a:

Инвесторы и аналитики используют взвешенную альфу для измерения движения цены акций в течение (обычно) одного года. Значения взвешиваются, чтобы подчеркнуть более недавние колебания цен по сравнению с менее недавними. Предпосылкой для взвешенной альфа-метрики является то, что колебание цены актива становится менее важным с течением времени. Формула для взвешенной альфы - это, по сути, модифицированная версия традиционной альфа из современной теории портфеля.

Традиционная альфа

Альфа является одним из пяти основных факторов риска современной теории портфеля. Существует также версия альфа в модели ценообразования на основные средства (CAPM). Альфа сравнивает доходность актива, такого как взаимный фонд, и сравнивает его с контрольным индексом за тот же период времени. Положительные коэффициенты альфа-отношения указывают на то, что актив предлагает лучшую производительность с учетом риска, опередив эталон.

Традиционная альфа рассчитывается путем вычитания возвратов базового индекса из возвращаемых активов в течение года.

Взвешенная альфа

Точная формула для взвешенной альфы может быть изменена на основе предпочтений или целей отдельного аналитика. Одна версия взвешенной альфы может нанести вес 1. 5 для всей активности за последние три месяца и коэффициент 0,5 для всей активности между девятью и 12 месяцами назад. Другие могут применять постепенно снижающийся вес ко всем колебаниям цен, поскольку они простираются еще дальше во времени.

Есть некоторые инвестиционные платформы, которые ограничивают, насколько ежедневное движение цены может повлиять на взвешенную альфа-ценность. Огромные однодневные движения могут быть ограничены, чтобы уменьшить воздействие чрезмерных реакций.

Преимущество взвешенной альфы заключается в том, что она показывает более высокую ценность для акций, которые выросли на 15% за последний месяц, чем акции, которые выросли на 15% шесть месяцев назад, а затем выровнялись.