Новые правила Министерства труда (ДОЛ), которые автоматически поднимают всех финансовых консультантов, которые работают с пенсионными планами или счетами до статуса фидуциария, уже оказали существенное влияние на отрасль планирования выхода на пенсию. Крупные фирмы тратят миллионы долларов на их усилия по реструктуризации своих бизнес-моделей и моделей компенсации в соответствии с этими правилами. Цель нового правила - не дать советчикам рекомендовать продукты, которые платят за них высокие комиссионные, но не обязательно в интересах клиента.

Однако новые правила применимы только к IRA и квалифицированным пенсионным планам в частном секторе. Они не применяются к 403 (б) или другим планам выхода на пенсию, которые используются некоммерческими организациями, которые квалифицируются как благотворительные организации в соответствии с разделом 501 (c) 3 Налогового кодекса. И этот сегмент рынка пенсионного планирования считается одним из худших, когда речь идет о планах с высокими комиссионными вознаграждениями, плохими инвестиционными выборами и слабым управлением плательщиками планов. (Более подробно см .: Фидуциарное правило: что это значит для инвесторов .)

Необходимость реформы

403 (b) Планы, в частности, представляют собой общие планы выхода на пенсию для преподавателей. Марсия Вагнер, директор юридической группы Wagner, сказала InvestmentNews в интервью: «Это почти невмешательство. Преподавателей могут продавать люди, которые являются очень хорошими поставщиками на рынке, и людьми, которых нет, и это проблема. «Несмотря на их сходство с квалифицированными планами с точки зрения ограничений взносов и спонсорства плана, 403 (b) планы не подпадают под руководящие принципы ERISA и поэтому не подпадают под новые требования правила DOL.

Jania Stout, лидер практики и соучредитель группы консультантов Fiduciary Plan в HighTower Advisors, поддержал настроения Вагнера в интервью InvestmentNews. «Это похоже на Дикий, Дикий Запад. Учителя действительно во власти того, кто сидит в столовой, в которую они входят, в тот день. Это может быть хороший представитель. Или они пытаются помещать их в продукт, который в два-три раза дороже. «

Другие освобожденные планы

Частные планы в высших учебных заведениях, а некоторые церкви также освобождаются от руководящих принципов ERISA, а также государственных и федеральных планов взносов, таких как план экономии сбережений. Также возможно структурировать план, который обычно подпадает под руководящие принципы ERISA, с тем чтобы он освобождался, например, путем запрещения взносов работодателей. 457 также не защищены от правил ERISA. (См. Также, Влияние фидуциарного правила: как это уже ощущается. )

И некоторые школы даже создают свои планы с открытым типом договоренностей, где любой поставщик может предлагать варианты инвестиций в своих 403 ( b) планировать до тех пор, пока выполняются определенные требования.Следовательно, есть некоторые планы, в которых более ста разных поставщиков предлагают инвестиционные альтернативы для планирования участников. Очевидно, что этот уровень разнообразия дает участникам плана тысячи вариантов инвестиций на выбор, что может быть огромным для многих участников, которые не являются финансово подкованными. И многие участники также не знают, сколько они платят за инвестиционные сборы.

TIAA-CREF опубликовала отчет в 2010 году, в котором показано, что средняя годовая плата за управление активами в школьных пенсионных планах в штате Калифорния составляла колоссальные 211 базисные пункты, тогда как участники планов школы в Техасе платили 171 балл. Оба эти государства используют подход с открытым доступом с их планами. Но участники школ в штатах с контролируемым доступом платили гораздо меньше. Участники плана в штате Айова и Аризона платили только 87 и 80 базисных пунктов в год за каждый из этих планов.

Итог

Хотя спонсоры планов, выходящие за рамки руководящих принципов ERISA, не будут юридически требоваться для удовлетворения требований новых фидуциарных правил DOL, они могут испытывать давление со стороны своих членов или из школьных округов, чтобы начать двигаясь в этом направлении. Время покажет, как фидуциарное правило DOL влияет на эти планы. (Подробнее см. Ниже: Новое фидуциарное правило: вернутся ли судебные процессы? )