General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1. 00% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) достигло рентабельности собственного капитала (ROE) -5. 91% за 12-месячный период, заканчивающийся в сентябре 2015 года. Это первый раз за десятилетие, когда ROE компании GE отрицательно. Фактически, ROE компании приходилось на уровне 9,6% или выше каждый год с 2005 года. Чистая прибыль компании от положительного к отрицательному в 2015 году привела к падению компании в ROE.

Анализ ROE

GE -5. 91% отставание 12-месячного ROE представляет собой резкое и внезапное падение. ROE компании была не только сильной, но и замечательно последовательной в течение более десяти лет. Резкое падение ROE привело к резкому снижению чистой прибыли, которая колебалась между 15 и 20 млрд. Долл. США в год с 2005 по 2014 год, но упала до - 7 долларов. 3 миллиарда за 12-месячный период, заканчивающийся в сентябре 2015 года. Собственный капитал компании, который колебался в пределах от 120 до 130 млрд. Долл. США в течение нескольких лет, оставался неизменным и не страдал аналогичным падением.

Компания обвиняет свое резкое снижение прибыли по нескольким причинам. Он владеет нефтегазовыми операциями, которые пострадали от резкого падения цен на нефть. Зарубежный бизнес GE потерял доход из-за сильного доллара, против которого азиатские валюты, в частности, понесли огромную пользу в 2015 году. Кроме того, компания обязалась переориентировать свои основные операции и, как результат, продает не связанных между собой бизнес-сегментов, таких как кредитная линия. Это понесло расходы при этом, которые компенсировали его доходы.

Другие конгломераты с большой крышкой, такие как 3M Company (NYSE: MMM MMM3M Co232. 22-0. 00% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Honeywell International, Inc. (NYSE: HON HONHoneywell International Inc144. 97-0. 30% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), сохранили свои ROE и доходы в 2015 году. конкуренты GE не имеют одинакового уровня воздействия на нефть или зарубежные рынки.

Анализ DuPont

Анализ DuPont используется для изучения трех компонентов ROE: чистая маржа, коэффициент оборачиваемости активов и коэффициент справедливости. Он используется для просмотра этих компонентов и их отношений с ROE и определения того, какое влияние оказывает наибольшее влияние на ROE.

Чистая маржа GE за 12-месячный период, заканчивающийся в сентябре 2015 года, составляет -4. 97%. Это происходит после того, как его чистая маржа постепенно увеличивалась в течение предыдущих пяти лет. Чистая рентабельность компании за последнее десятилетие несколько коррелирует с ее ROE, предполагая хотя бы умеренное влияние. Два основных конкурента, 3M и Honeywell, сообщили о сильных двузначных маржах за 12-месячный период, указывая на то, что текущие проблемы GE не являются символическими для всей отрасли.

Конечный 12-месячный коэффициент оборачиваемости активов GE равен 0. 24. Коэффициент оборачиваемости активов измеряет, насколько эффективно компания генерирует выручку от своих активов. Эта цифра оставалась последовательной и практически незначительно снижалась с 2014 года, даже несмотря на резкое падение компании в ROE. Оглядываясь назад на 10 лет, оборот активов GE и ROE показывают умеренную корреляцию, которая указывает на то, что первое имеет хотя бы небольшое влияние на последнее. Оборот активов компании отстает от оборота активов 3M на 0,93 и Honeywell на 0,84.

Удельный коэффициент акций GE за 12-месячный период, заканчивающийся в сентябре 2015 года, равен 5. 23. Совокупный капитал сравнивает активы с акционерным капиталом и указывает на заемное состояние компании. Чем выше показатель, тем больше компания полагается на долг для покупки активов. Удельный капитал компании GE слегка отклонился вниз, и выявление долга не является виновником его текущих проблем. Однако компания более активна, чем 3M или Honeywell, оба из которых имеют коэффициенты эквити до 3.

The Bottom Line

GE была замечательно последовательным исполнителем на протяжении десятилетий, даже в условиях сильной экономической турбулентности, как это было замечено во время конец 2000-х и начало 2010-х годов. Хотя его резкое и внезапное колебание в ROE и прибыль от отрицательного к положительному, безусловно, тревожные, объяснения компании правдоподобны, и есть основания полагать, что ее проблемы будут эфемерными. 2016 год собирается рассказать о GE. Если ROE компании и прибыль отскочат до уровня, на котором они неизменно оставались с 2005 по 2014 год, инвесторы должны быть уверены в своем движении акций.