В периоды финансовых потрясений крайне важно знать, какие финансовые продукты / инструменты вы держите, и будут ли они защищены от банкротства банка. За последнее десятилетие продукты и услуги, предлагаемые банками и брокерскими фирмами, стали более похожими, но существуют важные различия в нормативной и страховой защите, предлагаемой для разных продуктов. В этой статье будут объяснены сходства и различия между двумя органами, которые обеспечивают эту защиту: Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) и Корпорация защиты ценных бумаг (SIPC). Выполнит ли один из этих органов и погасит ваши убытки, если ваш банк потерпит неудачу? Читай дальше что бы узнать.

Банковские счета и FDIC
Чтобы понять, что защищено FDIC, давайте немного подумаем об основном функциональном различии между банками и брокерами. Функция банков заключается в том, чтобы принимать депозиты и использовать эти депозиты для кредитования. Благодаря резервному механизму Федеральной резервной системы банки могут предоставлять гораздо больше, чем вклады, которые они берут (также известный как эффект мультипликатора). Депозиты хранятся в форме наличных денег. Разумеется, вы также можете приобрести сертификат депозита (CD), но это по сути является ссудой покупателем компакт-диска банку, выпускающему компакт-диск.

Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) застраховала депозиты (денежные средства и компакт-диски) до 250 000 долларов США (основная сумма и проценты) для каждого владельца счета в федеральном страховом учреждении. (Для IRA страховая сумма может составлять 250 000 долларов США.) Эти суммы покрывают недостатки на каждом счете в каждом отдельном банке. Например, если г-жа Джонс имеет индивидуальный счет в банке XYZ, а также совместный счет с мужем, то оба счета будут покрываться отдельно. Кроме того, если у нее есть диск с записями FDIC с еще одним банком, этот компакт-диск также будет рассмотрен отдельно.

FDIC является независимым агентством правительства США, но его средства исходят полностью из страховых премий, выплачиваемых фирмами-членами, и заработка по этим средствам. Тем не менее, FDIC опирается на полную веру и уважение правительства США. С момента своего создания в 1934 году никогда не было потерь застрахованных средств вкладчику несостоявшегося учреждения. (Для получения дополнительной информации перейдите в FDIC. Gov или проверьте Застрахованы ли ваши банковские депозиты? )

Брокерские счета и SIPC
В то время как банки в основном занимаются депозитами и кредитами, брокеры действуют на рынках ценных бумаг, прежде всего в качестве посредников. (Брокерские фирмы также носят другие шляпы, но мы ограничим это обсуждение их самой упрощенной функцией на рынках ценных бумаг.) Их основная цель - покупать, продавать и хранить ценные бумаги для своих клиентов. В этой функции они в значительной степени регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и различными рынками ценных бумаг, на которых они действуют.Некоторые из наиболее важных правил касаются требований чистого капитала, сегрегации и хранения активов клиентов и ведения учета для клиентских счетов.

Корпорация защиты ценных бумаг (SIPC) была создана Конгрессом в 1970 году, и в отличие от FDIC это не агентство, а орган регулирования. Вместо этого он финансируется его членами, и его основной целью является возвращение активов, которые обычно являются ценными бумагами, в случае отказа брокерской фирмы.

Большинство акций, например, фактически не хранятся в физической форме в брокерской фирме. Они проводятся одобренными SEC депозитариями или трастовыми компаниями. Чаще всего они хранятся в электронной форме Депозитарной трастовой компанией (DTC). Покупка и продажа казначейских облигаций, например, полностью электронная, а записи о собственности фактически хранятся в Казначействе. Старые даты выдачи физических сертификатов на облигации и / или акции для физических лиц быстро заканчиваются, потому что проще и безопаснее хранить эти ценные бумаги в электронной форме. Это также способствует разрешению сделок между брокерскими фирмами при покупке и продаже ценных бумаг. (Чтобы узнать больше о физических сертификатах, прочитайте Старые сертификаты на акции: потерянное сокровище или обои? )

SIPC покрывает недостатки в клиентских счетах до 500 000 долларов США, в том числе 100 000 долларов наличными. Это покрытие распространяется только тогда, когда отсутствуют ценные бумаги клиентов, когда брокерская фирма терпит неудачу. Кроме того, большинство крупных брокерских фирм поддерживают дополнительное страхование на сумму более 500 000 долларов США, застрахованных SIPC. Избыточное покрытие, поддерживаемое каждой брокерской фирмой, отличается, поэтому стоит обратить внимание на открытие новой учетной записи. (Чтобы узнать больше, прочитайте Застрахованы ли мои инвестиции против убытков? )

Предостережения для страхования SIPC
Есть определенные вещи, которые SIPC не охватывает. В отличие от FDIC, это не полный охват. Некоторые из вещей, которые не охвачены, включают в себя:

• Товары и фьючерсные контракты, а также опционы на эти
• Валютные контракты
• Страховые полисы
• Взаимные фонды, находящиеся за пределами брокерской компании (это ответственность спонсор взаимного фонда)
• Инвестиционные контракты, не зарегистрированные в SEC (частные инвестиции в акционерный капитал, например, на которые распространяется общий партнер этого фонда)

Хотя технически SIPC не защищает от мошенничества, большинство крупных брокерских фирмы несут брокерские облигации биржевых маклеров, которые делают. (Одиночные, ограниченные экземпляры обычно охватываются обычным ходом бизнеса, не полагаясь на облигацию.)

Страхование SIPC становится сложным в случаях, когда неудавшийся брокер является контрагентом по нескольким незавершенным сделкам с платежеспособным брокером или в случаи, когда неудавшийся брокер не поддерживал адекватные записи. В этих ситуациях фактическое урегулирование претензий может быть отложено по мере получения правильной информации. (Подробнее о том, как разрешить проблему, не привлекая юристов, см. «Брокер ушел плохо»?Что делать, если у вас есть жалоба .)

Сходства между банками и брокерскими счетами
Собственность средств
Депозиты в банках и ценных бумагах, принадлежащие брокерским фирмам, одинаковы в том, что средства клиентов разделены и принадлежащий владельцу счета. Банк может основывать свой общий объем займа на совокупной сумме депозитов, которые он держит, но он не использует непосредственно депозит физического лица для получения кредита. Точно так же брокеры не могут использовать средства клиентов для поддержки других частей своего бизнеса. Единственным исключением является то, что брокер может заложить до 140% ценных бумаг клиента для обеспечения кредитного кредита этому клиенту. (Это поддерживает кредит, который брокер получает от банка для финансирования кредитных заимствований клиента.)

Кредитные свопы по умолчанию
Во время финансового стресса один из самых очевидных показателей относительной безопасности как банков, так и брокерских компаний это то, что известно как размах своп-кредитов по умолчанию. Они периодически публикуются в финансовых средствах массовой информации и представляют собой риск, воспринимаемый другими финансовыми институтами в отношении конкретного банка или брокера. Чем выше спрэд, тем выше риск, воспринимаемый очень финансово сложной группой учреждений. (Подробнее читайте в Кредитные свопы по умолчанию: введение .)
Предупреждающие сигналы
Особенно во время финансового стресса различия между учреждениями одного и того же типа могут стать очень широкими, и они могут обеспечить предупреждающие сигналы. Например, предупреждающий знак в случае банков может быть, если предлагаемые ставки CD значительно выше в одном банке, чем у других. Для этого могут быть другие, связанные с рынком причины, но это заслуживает дальнейшего изучения.

Идеальное решение
И FDIC, и SIPC участвуют в случае отказа банка или брокера. Предпочтительным решением для обоих является дружественное поглощение со стороны учреждения-члена-растворителя. По возможности, будут переданы брокерские счета и депозитные счета клиентов, и клиент будет уведомлен об изменении.

Различия между банками и брокерскими счетами
Итак, каковы различия между FDIC и SIPC и, следовательно, между безопасностью активов, находящихся в банках и брокерских фирмах?

Форма активов
Активы, находящиеся в брокерской фирме, редко хранятся в форме наличных денег. За исключением активов, находящихся в процессе расчетов, большинство остатков денежных средств в брокерской фирме будет проводиться в каком-либо виде фонда денежного рынка, осуществляемого этим брокером.

Форма гарантированных активов
Давайте рассмотрим пример того, как будет работать SIPC. Предположим, что вы владеете акциями в размере 600 000 долларов США и фондом денежного рынка в размере 150 000 долларов США в день, когда ваша брокерская фирма выходит из бизнеса. SIPC может найти только 200 000 долларов ваших акций и счета на денежном рынке. SIPC застраховал бы разницу в вашем фондовом счете и заменил акции, которые пропали без вести, до общей суммы в 400 000 долларов.

Будь ли ваш запас в размере 400 000 долларов США по-прежнему стоит 400 000 долларов, когда вы в конечном итоге получите его обратно Другой вопрос.Вы получите ценные бумаги, но стоимость этих ценных бумаг не будет гарантирована - это ключевое различие между банками и брокерскими фирмами. Денежные средства - это наличные деньги, и если у вас есть 10 000 долларов США на банковском счете, завтра он будет стоить 10 000 долларов; если у вас есть 40 000 акций XYZ акций, которые стоят $ 10 сегодня, они могут не стоить $ 10 завтра. SIPC просто уверяет вас, что вы вернете 40 000 акций XYZ.

В некоторых случаях (как правило, с участием небольших учреждений с плохой практикой ведения учета), SIPC будет действовать непосредственно или будет работать с управляемым по федеральному округу попечителем для ликвидации фирмы. В случае отсутствия клиентских ценных бумаг или наличных средств, SIPC будет использовать свои собственные средства для достижения разницы. Кроме того, если у любого клиента есть денежные средства и ценные бумаги, превышающие 500 000 долларов США, покрываемые SIPC, любые избыточные средства, полученные путем ликвидации фирмы, будут распределяться среди этих клиентов в первую очередь (например, перед кредиторами общего профиля). SIPC утверждает, что 99% клиентов неудавшихся брокерских фирм полностью вернули свои активы. (Для получения дополнительной информации перейдите в SIPC. Org.)

Имя, в котором хранятся активы
Часто активы, хранящиеся на брокерских счетах, хранятся по названию улицы, что означает название номинальной компании брокерской фирмы (которое может быть сам или другой названный филиал), из соображений простоты и отслеживания. Хотя эти активы строго изолированы и удерживаются от имени владельца учетной записи, ошибки происходят. Очень важно проверять брокерские заявления против ваших собственных записей, быстро сообщать о ошибках и поддерживать эти заявления в течение разумного периода времени. Это так же важно, как проверка вашего банковского баланса каждый месяц. Даже если шансы удалены, что ваш банк или брокер потерпят неудачу, наличие хороших записей ускорит процесс восстановления ваших активов, если это когда-либо произойдет.

Что это значит для вас
Несмотря на многочисленные законные, нормативные и «деловые» заверения, клиенты банков и брокеров должны по-прежнему понимать учреждение, владеющее их активами. Первое, что нужно проверить, заключается в том, является ли фирма членом FDIC и / или SIPC. Это, как правило, будет заметно отображаться в офисе фирмы, в ее литературе и на ее веб-сайте.
Другие важные вопросы включают в себя следующее:

• Как долго предприятие было в бизнесе
• Сколько капитала у него есть в сравнении с его нормативными требованиями
• Кредитный рейтинг бизнеса
• Имеет ли он дополнительное страхование > Заключение

Случаи крупных банковских и брокерских сбоев были небольшими, и в последние десятилетия примеров ликвидации SIPC было мало. В частности, начиная с террористического нападения на Нью-Йорк 11 сентября 2001 года, системы учета стали гораздо более сложными и защитными сокращениями, более распространенными. Тем не менее, вероятность финансового сбоя остается, и проведение фундаментальных исследований по силе фирмы, владеющей вашими активами, является финансово обоснованной практикой, будь то банк или брокер.