Стоимость пенсионных фондов США в конце 2015 года составляла 21 доллар США. 7 трлн. Руководители фондов осторожно управляют активами в методе, предназначенном для обеспечения того, чтобы пенсионеры получали обещанные выгоды. В течение многих лет это означало, что средства были ограничены инвестированием в основном в государственные ценные бумаги, облигации инвестиционного класса и небольшую сумму, размещенную в акциях «голубых фишек». Изменение рыночных условий и необходимость поддержания высокой нормы прибыли привели к появлению правил пенсионного плана, которые позволяют инвестировать в большинство классов активов.

Доход

U. S. Казначейские ценные бумаги и облигации инвестиционного уровня по-прежнему входят в портфель пенсионных фондов. Менеджеры по инвестициям, ищущие более высокую прибыль, чем доступные в консервативных инструментах с фиксированным доходом, расширяются в высокодоходные облигации и обеспеченные кредиты коммерческой недвижимости. Портфели ценных бумаг, обеспеченных активами, такие как студенческие ссуды и задолженность по кредитным картам, являются новыми инструментами, призванными повысить общий доход.

Самый большой пенсионный план Соединенных Штатов, система пенсионного обеспечения штата штата Калифорния (CalPERS), предусматривает ежегодный доход в размере 7,5%. По состоянию на 30 июня 2016 года доходы от инвестиций составляли 20. 3% от его портфеля.

Капитал

Инвестиции в акционерный капитал обыкновенных и привилегированных акций обыкновенных и привилегированных акций У. С. являются основным инвестиционным классом для пенсионных фондов. Менеджеры традиционно фокусируются на дивидендах в сочетании с ростом. Поиск более высокой доходности подтолкнул некоторых менеджеров фондов к более рискованным малым капитальным акциям и международным акциям.

Большие средства, такие как самоуправляемые портфели CalPERS. Меньшие средства инвестируют в институциональные версии таких же взаимных фондов и биржевых фондов (ETF), что и отдельные инвесторы. Единственное различие заключается в том, что институциональные классы акций не имеют комиссионных продаж, комиссий за выкуп или комиссионных 12b-1 и взимают более низкий коэффициент расходов.

Частный капитал

В чистом виде частный капитал представляет собой управляемые пулы денег, вложенных в капитал частных компаний, с целью в конечном итоге продать инвестиции для значительных выгод. Руководители фондов прямых инвестиций взимают большие комиссионные вознаграждения, основанные на обещаниях выше рыночной доходности. Частный капитал также является всеобъемлющим термином для многих различных типов хедж-фондов и альтернативных инвестиций. Пенсионные фонды являются одним из крупнейших источников капитала для частного акционерного капитала.

Недвижимость

Инвестиции в пенсионный фонд - пассивные инвестиции, осуществляемые через инвестиционные фонды недвижимости (REIT) или пулы прямых инвестиций. Некоторые пенсионные фонды управляют департаментами девелопмента недвижимости для непосредственного участия в приобретении, разработке или управлении недвижимостью. Долгосрочные инвестиции в коммерческую недвижимость, такие как офисные здания, промышленные парки, квартиры или торговые комплексы.Цель состоит в том, чтобы создать портфель свойств, которые сочетают повышение собственного капитала с растущим потоком доходов, скорректированных с учетом инфляции, чтобы сбалансировать взлеты и падения рынков ценных бумаг.

Инфраструктура

Инвестиции в инфраструктуру составляют небольшую часть большинства активов пенсионного плана, но они являются потенциально растущим рынком. Разнообразный ассортимент общественных или частных разработок с участием власти, воды, дорог и энергетики. Общественные проекты испытывают ограничения из-за бюджетных ограничений и возможностей заимствования гражданских властей. Частным проектам требуются большие суммы денег, которые дороги или трудны для повышения. Пенсионные планы могут инвестировать в долгосрочную перспективу и способность структурировать творческое финансирование.

Типичные финансовые соглашения включают базовую выплату процентов и капитала обратно в фонд, а также определенную форму дохода или участия в капитале. Платная дорога может заплатить небольшой процент от пошлины в дополнение к финансированию платежа. Электростанция может заплатить немного за каждый генерируемый мегаватт и процент от прибыли, если другая компания покупает завод.

Защита от инфляции

Защита от инфляции - это доброкачественный термин, который используется для охвата всего от привязанных к инфляции облигаций до товаров, валют и деривативов. Упомянутые с учетом инфляции облигации имеют смысл, но разумность инвестирования активов пенсионных фондов в сырьевые товары, валюты или деривативы сомнительна. Текущей тенденцией от компаний по управлению активами является предложение взаимных фондов, которые участвуют в этих типах рискованных альтернативных инвестиций.