PepsiCo Inc. (NYSE: PEP PEPPepsiCo Inc110. 22 + 0,15% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - ведущий бизнес по производству напитков и закусок в Соединенных Штатах и ​​во многих других странах, с устойчивой отдачей от капитала. Несмотря на встречные столкновения с газированными напитками в Соединенных Штатах и ​​во многих других развитых странах, развивающиеся рынки продолжают генерировать здоровый рост для PepsiCo. Компания в основном полагается на сочетание нераспределенной прибыли и долга, чтобы обеспечить ее рост. Это требует более пристального взгляда на коэффициенты долга PepsiCo, такие как отношение долга к капиталу (D / E), коэффициент покрытия процентов и соотношение денежных потоков к долгам.

Соотношение долга к собственному капиталу

Отношение долга к собственному капиталу рассчитывается путем взятия долга компании и деления ее на общий капитал акционеров. Коэффициент D / E, превышающий 1, указывает на то, что компания использует большую сумму долгового капитала по сравнению с собственным капиталом для финансирования своих операционных, инвестиционных и финансовых потребностей. Сохраняя все остальные вещи, более высокий коэффициент D / E может указывать на относительно высокий риск для компании.

Коэффициент D / E PepsiCo был относительно низким за последние 10 лет, но он начал стремительно расти к 2015 году. С 2005 по 2014 год коэффициент D / E компании составлял от 0,16 до 2005 года 1. 37 в 2014 году. По состоянию на 30 сентября 2015 года коэффициент D / E PepsiCo составлял 10-летний максимум 1. 96. Несколько факторов способствовали этому увеличению. Во-первых, компания завершила выкуп акций на сумму $ 18. 7 миллиардов с 2010 по 2014 год, и он приобрел дополнительные акции на сумму 3 доллара США. 2 миллиарда за девятимесячный период, закончившийся 30 сентября 2015 года. Эти покупки внесли значительный вклад в сокращение акционерного капитала PepsiCo. Компания также последовательно выплачивает дивиденды, что еще больше снижает ее балансовую стоимость капитала. Хотя уровень задолженности увеличился примерно на 25% с 2010 по 2015 год, сокращение справедливости привело к увеличению коэффициента Д / Е. Учитывая это, вероятно, мало беспокоится о способности PepsiCo обслуживать свой долг в будущем.

Соотношение процентных ставок

Коэффициент покрытия процентов - это еще одна полезная метрика, которая позволяет инвесторам оценить, сколько раз прибыль компании до того, как проценты и налоги могут покрывать свои процентные расходы за определенный период, как правило, год. Чем выше отношение, тем больше подушек компания должна погасить свои процентные обязательства. С 2008 по 2014 год коэффициент покрытия PepsiCo составлял около 13. 8, и он несколько ухудшился до 8. 7 для конечного 12-месячного периода, заканчивающегося 30 сентября 2015 года. Хотя ухудшение может быть проблемой, PepsiCo по-прежнему пользуется здоровой безопасностью прежде чем его прибыль снизится и поставит под угрозу способность компании оплачивать свои процентные расходы.

Большая часть недавнего снижения коэффициента покрытия процентных ставок была вызвана встречным ветром иностранной валюты и снижением доходов. Поскольку доллар США оценивался по широкому диапазону иностранных валют, зарубежные продажи PepsiCo были меньше по сравнению с предыдущими годами. Хотя это может быть временным встречным ветром, снижение доходов от газированных напитков в Соединенных Штатах может стать более серьезной угрозой для компании в краткосрочной перспективе.

Коэффициент денежного потока к долгу

Коэффициент денежного потока к долгу рассчитывается путем принятия операционного денежного потока компании и деления его на общий долг. Соотношение отражает способность компании выплатить весь долг в полном объеме за счет использования денежных потоков только от операций. Чем выше этот коэффициент, тем больше безопасности компания имеет в своем долге. С 2010 по 2014 год PepsiCo продемонстрировал соотношение денежных потоков к долгу, которое было в среднем 0,33 и лишь немного отклонилось от этой величины. Основываясь на 12-месячных операционных денежных потоках компании и непогашенной задолженности по состоянию на 30 сентября 2015 года, PepsiCo имела коэффициент денежного потока к долгу 0,33, что соответствовало его пятилетнему среднему значению. Учитывая, что более половины обязательств компании не созревают до 2020 года и далее, PepsiCo вряд ли несет в себе риск погашения или рефинансирования своего долга в будущем.