Одна из первых вещей, которую изучают самые новые инвесторы, заключается в том, что акции дивидендов являются разумным вариантом. Как правило, в качестве более безопасного варианта, чем акции роста, или других акций, которые не платят дивиденды, акции дивидендов занимают несколько мест даже в портфелях самых начинающих инвесторов. Тем не менее, акции дивидендов - это не все сонные, безопасные варианты, которым мы верили. Как и все инвестиции, акции дивидендов представлены во всех формах и цветах, и важно не рисовать их широкой кистью.

Вот три самых больших заблуждения в отношении дивидендных акций; понимание их должно помочь вам выбрать лучшие дивидендные акции.

High Yield - King

Самое большое заблуждение в отношении дивидендных акций - высокая доходность всегда хорошая. Многие инвесторы с дивидендами просто выбирают коллекцию самого высокого дивидендного фонда и надеются на лучшее. По ряду причин это не всегда хорошая идея.

Помните, что дивиденд - это процент от прибыли бизнеса, которую он платит своим владельцам (акционерам) в виде наличных денег. Любые деньги, выплачиваемые в виде дивиденда, не реинвестируются в бизнес. Если бизнес платит акционерам слишком высокий процент от своей прибыли, это может быть признаком того, что у него мало возможностей для роста путем реинвестирования в свой бизнес, и у компании может не быть большого роста. Таким образом, коэффициент выплаты дивидендов, который измеряет процент прибыли, которую компания выплачивает акционерам, является ключевым показателем для наблюдения, поскольку это признак того, что плательщик дивидендов по-прежнему обладает гибкостью для реинвестирования и развития своего бизнеса.

Высокодоходные дивидендные акции с низким коэффициентом выплат (ниже среднего по рынку 52%), как правило, предлагают высокую общую прибыль (дивиденды плюс прирост капитала). В то время как акции дивидендов в качестве группы избили рынок в хорошие времена и плохие, акции с низким уровнем выплаты дивидендов делают еще лучше. Отчет от Credit Suisse, отражающий данные о прибылях от 1990-2008 годов, показал, что высокодоходные дивидендные акции с низкими коэффициентами выплат превзошли все другие изменения доходности и выплаты, и они более чем удвоили доходность S & P 500. (Подробнее см. Ниже: Введение в дивиденды: инвестирование в акции по дивидендам .)

Акции дивидендов всегда скучны

Естественно, когда речь заходит о высокодоходных плательщиках, большинство из нас думают о коммунальных предприятиях и других предприятий с медленным ростом. Сначала эти предприятия приходят на ум, потому что инвесторы слишком часто сосредотачиваются на самых высокодоходных акциях. Если вы снижаете важность доходности, дивидендные запасы могут стать гораздо более захватывающими.

Лучшая черта, которую может иметь дивидендная акция, - это потенциал для повышения ее дивиденда (даже если текущая доходность низкая). Когда дивиденды резко увеличиваются, цены акций акций компаний, что является отличным началом при общем возврате.Конечно, пытаясь определить, будет ли дивидендная акция расти в будущем, непросто, но есть несколько индикаторов.

1. Финансовая гибкость . Это здравый смысл. Если у акций есть низкий коэффициент выплаты дивидендов, у него, очевидно, есть место для увеличения дивидендов. Низкие капиталовложения и уровень задолженности также идеальны. С другой стороны, если компания берет долг для поддержания своего дивиденда, это, очевидно, ужасный знак.
2. Органический рост . Рост выручки является одним показателем, но следите за потоком денежных средств и доходами. Если компания растет органично (то есть увеличивать движение пешеходов, продажи, маржи), то это может быть только вопросом времени, прежде чем дивиденд будет увеличен. Однако, если компания просто увеличивает прибыль, сокращая расходы, тогда разумный дивиденд менее определен.

Возьмите компанию Walt Disney (DIS DISWalt Disney Company100. 64 + 2. 03% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ). Он никогда не выглядел как высокодоходный запас, и даже сегодня он только дает 1,23%. Однако за последние пять лет его дивиденд вырос на огромные 19%, что соответствует росту его EPS. Конечно, доходность по-прежнему выглядит низкой, но только потому, что за последние пять лет цена акций увеличилась в четыре раза (я сомневаюсь, что акционеры жалуются). Для тех акционеров, которые купили акции Disney пять лет назад, дивидендная доходность фактически составляет около 4% (исходя из начальной цены покупки около 31 доллара США). Это всего лишь один пример того, почему ограничение выбора дивидендов для акций роста с низкими коэффициентами выплат и хорошими перспективами будущего роста может привести к выдающейся общей прибыли.

Акции дивидендов всегда безопасны

Если компании выплачивают дивиденды только в отличном состоянии, дивиденды могут действительно соответствовать их «безопасной» репутации. Конечно, это не так, поскольку выплата дивидендов часто используется для успокоения разочарованных инвесторов, когда акции не двигаются. Многие компании увеличили свои дивиденды, так как их бизнес стал более конкурентоспособным. Best Buy Co Inc. (BBY BBYBest Buy Co Inc56. 39-0. 93% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) несколько раз увеличивало дивиденды, даже как Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) привело его к ценовой войне, которая привела к потере полей. Radio Shack поднял свой дивиденд, даже когда он смотрел на его возможную кончину. По некоторым причинам эти дивидендные походы успокаивали некоторых инвесторов, хотя в обоих случаях это вредило шансам каждой компании на долгосрочную выживаемость.

Чтобы избежать ловушек для дивидендов, всегда оценивайте, выплачивает ли руководство дивиденд по правильным причинам. Дивиденды, которые являются утешительными призами для инвесторов из-за отсутствия роста, - это почти всегда плохие идеи. Кроме того, если урожай выскочил из-за провисающей цены акций, выясните, почему перед покупкой акции. В 2008 году многие финансовые дивиденды по дивидендам были искусственно подняты из-за падения цен на акции. На мгновение эти дивидендные выходы выглядели заманчивыми, но по мере углубления финансовых кризисов и падения прибыли многие программы дивидендов были полностью сокращены.Внезапный переход на программу дивидендов часто приводит к падению акций, как это было в случае с таким количеством акций в 2008 году.

Bottom Line

В конечном итоге инвесторы лучше всего обслуживают, рассматривая акции дивидендов так же, как и любые другие акции. Просто глядя на качественные предприятия, с лучшими потенциальными потенциальными доходами, вы, скорее всего, найдете акции, которые могут повысить свои дивиденды (что должно привести к более высокой цене акций и общей прибыли). Но если вы только ищите высокодоходные акции, даже если их выплаты нестабильны, просто основанные на заблуждении, что они в безопасности, вас сожгут. Сначала выберите отличный бизнес, и пусть дивидендная доходность станет вторичной проблемой.