Хотя не все фонды с обменными курсами (ETF) пассивно управляются, подавляющее большинство управляется таким образом, потому что большинство ETF являются индексированными фондами, то есть они инвестируют в те же акции, что и данный индекс, с цель сопоставления его результатов. Ниже приводится краткое объяснение того, как работают индексированные ETF, за которыми следуют четыре основные причины, по которым большинство ETF пассивно управляются.

Индексированные фонды и пассивное управление

Все индексные фонды пассивно управляются по своей природе, потому что активный стиль управления означает, что фонд выполняет сделки за пределами того, что делает индекс. Когда акции начинают терять ценность, активный менеджер может решить продать холдинг фонда для снижения риска потери. Менеджер индексированного фонда не может продать акции, если индекс не удалит его из своего реестра. Вся торговая деятельность, выполняемая индексированным фондом, инициируется изменением индекса, который он отслеживает. Хотя инвестиционная отрасль, как правило, разделена на лучшую инвестиционную стратегию, существует ряд причин, по которым большинство ETFs пассивно управляются.

Низкий оборот активов

Одной из основных причин пассивного управления ETF является то, что этот стиль управления требует очень небольшой торговой активности, что приводит к снижению оборота активов. Когда фонд покупает или продает акции, для этого требуется человеко-часы и документы. Это увеличивает затраты фонда, которые затем распределяются среди акционеров. Тот факт, что ETFs торгуются на вторичном рынке, так же как акции и облигации, также помогает сократить оборот активов, уменьшив вероятность того, что средства будут направлены на продажу активов для покрытия выкупа акционерами.

Активно управляемые фонды часто не позволяют

Еще одна причина, по которой пассивно управляемые ETF остаются настолько популярными, состоит в том, что, несмотря на навыки многих управляющих фондами, активно управляемые фонды часто не могут обеспечить обещанные ими прибыли. Активно управляемые фонды имеют гораздо более высокие коэффициенты расходов из-за увеличения работы менеджера фонда. Даже когда фонду удается превзойти рынок в данном году, расходы часто поглощают значительную часть его прибыли, оставляя небольшую чистую прибыль для акционеров.

И наоборот, пассивно управляемые фонды предназначены для соответствия доходности индекса, лучше или хуже. В то время как возможности для массового роста меньше, чем при активном финансировании, расходы также значительно сокращаются. Какими бы ни были доходы фонда за год, расходы вряд ли могут поставить под угрозу прибыль акционера.

Стоимость и налоговая эффективность

Пассивно управляемые ETF обычно имеют более низкие коэффициенты расходов, чем их активно управляемые партнеры в результате сокращения рабочей нагрузки и снижения торговой активности.Из-за рыночных торгов ETF и их способности создавать и выкупать акции в натуральной форме, пассивно управляемые ETF не нуждаются в том, чтобы часто перебалансировать свои портфели. Это делает их менее вероятными для распределения капитала, что увеличивает налогооблагаемый доход для их акционеров. В то время как ETFs, в общем, менее склонны к частым распределениям, чем паевые фонды, пассивно управляемые фонды вряд ли могут вообще что-либо сделать. Это означает меньшее количество налогооблагаемых событий для акционеров, что делает эти инвестиционные продукты популярными среди инвесторов, стремящихся ограничить налоговые обязательства. Уменьшенное количество распределений также снижает коэффициент расходов пассивно управляемых ETF за счет дополнительного сокращения взаимодействия с документами и менеджером.

Выберите индекс, а не менеджер

. Одна из причин, по которой многие инвесторы стекаются в пассивно управляемые ETF, заключается в том, что в отличие от активных ETF или взаимных фондов ключевыми критериями являются индекс, а не менеджер. При выборе активно управляемых инвестиций важно пересмотреть репутацию менеджера, чтобы убедиться, что у нее есть история получения значительных доходов, которые не могут быть записаны до удачи. При выборе индексированного ETF наиболее важным фактором является ваш прогноз или подготовка квалифицированных специалистов для самого индекса. Выбор пассивно управляемого ETF - это, прежде всего, поиск индекса, на который вы бычье настроение, и поиск фонда, который отслеживает этот индекс, и предлагаемый вами учреждением, которому вы доверяете.