a:

Нет четкой лучшей альтернативы соотношению книг к рынку; методы оценки различаются по эффективности, основанной на промышленности компании, характеристиках и предпочтениях инвестора. В качестве альтернативы доступны несколько популярных методов оценки, таких как модели дисконтированных свободных денежных потоков или рыночная капитализация. Однако наиболее распространенной альтернативой является соотношение цены и прибыли, которое иногда называют Святым Граалем оценок.

Цена к прибыли

Цена-прибыль (P / E) классифицируется как косвенная мультипликативная метрика оценки, ставя ее в ту же категорию, что и стоимость предприятия / EBITDA, книги и цены продажи.

Легендарный инвестор Бен Грэм популяризировал соотношение P / E. Грэм полагал, что P / E, когда они используются вместе с другими оценками, помогли найти компании, которые были недооценены или переоценены.

Он рассчитывается путем деления текущей цены акций компании с ее 12-месячным средним заработком на акцию. Фундаментальные инвесторы и инвесторы с ценными бумагами ищут компании с низким коэффициентом P / E по сравнению со средним показателем по отрасли.

Отношение P / E использует

Одна из причин, почему отношение P / E настолько популярно, так это то, что его можно интерпретировать по-разному. В буквальном смысле P / E обратный взгляд; в конце концов, знаменатель - это фигура в годовом исчислении. Цена акций компании - числитель отношения - является перспективной. Инвесторы готовы платить больше за акции из-за ожидаемых будущих прибылей.

Акционеры компании с высоким коэффициентом P / E ожидают большой отдачи в будущем. В противном случае они не приобрели бы запас. Ожидаемая будущая прибыль будет подтверждена недавним ростом компании.

По сравнению с книгой на рынок

Отношение «книга к рынку» обычно используется как отношение цены к книге; цель заключается в определении недооценки запасов. Отношение «книга к рынку» показывает относительную премию, которую инвестор в настоящее время готов заплатить выше балансовой стоимости компании.

Одна проблема с использованием балансовой стоимости - это легко манипулировать стандартами бухгалтерского учета и субъективными решениями бухгалтерского учета. Если инвестор не уверен в том, что две компании имеют аналогичное бухгалтерское заключение, соотношение между книгами и рынком может быть ненадежным по сравнению с P / E.