Департамент труда (DOL) 6 апреля опубликовал окончательный вариант своего фидуциарного законопроекта. Это знаковое законодательство автоматически поднимет всех финансовых специалистов, которые работают или дают советы относительно планов или счетов на пенсию фидуциарный статус. Этот статус требует от планировщиков безоговорочно действовать в интересах клиента в любое время. И хотя сначала предполагалось, что этот акт запретит продавать проприетарные продукты из проволочных цепей, теперь кажется, что эта группа действительно может выйти вперед в результате правила DOL.

Предлагаемое против окончательного правила

Исходная версия фидуциарного правила содержала язык, который запретил бы проездные дома, такие как Morgan Stanley и Merrill Lynch, продавать проприетарные продукты, такие как их собственная линия взаимных фондов. Излишне говорить, что это развитие вызвало большую озабоченность в сообществе брокеров и дилеров, и многие полагали, что дни запатентованных продуктов могут приближаться к концу. Но окончательная версия законопроекта допускает эту практику в соответствии с положениями, известными как BICE (освобождение от процентов по процентам). Это положение позволяет брокерам продавать запатентованные продукты клиентам до тех пор, пока будет завершен дополнительный набор документов. В этих документах указано, что брокер по-прежнему отвечает фидуциарным требованиям, даже если им выплачивается комиссия за рассматриваемую сделку. В этой документации также будет указано, насколько брокер или агент получают деньги, чтобы клиент понимал, что они платят, и то, что они получают взамен. (Подробнее см. Ниже: Как SEC и DOL фидуциарные стандарты могут отличаться .)

Джон Тиль, глава отдела управления капиталом в Merrill Lynch, сказал: «Мы рады, что секретарь Перес и сотрудники Департамента труда работали над решением многих практических проблем, поднятых в течение периода комментариев. Изучая детали окончательного правила, мы надеемся продолжить конструктивный диалог с отделом о том, как эффективно и эффективно внедрять эффективный и эффективный стандарт интересов в интересах наших клиентов, консультантов и акционеров. «

Кен Фишер, который возглавляет один из крупнейших зарегистрированных инвестиционных консультантов (RIA) в стране и откровенный критик аннуитетов, в восторге от предложения о раскрытии. Однако он разочарован тем, что брокеры и брокерские дилеры по-прежнему могут продавать проприетарные продукты с высокими комиссионными для клиентов, если они следуют новым правилам. Что касается этой проблемы, он сказал: «Сила этого заключается в раскрытии. Слабые стороны везде. «И хотя он признает, что ни один законопроект не может быть совершенным, он чувствует себя уверенно, что это представляет собой важный шаг вперед для инвесторов.(Подробнее см. Ниже: Фидуциарное правило DOL: RIAs см. «Отрицательное воздействие» .)

Адвокаты также рады, что они могут покрыть свое первоначальное раскрытие, чтобы продавать продукты для комиссионных по электронной почте вместо письменного документа. Это намного проще для них, чем требования, которые были в более ранней предлагаемой версии законопроекта. Окончательная версия также ликвидировала список одобренных продуктов, которые могут быть проданы инвесторам-пенсионерам, а также не требует, чтобы BICE подписывался инвестором до открытия учетной записи. Еще одно важное предостережение, которое содержится в окончательной версии законопроекта, - это четырехмесячное продление времени, когда законопроект дает фирмам возможность стать совместимыми. У отрасли сейчас есть год для подготовки этого законопроекта вместо восьми месяцев, указанных в предлагаемом законопроекте.

Практический результат

Брокерские дилеры и проводники долгое время готовились к положениям фидуциарного счета Департамента труда. И теперь, когда появилась окончательная версия, казалось бы, у них будет меньше ограничений и больше возможностей для работы, чем они изначально планировались. (Подробнее см. Ниже: Как советники могут планировать изменения фидуциарного правила. )