Трудные экономические и рыночные условия предоставляют большинству компаний операционные и финансовые трудности. Сокращение денежного потока создает значительные риски для финансового успеха, и, поскольку продолжительность рецессии трудно предсказать, существует риск того, что длительная стагнация заставит компанию выйти из бизнеса. Некоторые компании не страдают от спадов так сильно, как их сверстники, однако, делают их хорошими оборонительными запасами для понижающегося рынка.

Как спад рецессий

Жесткие экономические времена превращают риск в оперативное и финансовое принуждение. Компания может быть вынуждена сократить расходы, уволить несущественных сотрудников и минимизировать покупки, приобретения и капитальные затраты. Определенная сумма заработной платы, аренды, аренды, налогов и капитальных затрат не может быть устранена, поэтому их необходимо удовлетворить с ограниченной доступностью наличных средств. ( См. Также «Обзор прошлых рецессий».)

Рецессия попадает в карманные книги бизнес-клиентов, чьи уменьшенные расходы влияют на компанию в свою очередь. Поскольку клиенты сокращают свои расходы, количество заказов на продукцию уменьшается; клиенты не могут оплачивать свои счета, сокращая оборотные средства компаний, которым они обязаны, и оставляют бизнес с списаниями. Контрагентов часто поражают. Их услуги сосредоточены на новых проектах, таких как установка строительного оборудования, работа на новых строительных площадках или кровельные и черепичные работы. В жестких рыночных условиях их клиенты также сократят расходы и сократят заказы на обслуживание в рамках более широких усилий по экономии денежных средств.

Как определить компанию с рецессионной проверкой

Инвесторы, надеющиеся минимизировать риски снижения из-за рецессии, должны следить за следующими качествами в компании:

1. Компания оказывает критические услуги по ремонту и техническому обслуживанию или продает предметы первой необходимости.
Компании, которые предоставляют несущественные услуги, обычно являются первыми, кто попадает в рецессию. Потребители могут выбрать, чтобы сократить свою траву или нарисовать свои собственные дома, например, поставить жилого подрядчика в трудные финансовые времена.

Однако некоторые сервисные компании предоставляют своим клиентам важные и критические услуги, которые не могут быть легко сокращены или устранены. Нефтеперерабатывающие заводы и химические заводы нанимают инженерные фирмы и консультантов для проведения периодических оценок их оборудования, проводки и процессов. Это текущие обзоры, которые нельзя устранить просто, чтобы сэкономить несколько долларов в расходах. Другим примером является обращение с отходами. Для районов и предприятий потребовалось бы больше, чем рецессия, чтобы позволить безвозвратный мусор накапливаться.

Аналогичным образом, обратите внимание на компании, которые производят важный продукт, который ломается с определенным уровнем частоты и нуждается в замене.Производитель пломб и уплотнений двигателей будет иметь относительно стабильные потоки доходов даже в плохие времена. Хорошие уплотнения и прокладки гарантируют, что двигатель автомобиля работает плавно, но его необходимо периодически заменять. Картриджи для принтеров - еще один классический случай изолированной бизнес-модели. ( См. Также «Охраняйте свой портфель оборонительными запасами».)

Общей стратегией во время спадов является инвестирование в акции потребителей, которые предлагают продукты, которые вряд ли могут сократить домашние хозяйства, как зубная паста, губки и шампунь. Эти фирмы также склонны платить щедрые дивиденды. Продуктовые магазины, производители косметики, компании, предоставляющие услуги похорон, а также производители пива, вина и спиртных напитков делают привлекательные инвестиции по аналогичным причинам.

2. Компания обслуживает клиентскую базу, которая изолирована от экономического кризиса.
Ядерные и энергетические мощности, по большей части, имеют стабильный доход. Так делают компании, которые транспортируют нефть и энергоносители. В этих бизнес-моделях существуют ограниченные или отсутствующие товары или услуги: люди не отказываются от электричества во время рецессии. Некоторые железнодорожные вагоны, которые перевозят и перевозят определенный груз, также могут быть относительно изолированы. Например, железнодорожная компания может иметь долгосрочный контракт с военными для отправки топлива, боеприпасов и материалов в различные пункты назначения по всей стране. Эти типы компаний считаются более стабильными в условиях жесткой экономики. Компании, которые обслуживают правительственные контракты, как правило, продолжают успешно функционировать, так как эти контракты, вероятно, будут продолжаться через рецессию, предоставляя этим компаниям устойчивые денежные потоки.

3. Компания предоставляет продукты или услуги, которые предусмотрены государственным регулированием или правилами соблюдения.
Службы безопасности и их персонал проверяют миллионы тонн ввозимых товаров, поступающих в Соединенные Штаты в различные порты и каналы доставки. Эти проверки необходимы для того, чтобы не попасть в страну из наркотиков, контрабандного оружия и других недопустимых товаров. Такие меры предосторожности регулируются правительством и местными органами власти, поэтому, если нет необычного избытка квалифицированного персонала, который может выполнять эти услуги, такие предприятия будут по-прежнему пользоваться здоровым спросом во всех точках делового цикла.

Другим примером является проверка трубопровода. У США есть миллионы миль подземных трубопроводов, которые перевозятся нефть и газ по всей стране. Разрывы и повреждение труб могут привести к смертельным взрывам, поэтому инспекции являются обязательными. Аудиты третьих сторон также являются обязательными для публичных компаний и большинства государственных учреждений, что дает аудиторским фирмам стабильную работу.

4. Компания предоставляет проприетарные, нишевые или высоконадежные продукты или услуги на рынке .
У компании может быть предложение, которое считается лучшим в своем классе. Возможно, производитель бурового оборудования запатентовал трубы и сопутствующее оборудование, с которыми не могут обойтись клиенты бурения. Фармацевтические и медицинские компании с патентами на лекарства также пользуются относительно неупругим спросом на свою продукцию.( См. Также «Основы экономики: эластичность».)