Боб Фаррелл на протяжении десятилетий возглавлял Merrill Lynch Research, и за это время он зарекомендовал себя как один из ведущих аналитиков рынка на Уолл-стрит. Его понимание технического анализа и общих рыночных тенденций позднее было канонизировано как «10 правил рынка для запоминания» и с тех пор широко распространено. Давайте посмотрим на эти вневременные правила и как они могут помочь вам добиться лучшей отдачи.

Нет. 1. Рынки имеют тенденцию возвращаться к среднему значению с течением времени. В условиях непрофессионала это означает, что периоды рыночного безумия никогда не бывают вечными. Является ли это экстремальным оптимизмом или пессимизмом, рынки в конечном итоге возвращаются к более разумным долгосрочным уровням оценки. Для отдельных инвесторов урок ясен: составите план и придерживайтесь его. Не поддавайтесь ежедневной крики и суматохе на рынке. (Вы можете узнать больше о том, как ведут себя акции в Силы, которые меняют цены на акции .)

Нет. 2. Избытки в одном направлении приведут к противоположному превышению в другом направлении. Как поворотный автомобиль, управляемый неопытной молодежью, следует ожидать чрезмерной коррекции, когда рынки перерегулируются. Страх уступает место жадности, которая уступает место страху. Настроенные инвесторы будут с осторожностью относиться к этому и будут обладать терпением и ноу-хау, чтобы предпринять взвешенные действия для защиты своего капитала. (Узнайте больше о страхе и предзнаменовании, который предсказывает резкие исправления в Будьте внимательны к Гинденбургу и , когда страх и жадность преодолевают .)

Нет. 3. Нет новых эпох, поэтому излишества никогда не бывают постоянными. Тенденция среди даже самых успешных инвесторов состоит в том, чтобы верить, что когда ситуация движется в свою пользу, прибыли безграничны, а башни могут быть построены на небесах. Увы, как в древней истории Башни Бабеля, это не так. Как показывают первые два правила, рынки возвращаются к среднему. Прибыль должна быть получена, пока они все еще являются прибылью, чтобы все не были потеряны! (Чтобы узнать больше о статистике, см. Пять статистических данных, которые показывают риск .)

Нет. 4. Экспоненциальные быстро растущие или падающие рынки обычно идут дальше, чем вы думаете, но они не исправляют, идя вбок. Большие деньги знают, чтобы держаться, пока действует крутой прибыльный шаг (как видно в заявлении трейдера, «пусть прибыль работает») и терпеливо оставаться в наличных деньгах в панике рыночной паники («не попытаться поймать падающий нож »). Более того, эти типы резко движущихся рынков имеют тенденцию правильно одинаково резко, не позволяя инвесторам созерцать их следующий шаг в спокойствии. Урок: быть решающим в торговле быстро развивающимися рынками. И всегда размещайте остановки на своих торгах, чтобы избежать эмоциональных реакций. (Подробнее об использовании лимитных ордеров вы можете узнать, чтобы защитить себя от Логический метод остановки размещения .)

Нет. 5. Общественность покупает больше всего наверху, а наименее - внизу. Это печальная правда среднего инвестора Джона К. Инвестора. Он неизменно впечатлительный - и невинно загружать. Он читает газеты, смотрит на телевизионные программы рынка и верит в то, что ему говорят. К сожалению, к тому моменту, когда финансовая пресса начала сообщать о заданном движении цены или вверх - движение завершено, и обычно происходит реверсия: именно в тот момент, когда Джонни Q решит купить (наверху) или продать (внизу). (Подробнее о новостях о фондах в Безумные деньги … Безумный рынок? )

Необходимость быть противоположной подчеркнута правилом № 5. Независимое мышление всегда будет превосходить менталитет стада. (Подробнее о противоположном инвестировании см. Купить, когда есть кровь на улицах .)

Нет. 6. Страх и жадность сильнее долгосрочного решения. Основная человеческая эмоция, возможно, является величайшим врагом успешного инвестирования. Напротив, дисциплинированный подход к торговле - будь то долгосрочный инвестор или дневной трейдер - абсолютно ключ к прибыли. У вас должен быть торговый план с каждой сделкой. Вы должны точно знать, на каком уровне вы продавец своего запаса - вверх и вниз. Еще лучше поместите стопы с каждым заказом на покупку, потому что, как только рынок начинает двигаться, мир становится совсем другим местом. (Чтобы продолжить чтение по этой теме, см. Buying Fear , Нейроэкономика и наука инвестиционного страха и Мастер ваших торговых уловок .)

Зная, когда выйти из торговли гораздо сложнее, чем знать, когда нужно войти. Знать, когда извлечь прибыль или сократить убытки, очень легко понять в абстрактном виде, но когда вы «Удерживая безопасность, которая быстро движется, страх и жадность быстро действуют, чтобы отделить вас от реальности - и ваших денег.

Нет. 7. Рынки сильней, когда они являются широкими и слабыми, когда они сужаются до нескольких имен голубых фишек. Многие инвесторы «одержимы Доу», следуя за trance-подобной концентрацией каждый зигзаг и заг этого конкретного среднего рынка. И хотя многое можно сделать, сосредоточившись на популярных средних показателях, сила рыночного движения определяется основной силой рынка в целом. Более широкие средние цены предлагают лучший подход к силе рынка. Вместо этого рассмотрите возможность просмотра Wilshire 5000 или некоторых индексов Russell, чтобы лучше оценить здоровье любого движения рынка. (Ознакомьтесь с наиболее важными индексами в нашем учебнике по Index Investing .)

Нет. 8. Рынки медведя имеют три этапа - резкое снижение, рефлексивный отскок и затянувшийся фундаментальный нисходящий тренд. Рыночные техники находят общие закономерности как на бычьем, так и на медвежьем рынке. Типичный рисунок медведя, как описано здесь, предполагает резкое распродажу, «раскол присоски» и окончательное, мучительное измельчение до уровней, где оценки более разумны; общее состояние депрессии преобладает в отношении инвестиций в целом. (Узнайте, как ваш портфель должен развиваться в плохие времена в Adapt To A Bear Market .)

Нет. 9. Когда все эксперты и прогнозы согласятся, что-то еще произойдет. Это не волшебство. Когда все, кто хочет купить, купили, покупателей больше нет. На этом этапе рынок должен опуститься ниже и наоборот.

Нет. 10. Булл-рынки более интересны, чем медвежий рынок. Это справедливо для большинства инвесторов - если вы не являетесь коротким продавцом. (Если вы хотите насладиться медвежьим рынком по короткой продаже, ознакомьтесь с нашим Учебным пособием по короткой продаже .)

Заключение Многие инвесторы не видят леса для деревьев и теряют перспективу (и деньги ) излишне. Вышеуказанные правила должны помочь инвесторам вести более целенаправленный путь через превратности рынка.