a:

Инвесторы и аналитики используют взвешенную альфу для измерения движения цены акций в течение (обычно) одного года. Значения взвешиваются, чтобы подчеркнуть более недавние колебания цен по сравнению с менее недавними. Предпосылкой для взвешенной альфа-метрики является то, что колебание цены актива становится менее важным с течением времени. Формула для взвешенной альфы - это, по сути, модифицированная версия традиционной альфа из современной теории портфеля.

Традиционная альфа

Альфа является одним из пяти основных факторов риска современной теории портфеля. Существует также версия альфа в модели ценообразования на основные средства (CAPM). Альфа сравнивает доходность актива, такого как взаимный фонд, и сравнивает его с контрольным индексом за тот же период времени. Положительные коэффициенты альфа-отношения указывают на то, что актив предлагает лучшую производительность с учетом риска, опередив эталон.

AD:

Традиционная альфа рассчитывается путем вычитания возвратов базового индекса из возвращаемых активов в течение года.

Взвешенная альфа

Точная формула для взвешенной альфы может быть изменена на основе предпочтений или целей отдельного аналитика. Одна версия взвешенной альфы может нанести вес 1. 5 для всей активности за последние три месяца и коэффициент 0,5 для всей активности между девятью и 12 месяцами назад. Другие могут применять постепенно снижающийся вес ко всем колебаниям цен, поскольку они простираются еще дальше во времени.

AD:

Есть некоторые инвестиционные платформы, которые ограничивают, насколько ежедневное движение цены может повлиять на взвешенную альфа-ценность. Огромные однодневные движения могут быть ограничены, чтобы уменьшить воздействие чрезмерных реакций.

Преимущество взвешенной альфы заключается в том, что она показывает более высокую ценность для акций, которые выросли на 15% за последний месяц, чем акции, которые выросли на 15% шесть месяцев назад, а затем выровнялись.