В инвестировании в взаимные фонды старая пословица, что высокие издержки указывают на качество, не может быть дальше от истины. Нет никаких доказательств того, что если вы заплатите более высокую комиссию, вы получите более высокий доход. Во что бы то ни стало, менеджер взаимного фонда дорогостоящего фонда может пойти на более высокий риск в попытке добиться более высокой прибыли - и, конечно же, этот более высокий доход не является верным. Таким образом, если рискованные действия менеджера не выходят за рамки, вы не только разыгрываете больше денег в расходах, но также видите, что стоимость вашего портфеля сокращается от потерь капитала.

Чтобы не платить высокие комиссионные только за потерю убытков и максимизировать доходность инвестиций, важно рассмотреть, какой класс паев паевых фондов подходит для вас, и знать, какие комиссии вы будете платить платите, когда инвестируете в взаимный фонд. Здесь мы даем обзор этих разных классов.

Что такое классы взаимного фонда?

В то время как классы акций указывают количество прав голоса на акцию, классы взаимного фонда указывают тип и количество сборов, взимаемых за акции фонда.

Хотя компании взаимного фонда могут иметь до семи или более классов акций для определенного фонда, существуют три основных типа классов взаимных фондов: A, B и C (также известные как A- акций, B-акций и акций C). Каждый из этих классов имеет различные преимущества и последствия. Давайте рассмотрим каждую по очереди.

Акции класса А

Акции класса-класса взимают нагрузку переднего конца, которая снята с ваших первоначальных инвестиций.

Профи

• Сборы ниже 12b-1 - Акции класса A имеют более низкие тарифы 12b-1, поэтому, если вы планируете провести эти акции в течение нескольких лет, загрузка может быть полезной в долгосрочной перспективе.
• Точки останова - они обеспечивают скидку от обычных ставок нагрузки на уровне фронта каждый раз, когда ваши инвестиции достигают определенной суммы в серии. Если первая точка останова составляет 25 000 долларов США, вы можете сначала внести эту сумму, чтобы получить первую скидку. (Чтобы узнать больше, прочитайте «Свободный от сборов с взаимными точками останова».)
• Право накопления - Это дает вам возможность получить скидку на загрузку на уровне фронта, если вы достигнете первой точки останова со вторым рассрочка. Так что, опять же, скажем, что первая точка останова составляет 25 000 долларов США, а ваши первоначальные инвестиции составляют 10 000 долларов США. Если вы инвестируете 15 000 долларов США, чтобы достичь точки останова на второй партии, вы получите скидку на переднюю загрузку.
• Письмо о намерениях - Некоторые компании также предлагают скидки на начальную загрузку перед физическими лицами, которые изначально выражают намерение в течение определенного времени вложить сумму за определенный контрольный пункт.

Против

• Требуется высокая начальная инвестиция - Инвесторы, у которых нет средств для достижения точки останова до истечения срока, указанного в письме о намерениях, придется заплатить регулярные вступительные взносы.
• Требуемый долговременный горизонт - Эти средства не оптимальны для инвесторов с коротким временным горизонтом. Например, предположим, что ваши первоначальные инвестиции составляют 4, 750 долларов США после 250 долларов США в виде сборов за фронт, а ваши инвестиции увеличиваются на 3% в течение года. Если вы ликвидируете в конце года, вы действительно потеряли бы (4750 x 1. 03) - 5000 = $ 107. 50 или 2. 15%.

Акции класса B

Эти акции классифицируются по их задним или условным отложенным платежам за продажу. Эти акции обычно хороши для инвесторов с небольшими инвестиционными деньгами и длинным горизонтом инвестиций.

Профи

• Без лицевых сборов - весь ваш первоначальный инвестиционный вклад зарабатывает процентный доход.
• Отложенные сборы за продажу - Чем дольше вы держите акции, тем ниже ваш отложенный сбор за продажу.
• Конверсия в класс A - Акты класса B автоматически конвертируются в акции класса А через определенный период времени. Это выгодно, потому что акции класса А имеют более низкий коэффициент ежегодных расходов, чем акции класса B (см. Ниже).

Минусы

• Требуемый долговременный горизонт - Если вы снимаете средства в течение определенного периода времени (обычно от пяти до восьми лет), вы оплачиваете внутренний или отложенный сбор за продажу.
• Нет точек останова - Акции класса B не предоставляют контрольные точки по отложенному налогу на продажу, поэтому независимо от того, сколько вы инвестируете, скидка на эти сборы отсутствует.
• Более высокие коэффициенты расходов - Акции класса B взимают более высокие коэффициенты расходов, чем акции класса А и С, до тех пор, пока акции не будут преобразованы в класс А.

Акции класса C

Акции класса С являются тип фонда уровня нагрузки. Этот класс хорошо работает для лиц, которые будут погашать акции в краткосрочной перспективе.

Профи

• Без лицевых сборов - весь ваш первоначальный инвестиционный вклад зарабатывает процентный доход.
• Малая задняя нагрузка - Внутренняя нагрузка обычно составляет всего 1%.
• Возможность избежать фоновой нагрузки - Фоновая загрузка обычно удаляется после того, как акции были проведены в течение одного года.

Против

• Back-End Load - Внутренняя загрузка - хотя и небольшая - обычно взимается, если средства изымаются в течение первого года.
• Более высокие расходы Raios - Хотя коэффициенты расходов акций класса C ниже, чем у акций класса B, они выше, чем у акций класса A.
• Без конверсии - В отличие от акций класса B акции класса C не могут быть конвертированы в акции класса А, исключая возможность для более низких коэффициентов затрат. Таким образом, если у вас есть долговременный горизонт, акции класса C не оптимальны для вас, так как высокие комиссионные за управление являются непрерывными. То есть, ваши доходы от инвестиций будут уменьшены дольше, чем вы будете инвестировать, потому что с течением времени плата значительно возрастет.
• Без скидок - Акции класса C не предлагают скидки на расходы, когда учетная запись достигает определенных уровней.

Исчезающий средний класс

Хотя мы рассмотрели все три класса, средний класс паевых инвестиционных фондов - акций класса B - исчезает из индустрии взаимных фондов.Для этого существует целый ряд причин, но главным из них была более нормативная акцент на пошлинах. Плата за 12b-1 в целом подвергалась нападениям, выступая в качестве источника судебных исков против компаний фонда за предполагаемое злоупотребление. Многие фонды снижают эти сборы и сокращают предложения класса, чтобы конкурировать с биржевыми фондами (ETF). ЕФО сами оказывали давление на акции класса B, предоставляя альтернативу низкой цене для инвесторов с ограниченным инвестиционным капиталом. Короче говоря, акции класса B все еще существуют, но они являются умирающей породой.

Применение преимуществ и недостатков

Давайте рассмотрим, как описанные выше характеристики и плюсы и минусы работают в следующих общих классах Фонда облигаций PIMCO Emerging Markets.

ING Index Plus Mid-Cap Funds, A, B, C Сравнение
Класс	Символ	Фронтальный конец	Обратная сторона	12b-1 Сборы	Подробности
A	PAEMX	3. 75%	1%	0. 25%	2016 годовой доход = 10. 15% коэффициент расходов = 1. 2% $ 1 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 %
1. 20%	2016 общий годовой доход = 12. 6%	коэффициент расходов = 1. 95%	1 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 PIMCO. com	В этом примере вы можете увидеть, как каждый из этих разных классов акций лучше подходит для разных типов инвесторов и ситуаций. Если вы планируете инвестировать в этот фонд для выхода на пенсию, а ваш выход на пенсию составляет 20 лет, акции класса A будут работать лучше всего, потому что они предлагают снижение расходов дольше, чем вы будете инвестировать. Кроме того, если вы планируете инвестировать всего одну единовременную сумму, и этого достаточно, чтобы получить скидку на контрольную точку, класс A будет лучшим с течением времени - вы получите скидку на начальную загрузку и свои годовые расходы (расход соотношение и 12b-1) очень низкие, что позволяет увеличить ваши инвестиции.	Акции класса C будут работать лучше всего, если вы планируете инвестировать в течение ограниченного периода времени, оптимально не менее одного года. Таким образом, вы избегаете как фронтальных, так и задних нагрузок. Хотя ваш коэффициент расходов обычно будет выше, чем акции класса A, ваши полные инвестиции будут получать проценты, пока они инвестируются. Чтобы показать вам, как лучше всего подходят акции класса C для краткосрочных инвестиций, давайте сравним доходность инвестиций на один год в размере 10 000 долларов США в классе A и такие же инвестиции в акции класса C: Класс A - Поскольку 375 долларов США будут вычтены за вступительные взносы, стоимость первоначальных инвестиций составит 9 625 долларов США. После одного года с 10-15% -ным возвратом и соотношением расходов 1. 2% инвестиции тогда будут стоить 10 долларов США , 486. 00 = $ 9, 625 x 1. 0895.
Класс C - нет вычетов для нагрузок переднего конца. Стоимость инвестиций в размере 10 000 долларов США с коэффициентом возврата 12,6% и 1,95% будет составлять 11 долл. США, 065. 00 = 10 000 долл. США. 1. 1065.

Обратите внимание на разницу - вы сделали 579 долл. США больше с акциями класса C. Однако в течение длительного периода акции класса А были бы более оптимальными: более высокая плата класса 12b-1 класса C, выплаченная в течение более 10 лет, будет потреблять ваши доходы до того момента, когда акции класса A предоставят вам более высокую вернуть.

Bottom Line

При принятии решения о том, какой класс акций паев фонда выбрать, не забудьте прочитать проспект. Кроме того, вы должны учитывать свой инвестиционный горизонт, сумму, которую вы должны первоначально инвестировать, частоту ваших инвестиций и вероятность того, что вам нужно будет вывести средства, прежде чем вы намереваетесь это сделать. Обзор взаимных фондов см. В Руководстве по основам взаимного фонда.