a:

Активно управляются закрытые фонды или CEF. CEF выдает заранее определенное количество акций, когда оно первоначально организовано. Это контрастирует со многими паевыми инвестиционными фондами, которые могут выпускать дополнительные акции по мере роста активов фонда. В отличие от других типов инвестиционных фондов, инвесторы не могут выкупить акции непосредственно из CEF. Скорее, акции CEF торгуются на вторичном рынке, часто на фондовых биржах. Некоторые CEF предлагают периодически выкупать свои акции у инвесторов. Специалисты по инвестициям управляют активами CEF в соответствии с целями и политикой фонда.

В 2007 году CEF достигли пика в размере 312 млрд. Долл. США под управлением 279 млрд. Долл. США. Менеджеры CEF могут использовать рычаги в своей стратегии для увеличения прибыли в соответствии с правилами SEC, но эта стратегия может увеличиться риск. CEF торгуются на биржах в отношении их стоимости чистых активов. Акции могут торговаться выше или ниже стоимости чистых активов (NAV) на основе рыночного спроса и эффективности фонда. CEF также обычно выпускают один класс привилегированных акций, которые дают дивидендные выплаты держателям, но привилегированные акции не участвуют в общей эффективности фонда. Капитал, привлеченный путем выпуска привилегированных акций, может быть использован для приобретения дополнительных активов.

Существует множество типов CEF, которые различаются в зависимости от инвестиционных целей, типа активов под управлением и сектора рынка, на котором сосредоточен фонд. Самая большая категория CEF - это фонды муниципальных облигаций. Эти средства имеют наибольшее количество активов под управлением и стремятся вернуть доход без уплаты налогов их владельцам, покупая широко диверсифицированный портфель муниципальных облигаций. Наибольшим ростом категории CEF являются внутренние фонды акций.