Lumber Liquidators Holdings Inc (NYSE: LL LLLumber Liquidators Holdings Inc30. 65-0. 20% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - это сеть магазинов домашнего улучшения, которая испытала быстрый рост, прежде чем выдержать нормативное наказание, ужасное пресса и инвесторы пренебрегают. Его 44-процентный доход от первоначального публичного размещения (IPO) в ноябре 2007 года до августа 2016 года был почти полностью обусловлен финансовыми результатами и новостями компании, что мало коррелировало с рынком. Запасы ликвидаторов пиломатериалов отставали от индекса Standard & Poor's (S & P) 500 на 6 процентных пунктов за этот период.

История цен на акции

История возвращения 10-летних ликвидаторов пиломатериалов была исключительно неустойчивой, о чем свидетельствует бета-коэффициент акции 1. 84. Это было отмечено большой оценкой, стремительное падение. В ноябре 2007 года IPO для литейщиков было оценено по 11 долл. За акцию, и в этом году она закрылась примерно на 9 долл. США, что стало заметным снижением для ранних инвесторов. Акции отскочили, достигнув циклического максимума в 18 долларов. 14 в мае 2008 года. Сильное воздействие на жилищное строительство и ремоделирование привело к резкому сокращению жилищного кризиса 2008 и 2009 годов, а ликвидаторы лесоматериалов достигли отметки в 7 долл. США. 02 в марте 2009 года, когда рынок разбился. Это на 36% ниже цены IPO и на 61% ниже циклического максимума.

Рыночные условия и перспективы улучшились в течение всего 2009 года, а ликвидаторы лесоматериалов закрыли год на 26 долларов. 80. Акции достигли рекордного максимума в 33 доллара. 41 в апреле 2010 года, но застой последовал, а ликвидаторы лесоматериалов отступили до 13 долларов. 43 к сентябрю 2011 года. Откат был недолгим, и последовал взрывной рост. Акции, взимаемые в течение 2012 года, достигли 120 долларов в ноябре 2013 года, что на 1 600% выше своего рекордного минимума.

Бум предшествовал резкий спад. В начале июля 2014 года цены на акции литейщиков снизились до 75 долларов США до того, как акции потеряли 29% своей стоимости за несколько дней, закрыв месяц на 54 доллара. После падения более чем на 50% от своего пика акции были относительно стабильны до февраля 2015 года. Ликвидаторы пиломатериалов увеличились до 70 долларов США, прежде чем снова отказаться от предыдущих прибылей, а акции закрылись в марте 2015 года на уровне 30 долларов. 78. Смятение было приостановлено в феврале 2016 года, когда акции упали ниже цены IPO. Затем ликвидаторы были стабилизированы и восстановлены, достигнув 15 долларов. 88 в августе, на 44% выше IPO. S & P вернул 50% за этот период.

История эксплуатации

Рост продаж лифтеров пиломатериалов колебался от 10 до 23% в период между 2007 и 2013 годами с 15,7% -ным пятилетним средним показателем. Чистая прибыль последовала за аналогичным, но более преувеличенным путем, при этом средний темп роста за пять лет составил 28.4% в 2013 году. Кризис на рынке жилья остановил операционную маржу на 8% в 2008 году, но к 2013 году он увеличился почти на 5 процентных пунктов до 12. 6%.

Ликвидаторы пиломатериалов испытали трудности в 2014 году. Рост замедлился до 4,7 % в 2014 году, поскольку продажи в одном магазине упали ниже оценок аналитиков. В то время как выручка замедлилась в 2014 году, прибыль снизилась на 18%. Его операционная маржа снова упала ниже 10%. Продажи снизились на 6,6% в 2015 году, и компания сообщила об операционных убытках. При высоких запасах валовая прибыль снизилась до 28,5%, что на 12 процентных пунктов ниже предыдущих максимумов. Поля и прибыль не соответствовали ожиданиям аналитиков и прогнозам руководства в 2014 и 2015 годах.

Центры США по контролю и профилактике заболеваний в феврале 2015 года выпустили предупреждение о том, что некоторые из ламинированных напольных покрытий Lumber Liquidators выставляют покупателям более высокие, ожидаемый риск развития рака, вызванный продуктами китайского производства, содержащими формальдегид. Компания приостановила продажи определенных продуктов в 2014 году после того, как возникли подозрения относительно потенциальных рисков. Телевизионное шоу «60 минут» транслировалось в отношении продуктов, о которых идет речь в марте 2015 года, что еще больше отчуждало инвесторов. Поскольку это произошло наряду с правовой борьбой, связанной с поиском продуктов, инвесторы стали подвергать сомнению руководство и практику компании. Главный исполнительный директор (CEO) подал в отставку в мае 2015 года. Замедление роста и скандал вызвали резкий спад ранее высокопоставленных акций.

Корреляция

С момента своего IPO ликвидаторы пиломатериалов имели ограниченную корреляцию с эталонными индексами. Его коэффициент корреляции составлял 0,456 относительно S & P 500, 0,446 по сравнению с Фондом Homebuilders SPDR (NYSEARCA: XHB XHBSPDR S & P Hmbldr40. 51 + 0. 25% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и 0. 425 по сравнению с SPDR S & P Retail Fund (NYSEARCA: XRT XRTSPDR S & P Retail40. 01 + 0,33% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Эти цифры были еще ниже для более коротких периодов. Очевидно, что специфические для компании факторы сыграли большую роль в определении цен на акции.