Какие показатели чаще всего используются для оценки компаний в страховом секторе?

Какие показатели чаще всего используются для оценки компаний в страховом секторе?
a:

Компании страхового сектора, как и любые другие нефинансовые услуги, оцениваются исходя из их прибыльности, ожидаемого роста, выплат и риска. Аналитики также должны заниматься вопросами, специфичными для страхового сектора. Поскольку страховые компании не осуществляют инвестиции в основные средства, регистрируются очень небольшие капитальные затраты и амортизация. Кроме того, расчет оборотного капитала страховщика является непростым делом, поскольку нет типичных счетов оборотного капитала. Аналитики не используют показатели, определяющие ценности фирмы и предприятия; вместо этого они фокусируются на показателях справедливости, таких как отношение цены к прибыли и отношение цены к книге. Аналитики проводят анализ коэффициентов путем расчета коэффициентов страхования для конкретных компаний по оценке страховых компаний.

Отношение P / E рассчитывается как текущая рыночная цена, деленная на прибыль на акцию. Аналитики обычно используют отстающие 12 месяцев EPS в знаменателе P / E. Если знаменатель в P / E является прогнозируемым EPS в следующем году, это отношение называется прямым P / E. Отношение P / B рассчитывается как текущая рыночная цена, деленная на балансовую стоимость на акцию.

Отношение P / E имеет тенденцию быть выше для страховых компаний, которые демонстрируют высокий ожидаемый рост, высокую выплату и низкий риск. Аналогичным образом, P / B выше для страховых компаний с высоким ожидаемым ростом прибыли, профилем низкого риска, высокой выплатой и высокой рентабельностью собственного капитала. Сохраняя все постоянное, рентабельность собственного капитала оказывает наибольшее влияние на отношение P / B.

При сравнении коэффициентов P / E и P / B в страховом секторе аналитикам приходится иметь дело с дополнительными усложняющими факторами. Страховые компании делают расчетные резервы для своих будущих расходов на претензии. Если страховщик слишком консервативен или слишком агрессивен при оценке таких положений, отношения P / E и P / B могут быть слишком высокими или слишком низкими.

Степень диверсификации также препятствует сопоставимости в страховом секторе. Обычно страховщики участвуют в одном или нескольких отдельных страховых компаниях, таких как страхование жизни, несчастного случая и имущества. В зависимости от степени диверсификации страховые компании сталкиваются с различными рисками и доходами, делая свои отношения P / E и P / B разными по отрасли.