Долговые коэффициенты помогают инвесторам анализировать способность компании выплачивать основную сумму и проценты по ее непогашенной задолженности, как она финансирует покупки своих активов и ее способность противостоять экономическим потрясениям. Оценивая коэффициенты долговых обязательств компании, вы можете определить, использует ли она долговые обязательства для роста своего бизнеса, или если он чрезмерно полагается на долг для удовлетворения основных обязательств и, следовательно, может возникнуть проблема в ближайшем будущем.

Некоторые коэффициенты долговых обязательств следует сравнивать с определенными критериями, в то время как другие более субъективны, что означает, что вы должны сравнивать показатели своей целевой компании со своими аналогами отрасли и с более широким рынком. Для крупного розничного продавца, такого как Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc89. 68 + 0. 99% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), наиболее надежными коэффициентами задолженности для оценки являются отношение долга к собственному капиталу, коэффициент покрытия процентов и соотношение денежных потоков к долгам.

Отношение долга к собственному капиталу

Отношение долга к капиталу (D / E) сравнивает процент активов компании, финансируемых за счет долга, в процентах, финансируемых за счет собственных средств. Высокое соотношение D / E предполагает, что компания более привлекательна, что означает, что она больше полагается на долг для финансирования покупок активов. Хотя использование рычагов не является изначально плохим, использование слишком большого количества может поставить компанию в нестабильное положение.

Отношение D / E от Wal-Mart за третий квартал 2015 года составило 0. 56. Это здоровая фигура, которая за последнее десятилетие оставалась чрезвычайно устойчивой. Это указывает на то, что компания использует почти в два раза больше собственного капитала, чем долг для финансирования покупок активов, а практика управления долгом не колебалась даже в экономически неспокойный период. Среди двух основных конкурентов Target имеет более высокое отношение D / E на 0,9, а коэффициент D / E Costco немного ниже на 0,45.

Коэффициент покрытия процентов

Коэффициент покрытия процентов измеряет, сколько раз компания может выплачивать проценты по непогашенной задолженности с ее текущими доходами. Высокий коэффициент означает, что компания вряд ли будет дефолт по долговым обязательствам в ближайшем будущем. Большинство аналитиков согласны с тем, что абсолютный низкий коэффициент приемлемого процентного покрытия составляет 1,5, хотя инвесторы по стоимости предпочитают компании со значительно большим числом.

Коэффициент покрытия доли Wal-Mart в течение 12-месячного периода, заканчивающегося в октябре 2015 года, составляет 9. 79. Благодаря своим текущим доходам компания могла выплатить проценты по своей задолженности задолженней почти в 10 раз. Этот показатель пережил недавнее падение, хотя он все еще находится на здоровом уровне. Тем не менее, Costco имеет гораздо больший коэффициент покрытия процентов на уровне 28. 38. Цель не имеет процентного покрытия, поскольку ее конечный 12-месячный доход отрицательный.

Коэффициент денежного потока к долгу

Отношение денежного потока к долгу измеряет процент от общей суммы долга компании, которую он может заплатить, с ее текущим денежным потоком. Это эффективный показатель, который следует учитывать вместе с коэффициентом покрытия процентов, поскольку он включает только доходы, которые фактически материализовались наличными.

Отношение капитала к долгу Wal-Mart по состоянию на октябрь 2015 года составляет 0,22, то есть его текущий денежный поток может выплатить 22% от его задолженности. Многие аналитики считают, что двузначный процент является здоровым знаком, и это соотношение является еще одним доказательством ответственного управления долгом Wal-Mart. У Target также есть коэффициент денежного потока к долгу в размере 0. 22, а Costco - ниже 0. 16. Отношение доли наличности к долгу Wal-Mart увеличилось за последнее десятилетие, что должно дать инвесторам уверенность в продолжающееся финансовое здоровье компании.