Если вы инвестируете в юниорскую добычу или крупную горнодобывающую отрасль, акции горнодобывающих компаний имеют одни из самых больших рисков. В этой статье мы рассмотрим эти риски и то, что они означают для инвесторов.

Риски для разведки
Риск разведки - это просто риск того, что материал, который ищет горнодобывающая компания, отсутствует. Риск разведки также называется риском анализа, поскольку результаты анализа являются окончательным приговором о том, существует ли значительный депозит. Хотя риск разведки влияет как на крупные, так и на младшие компании, риск разведки для майоров часто распространяется по множеству претензий. Для майора, когда некоторые анализы появляются пустым, он менее опасен в финансовом отношении из-за большого портфеля претензий и подушки капитала, которые могут быть использованы для финансирования большего объема исследований.

Для юниоров, имеющих меньший портфель претензий, каждое требование приобретает большее значение. Вот почему у младших обычно есть геологи в команде управления; когда они начинают тратить деньги на разработку и оценку претензии, они хотят сосредоточиться на претензиях, которые, скорее всего, уступят, потому что у них не так много денег, чтобы тратить деньги.

Риски технико-экономического обоснования
Даже если анализ подтверждает, что есть что-то, нет гарантии, что геологические проблемы, такие как низкая скорость добычи, количество разбавления или какой-либо другой фактор, не сделают депозит неосуществимым в настоящем рынок. Хотя это не так плохо, как отсутствие ничего, он оставляет компанию на депозит, который не вступит в игру, если рыночные цены не возрастут. Придание большей возможности вопросу заключается в том, что некоторые страны взимают плату за все неразвитые требования или отменят претензии после определенного периода бездействия.

Опять же, влияние этого риска различно между майорами и несовершеннолетними. Как правило, майоры довольны работой на месторождениях, поскольку у них обычно есть продуктивные шахты, которые предоставляют им роскошь ждать, когда возможности добычи улучшатся или повысятся рыночные цены и сделают депозит более выполнимым. В зависимости от страны, удерживающие расходы по требованию обычно разумны для крупной корпорации. Для юниоров сложная шахта часто означает партнерство с крупным или продажа претензии с дисконтом к вероятным резервам, чтобы избежать потери денег, удерживая претензию на неопределенный доход в будущем.

Риски управления
Риск управления влияет на каждую компанию, но акции горнодобывающих компаний особенно подвержены неприятностям со стороны крупных компаний. На главном уровне горнодобывающая промышленность - это долгосрочный бизнес, поэтому последствия плохой команды менеджеров могут занять годы, чтобы реализовать и дольше отменить. Наихудший ущерб, который может сделать команда управления, - это баланс. Добыча является капиталоемкой, поэтому, если у компании нет готового капитала, может быть сложно увеличить операции, чтобы соответствовать росту рыночных цен.

В этих ситуациях майоры могут обратиться к долговому рынку, но долгосрочный долг связан со своими собственными издержками. Для юниоров долговой рынок трудно использовать, поэтому их последним средством обычно является другое предложение акций, которое разбавляет акционеров и в конечном итоге отпугивает других инвесторов. Бывают ситуации, когда использование долгового рынка или выпуск дополнительных акций может быть отличным шагом в долгосрочной перспективе, но команда менеджеров, которая последовательно обращается к этим методам финансирования, вызывает беспокойство.

Ценовые риски
Общая методика оценки запасов акций для горнодобывающей промышленности - это рассчитать, сколько товара вы получаете за доллар, а затем умножить эту цифру на рыночную цену. В правильной ценовой среде многие младшие добывающие запасы могут переходить от собаки к высокому летуху без каких-либо изменений в их деятельности. На растущем рынке более активная компания стремится к увеличению стоимости товара, тем лучше. Однако, если цены на цистерны, компании с заемными средствами, которые выглядят лучше всего на растущих рынках, приведут к падению потерь.

Майоры одинаково ценны, хотя реакция не такая внезапная. Эти крупные компании не останавливают производство, когда цены колеблются. Вместо этого они часто выплачивают резервы и привлекают капитал для продолжения работы до восстановления рыночных цен. Если цены будут в долгосрочной перспективе, майоры в конечном итоге сжигают капитал, прежде чем они будут медленно сокращать операции. В зависимости от того, насколько надежным является баланс, этот ожог может препятствовать их возобновлению производства, возвращая его к риску управления.

Политические риски
Горнодобывающие компании работают в разных странах с различными нормами в отношении заявок на добычу полезных ископаемых, иностранной собственности и т. Д. Правила в некоторых странах редко меняются, но у других есть более волатильные правовые системы. Таким образом, даже если горнодобывающая компания имеет большой депозит, капитал для его развития и благоприятный рынок, изменение политической среды, в которой находится месторождение, может бросить ключ в успешное получение полезных ископаемых на рынке. Горнодобывающие компании, которые работают в стабильных странах, предпочтительнее с точки зрения риска, но горнодобывающие компании идут туда, где находятся полезные ископаемые, поэтому часто возникает вопрос о том, насколько политический риск, который считает инвестор, является разумным.

Нижняя линия
Знание рисков, с которыми сталкиваются горнодобывающие компании, позволяет вам приспособиться к ним. Например, глядя на горнодобывающие компании, которые работают в основном в стабильных регионах или имеют различные операции в нескольких странах, а не одну рискованную игру, может уменьшить политический риск. Аналогичным образом, опытные геологи в управленческой команде могут помочь снизить риск разведки. Тем не менее, вы никогда не устраните все риски, присущие горному делу; на самом деле, вы этого не хотите. Большие риски в горнодобывающем секторе являются причиной того, что - когда все важные факторы выстраиваются в очередь - вознаграждения могут быть одинаково большими.