Для продавцов опций важно понять сложность, которая окружает параметры. Знание анатомии опций позволяет трейдерам использовать здравое суждение, и это дает им больше возможностей для выполнения сделок.

Греки

Значение параметра имеет несколько элементов, которые идут рука об руку с «греками»:

1. Цена базовой безопасности
2. Срок действия
3. Подразумеваемая волатильность
4. фактическая цена исполнения
5. Дивиденды
6. Процентные ставки

«Греки» предоставляют важную информацию об управлении рисками, помогая балансировать портфели для достижения желаемого воздействия (например, хеджирование дельта ). Каждый грек измеряет, как портфель реагирует на незначительные изменения в конкретном базовом коэффициенте, позволяя рассматривать отдельные риски.

Delta измеряет скорость изменения стоимости опциона в связи с изменениями цены лежащих в основе актив.

Gamma измеряет скорость изменения дельта по отношению к изменениям цены базового актива.

Lambda, или эластичность, относится к процентильному изменению стоимости опциона по сравнению с изменением процентной ставки в цене базового актива. Это предлагает средства o f расчетное плечо, которое также можно назвать зацеплением.

Theta вычисляет чувствительность значения параметра к времени прохождения, фактор, известный как «распад времени».

Vega чувствительность датчиков к волатильности. Вега - это показатель стоимости опциона в отношении волатильности базового актива.

Rho оценивает реактивность стоимости опциона на процентную ставку: это показатель стоимости опциона в отношении безрисковой процентной ставки.

Поэтому, используя модель Black Scholes (считающуюся стандартной моделью для оценки вариантов), греки достаточно просты в определении и очень полезны для трейдеров дневных трейдеров и деривативов. Для измерения времени, цены и волатильности, дельта, тета и вега являются эффективными инструментами.

Значение параметра напрямую зависит от «времени до истечения срока действия» и «волатильности», где:

• Более длительный период времени до истечения срока действия увеличивает значение как параметров вызова, так и пут. Противоположность этому также имеет место в том, что более короткий период времени до истечения срока действия может привести к уменьшению значения параметров вызова и пут.
• В случае повышенной волатильности наблюдается увеличение стоимости как опций вызова, так и пут, в то время как снижение волатильности приводит к уменьшению стоимости как опций вызова, так и пут.

Цена базовой безопасности оказывает различное влияние на стоимость опций вызова по сравнению с опциями пут.

• Обычно, когда цена цен повышается, соответствующие параметры прямого вызова следуют за этим повышением, получая значение, тогда как опционы пут меняются.
• Когда цена безопасности снижается, обратное верно, и параметры прямого вызова обычно испытывают снижение стоимости, в то время как опционы put повышаются.

Премиум опций

Это происходит, когда трейдер покупает опционный контракт и выплачивает авансовую сумму продавцу договора опционов. Эта премия по опционам будет варьироваться в зависимости от того, когда она была рассчитана, и на каком рынке опционов она купится. Премия может даже отличаться на одном и том же рынке, исходя из следующих критериев:

• Является ли опция in, at или вне-деньги? Опция «в деньгах» будет продаваться по более высокой цене, так как контракт уже прибыльный, и эта прибыль может быть сразу же доступна покупателю контракта. И наоборот, опционы «за выкуп» или «вне игры» можно купить за более низкую премию.
• Какова стоимость времени контракта? Как только истекает срок действия опционного контракта, он становится бесполезным, поэтому вполне разумно, что чем дольше срок до истечения срока действия, тем выше будет премия. Это связано с тем, что контракт содержит дополнительное значение времени, так как есть больше времени, когда опция может стать прибыльной.
• Каков уровень волатильности на рынке? Премия будет выше, если рынок опционов будет более изменчивым, так как есть увеличенная возможность получения более высокой прибыли от опциона. Также применяется обратное - более низкая волатильность означает более низкие премии. Волатильность рынка опционов определяется применением различных ценовых диапазонов (долгосрочные, последние и ожидаемые диапазоны цен являются требуемыми данными), к выбору моделей ценообразования волатильности.

Параметры вызова и пута не имеют соответствующих значений, когда они достигают своих взаимных ценовых уровней ITM, ATM и OTM из-за прямых и противоположных эффектов, когда они качаются между нерегулярными кривыми распределения (пример ниже), тем самым становясь неравномерными.

Удары - Количество ударов и приращений между ударами определяется обменом, на котором продается продукт.

Опции Модели ценообразования

При использовании исторической волатильности и подразумеваемой волатильности для торговых целей важно отметить различия, которые они подразумевают:

Историческая волатильность рассчитывает скорость, с которой базовый актив испытывает движение за конкретный период времени, когда ежегодное стандартное отклонение изменения цены указывается в процентах. Он измеряет степень волатильности базового актива за указанное количество предыдущих торговых дней (модифицируемый период), предшествующих каждой дате расчета в информационном ряду, за выбранный временной интервал.

Подразумеваемая волатильность - это совокупная будущая оценка объема торговли базового актива, обеспечивающая оценку того, как можно ожидать, что ежедневное стандартное отклонение актива будет варьироваться в зависимости от времени расчета и даты истечения срока действия опциона. При анализе значения опциона подразумеваемая волатильность является одним из ключевых факторов для дневного трейдера. При расчете подразумеваемой волатильности используется модель ценообразования опционов с учетом стоимости премии опциона.

Существуют три часто используемых теоретических модели ценообразования, которые дневные трейдеры могут использовать для расчета подразумеваемой волатильности. Эти модели - модели Black-Scholes, Bjerksund-Stensland и Binomial. Расчет выполняется с использованием алгоритмов - обычно с использованием опционов «по-деньгам» или «ближе к деньгам» и «пут».

1. Модель Black-Scholes наиболее часто используется для европейских вариантов (эти варианты могут быть реализованы только на дату истечения срока действия).
2. Модель Бьерксунда-Стенсленда эффективно применяется к вариантам в американском стиле, которые могут быть реализованы в любое время между покупкой контракта и датой истечения срока действия.
3. Модель Binomial используется для использования в американском стиле, в европейском стиле и в стиле бермудского стиля. Бермудские острова представляют собой нечто среднее между вариантом европейского и американского стиля. Вариант Бермудских островов может осуществляться только в определенные дни во время контракта или по истечении срока действия.