Крупнейший в мире производитель стали, европейский ArcelorMittal (MT), объявил сегодня о том, что он будет прекращать регулярные выплаты дивидендов после мрачного квартального отчета о прибылях и убытках. дивидендная доходность составила более 3,5% до объявления. Компания также снизила свои предварительные рекомендации.

Виноват Китай

ArcelorMittal обвиняет Китай как в более слабом, чем ожидаемом спросе на сталь из страны, так и в избытке дешевой китайской стали. Китайские сталелитейные заводы пытаются украсть долю на рынке, опасаясь, что если и когда китайская экономика заберет, они станут доминирующими производителями стали во всем мире. Китай уже предпринял шаги для наращивания своего потенциала по производству стали, и теперь на его долю приходится почти половина мирового производства, а также его потребления.

Однако, работа с предельными потерями с течением времени не является жизнеспособной стратегией, и, хотя это может привести к тому, что глобальные конкуренты пострадают, это только нанесет ущерб китайской сталелитейной промышленности в долгосрочной перспективе , В своем выступлении с отраслевыми аналитиками ранее сегодня главный финансовый директор Адитья Миттал разъяснил озабоченность компании китайскими практиками, и в заявлении говорится: «Китайцы демпируют на наших основных рынках … Вопрос в том, как долго китайцы будут продолжать экспорт ниже их стоимости. «

Акции ArcelorMittal сегодня мало изменились, что свидетельствует о том, что рынок, возможно, ожидал плохих новостей заранее и надеялся на какой-то позитивный сюрприз. Компания потеряла более половины своего знакового года на сегодняшний день, а ее акции упали на 56% за последние двенадцать месяцев.

Макроэффект

Между тем спрос на сталь в США и Европе растет скромно, а предприятия в этих регионах скупают избыток предложения дешевого китайского экспорта, поскольку отечественные производители не могут конкурировать по цене.

Потребитель стали извлекает выгоду из всего этого, а металл используется как вход для производства всего от автомобилей и самолетов до зданий и мостов.

Нижняя линия

Слабый китайский спрос и / или избыточное предложение виноваты в снижении цен на сырьевые товары и на других рынках, таких как сырая нефть, медь, цинк и природный газ. Если эта тенденция сохранится, вполне возможно, что западные страны могут начать применять защитные торговые барьеры, такие как импортные тарифы на китайскую сталь, чтобы не допустить перенасыщения на свои рынки. В то время как сторонники свободной торговли, несомненно, вызовут какие-либо ограничения на импорт, другие утверждают, что китайская тактика является недобросовестной торговой практикой и должна быть предотвращена для спасения отечественных производителей.