор, делающий частные размещения опасными, что частные ценные бумаги неликвидны. Поскольку ценные бумаги не публично торгуются, инвесторы могут быть вынуждены удерживать ценные бумаги в течение длительного времени, если они не могут найти подходящего покупателя для ценных бумаг. Частные ценные бумаги также неликвидны, поскольку они могут продаваться только другим аккредитованным инвесторам, что уменьшает количество возможных покупателей.
Как стать аккредитованным инвестором
У аккредитованных инвесторов есть больше возможностей, таких как инвестирование в частный капитал. Но, что удивительно, нет никакого определенного процесса для того, чтобы стать таким.
За и против того, чтобы стать некоммерческой
Оценивая организации компромиссов, сталкиваются при выборе между тем, чтобы стать некоммерческим или некоммерческим бизнесом, не облагаемым налогом, с инновационной легкостью.
, Что требуется для того, чтобы компания стала компанией с голубым фишкой?
Узнайте, как компании с голубым фишкой создали престиж и солидную репутацию, оставаясь сильными и адаптирующимися во время сложных экономических спадов.