Кредитный кризис возникает в результате неожиданного снижения доступности кредитов или кредита и резкого увеличения цены на получение этих кредитов. Кредитные рынки - хорошие показатели глубины кредитного кризиса. Они также могут дать представление о том, когда этот кризис ослабит. Чтобы понять, как судить о серьезности кризиса, мы должны иметь возможность взглянуть на ряд факторов, например, что происходит с казначействами США, как это влияет на ставку Лондонского межбанковского предложения (LIBOR), какое влияние это оказывает на распространение TED и все это означает коммерческую бумагу и высокодоходные облигации. В этой статье мы рассмотрим, как эти показатели могут использоваться для определения серьезности и общей глубины кредитного кризиса.

Учебное пособие: понимание кредитного кризиса

Измерение серьезности кредитного кризиса
Существует несколько инструментов, которые можно использовать для измерения общей глубины кредитного кризиса:

U , S Treasuries: U. S. Treasuries являются долговыми обязательствами, выпущенными и поддержанными правительством США. Когда кредитный кризис разворачивается, инвесторы берут свои деньги из других активов, таких как акции, облигации, депозитные сертификаты (CD) и денежные рынки. Эти деньги идут в У. С. Treasuries, которые считаются одним из самых безопасных инвестиций. По мере того, как деньги продолжают поступать в эту область, это приводит к снижению доходности краткосрочных казначейских обязательств (также называемых казначейскими векселями). Этот низкий доход является признаком высокой тревоги на рынках в целом, поскольку инвесторы ищут более безопасные места для размещения своих денег. (Чтобы узнать больше, прочитайте Пытаться предсказать процентные ставки .)

LIBOR: LIBOR - это ставка, которую банки взимают с других банков за краткосрочные кредиты. Эти кредиты могут составлять один месяц, три месяца, шесть месяцев и один год. Когда ставки LIBOR высоки, это признак того, что банки не доверяют друг другу и приведут к повышению ставок по кредитам по всем направлениям. Это означает более жесткие стандарты кредитования и общее нежелание банков брать на себя риск.

Распространение TED : Этот спред представляет собой изменение между трехмесячной ставкой LIBOR и трехмесячной ставкой для казначейских обязательств США. Он используется для измерения уровня давления на кредитные рынки. Как правило, спред оставался ниже 50 базисных пунктов. Чем больше разница между ними, тем больше беспокоиться о кредитных рынках. Экономисты будут смотреть на это, чтобы определить, насколько рискованны банки и инвесторы.

Коммерческая бумага: Коммерческие бумаги - это необеспеченные долги, используемые банками или компаниями для финансирования их краткосрочных потребностей. Эти потребности могут варьироваться от дебиторской задолженности (АР) до оплаты заработной платы. Как правило, срок погашения для коммерческой бумаги варьируется от одной ночи до девяти месяцев. Более высокие процентные ставки затрудняют для бизнеса получение денег, необходимых им для финансирования их повседневных операций, с тем чтобы они могли продолжать расширяться.Эти высокие ставки могут привести к тому, что предприятия платят более высокие затраты или вообще не занимают. Это создает ситуацию, когда компании ищут способы получить деньги, необходимые для финансирования своих краткосрочных операций; когда выпускается более коммерческая бумага, это может быть признаком жесткого кредитного рынка. (Чтобы узнать больше, Денежный рынок: коммерческая бумага .)
Облигации с высоким уровнем дохода: Высокодоходные облигации представляют собой облигации, которые не имеют права на статус инвестиционного уровня. Рейтинговые агентства оценивают высокодоходные облигации как имеющие наибольшую вероятность дефолта. Чем выше доходность по этим типам облигаций, тем более жесткий кредитный рынок, скорее всего, будет таким, поскольку это говорит о том, что для предприятий мало возможностей для заимствований. Компании, которые не могут получить более выгодное финансирование, могут выпускать облигации. (Для дальнейшего чтения см. Что такое корпоративный кредитный рейтинг? )

Использование индикаторов для понимания кредитного кризиса
Любой индикатор сам по себе, хотя и важный, не обеспечит общую общую картину. Однако, когда комбинация индикаторов последовательно указывает в одном направлении, эта корреляция может указывать на то, в каком направлении идут кредитные рынки. Если кредитные рынки направляются на кризис, эти показатели могут дать представление о том, насколько велика будет кредитный кризис, и как боятся банки или инвесторы, которые рискуют. Если страх достаточно велик, он может перерасти в общую экономику, вызывая рецессию. И наоборот, когда показатели ослабевают, это говорит о том, что банки и инвесторы готовы пойти на риск. В этом случае условия заимствования легки, а предприятия имеют доступ к капиталу, в котором они нуждаются, в результате чего экономика расширяется.

Заключение
Существует несколько инструментов, которые могут помочь определить глубину кредитного кризиса. Если посмотреть на казначейские облигации США, LIBOR, спрэд TED, коммерческую бумагу и облигации с высоким уровнем доходности, вы можете взглянуть на то, как нервный банк и инвесторы начинают рисковать, что является важным фактором, определяющим, как будет выглядеть экономика , Хотя ни один показатель не является более важным, чем другой, соотношение всех из них будет подтверждать общие условия на кредитных рынках.