Золото было ценным веществом на протяжении тысячелетий и остается ценным сегодня, когда цена одной унции драгоценного металла приближается к $ 1 300. Многие инвесторы стремятся удерживать золото в качестве хранилища стоимости и как хеджирование против инфляции, но может быть трудно и громоздко хранить большое количество физического золота. Усилия по обеспечению безопасности часто применяются для предотвращения его кражи, которая также может быть дорогостоящей. К счастью, существует несколько способов получить доступ к движению в цене золота без его физического удержания. (Подробнее см. Также: 8 причин владеть золотом .)

Золотые поступления

Предполагалось, что самая ранняя форма кредитного банкинга состоялась через ювелиров, которые будут хранить золото членов сообщества. Взамен те, кто вкладывает золото, получат бумажную квитанцию, которую в какой-то момент в будущем можно будет выкупить за свое золото. Зная, что в любой момент времени только небольшая часть этих квитанций будет погашена, они могут выдавать квитанции за большее количество слитков, чем они фактически хранятся в их казну. И, таким образом, возникла дробная резервная кредитная система. (Подробнее см. Также: Что повышает стоимость золота .)

Сегодня все еще можно инвестировать в золотые квитанции, которые можно выкупить за физическое золото. Хотя большинство монетных дворов правительства не занимаются частным образом с золотом, некоторые предприимчивые частные «монетные дворы» делают. Например, Королевский канадский монетный двор (не связанный с правительством Канады) предлагает электронные торгуемые квитанции (ETR), подкрепленные их сводчатым золотом, а также коллекционные монеты, взятые из драгоценных металлов. Эти ETR могут торговать на бирже или менять руки в частном порядке и отслеживать цену золота, которая его поддерживает.

Производные инструменты

В то время как поступления подкрепляются золотом и могут быть выкуплены для него по требованию, деривационные рынки используют золото в качестве базового актива и являются контрактами, которые допускают доставку золота в какой-то момент будущее. Передовой контракт на золото дает владельцу договора право покупать физическое золото в какой-то момент в будущем по цене, указанной сегодня. Форвардные контракты торгуются без рецепта (OTC) и могут быть настроены между покупателем и продавцом для организации таких условий, как истечение срока действия контракта и характер основного (сколько унций золота должно быть доставлено и в каком месте).

Фьючерсные контракты действуют во многом так же, как и форварды, причем разница заключается в том, что фьючерсы торгуются на бирже, а условия контрактов предопределены обменом, а не настраиваемым. Поскольку forwards торгует OTC, они выставляют каждой стороне кредитный риск, который контрагент может не доставить.Биржевые фьючерсы устраняют этот риск. Часто, форвардные или фьючерсные контракты не удерживаются до истечения срока действия, и поэтому физическое золото не поставляется. Вместо этого контракты либо закрываются (продаются), либо переходят на другой новый контракт с последующим истечением срока. (Подробнее см. Ниже: Торговые контракты на золото и серебро с фьючерсами .)

Опции вызова также могут использоваться для получения золота. В отличие от фьючерсного или форвардного контракта, который дает покупателю обязательство владеть золотом в будущем, опционы на звонки дают владельцу право, но не обязательство покупать золото. Таким образом, опцион колл применяется только тогда, когда цена на золото благоприятна и остается бездействующей, если это не так. Другими словами, цена, заплаченная за опцион (известная как премия), может считаться депозитом для права покупать золото в какой-то момент в будущем по цене, указанной сегодня (цена исполнения). Если фактическая цена золота повышается выше указанной цены, владелец опциона будет получать прибыль. Если, однако, цена на золото не повышается выше цены исполнения, покупатель опциона теряет премию - как потеря депозита.

Золотые фонды

Производные рынки - это эффективные способы получить доступ к золоту и, как правило, наиболее рентабельны, а также обеспечивают максимальную степень кредитного плеча. Однако для среднего инвестора рынки производных инструментов недоступны. Вместо этого типичный инвестор может получить доступ к золоту через паевые инвестиционные фонды, которые покупают золото, или используя золотые ETF, которые торгуются как акции на фондовых биржах. SPDR Gold Trust ETF (GLD GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0. 85% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) широко используется; инвестиционная цель Траста заключается в том, чтобы его акции отражали эффективность цены на золотые слитки. Существуют также ETF с золотом с золотым фондом, которые предоставляют владельцу 2-кратную экспозицию ProShares Ultra Gold (UGL UGLPrShrs Trust II39. 51 + 1. 67% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) , или, альтернативно, 2-кратное короткое воздействие, Goldcorp (GG GGGoldcorp Inc13. 31 + 1,60% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). (Подробнее см. Также: Топ-5 золотых ETF за 2017 год )

Акции Gold Mining

Хотя это может показаться хорошим способом получить косвенное воздействие на золото, владея акциями компаний, которые (ABX ABXBarrick Gold Corporation 14. 01 + 0. 07% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) или Kinross Gold (KGC KGCKinross Gold Corp4. 00 + 0. 76% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), не может дать инвестору доступ к драгоценному металлу, которого они хотели. Причиной этого является то, что большинство золотодобывающих компаний в бизнесе получают прибыль, основанную на стоимости добычи золота по сравнению с тем, что они могут продать. Они не занимаются размышлениями о своих колебаниях цен. Таким образом, большинство золотодобывающих компаний хеджируют свое воздействие на риск цен на золото на рынках деривативов, а владение акциями этих компаний в основном дает инвестору зависимость от операционной прибыли этой компании.

Тем не менее, если инвестор хочет владеть акциями золота для диверсификации портфеля акций, они могут захотеть рассмотреть ETF золотодобытчиков, таких как золотоискатели рынка (GDX GDXVanEck Vct Gold22. 91 + 2. 14% < Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Нижняя линия

Владение золотом может быть хранилищем стоимости и хеджированием от неожиданной инфляции. Однако обладание физическим золотом может быть громоздким и дорогостоящим. К счастью, есть несколько способов владеть золотом, не сохраняя при этом физического прикосновения. Золотые поступления, деривативы и паевые инвестиционные фонды / ETF - все это жизнеспособные стратегии для получения такого воздействия. Акции золотодобывающих компаний, хотя и кажущаяся хорошей альтернативой на поверхности, могут не давать инвесторам, которые они хотят, привлекать инвесторов к золоту, поскольку эти компании обычно хеджируют свою подверженность изменениям цен на золото с использованием рынков деривативов.