Это может быть очень легко попасть в шумиху от того, насколько хороши биржевые фонды (ETF). Тем не менее они по-прежнему сталкиваются со многими из тех же рисков, что и акции и паевые фонды, а также некоторые уникальные риски для ETF. Вот посмотрите на «мелкий шрифт» для ETF.

Налоговый риск

Налоговая эффективность - одно из самых продвинутых преимуществ ЕФО. Хотя некоторые ETF, такие как индекс фондовых индексов США ETF, обладают большой налоговой эффективностью, многие другие типы нет. На самом деле, не понимая налоговых последствий ETF, в которые вы инвестировали, может возникнуть неприятный сюрприз в виде более крупного, чем ожидалось, налогового счета. (Подробнее см. Ниже: ETF или взаимные фонды: как узнать, какой из них использовать .)

ETF создают налоговую эффективность, используя обмен натурой с авторизованными участниками (AP). Вместо того, чтобы менеджер фонда нуждался в продаже акций для покрытия выкупа, как это происходит во взаимном фонде, менеджер ETF использует обмен единиц ETF для фактических акций в рамках фонда. Это создает сценарий, когда прирост капитала на акциях фактически оплачивается AP, а не фондом. Таким образом, вы не получите распределение прироста капитала в конце года.

Однако, как только вы удаляетесь от индексных ETF, существует больше проблем с налогообложением, которые могут произойти. Например, активно управляемые ETF могут не выполнять всю свою продажу через натуральный обмен. Они могут фактически нести прирост капитала, который затем должен быть распределен держателям фондов. (Подробнее см. Ниже: Как ETFs вписываются в ваш портфель .)

Если ETF имеет международный сорт, он может не иметь возможности совершать обмены в натуральном выражении. Некоторые страны не допускают выкупа в натуральной форме, что создает проблемы с приростом капитала.

Если ЕФО использует производные для достижения своей цели, тогда будут распределения прироста капитала. Вы не можете делать обмены на местах для этих типов инструментов, поэтому их необходимо покупать и продавать на регулярном рынке. Фонды, которые обычно используют производные инструменты, представляют собой заемные средства и обратные фонды. (Более подробно см .: Что все инвесторы должны знать о ETFs .)

Наконец, товарные ETF имеют очень разные налоговые последствия в зависимости от того, как структурирован фонд. Существует три типа структур фонда, и они включают: доверительные фонды, ограниченное партнерство (LP) и биржевые ноты (ETN). Каждая из этих структур имеет разные налоговые правила. Например, если вы доверяете лицу, предоставляющему право, для драгоценного металла, вы облагаетесь налогом, как если бы он был коллекционным.

Вывод заключается в том, что инвесторам ЕФО необходимо обратить внимание на то, что инвестирует ЕФО, где находятся эти инвестиции и как структурирован фактический фонд. Если у вас есть сомнения по поводу налоговых последствий, обратитесь к своему налоговому консультанту.(Подробнее см. Ниже: Что следует учитывать при использовании ETF в портфеле .)

Торговые риски

Одним из наиболее выгодных аспектов инвестирования в ETF является тот факт, что вы можете купите его как запас. Однако это также создает множество рисков, которые могут повредить вашему возврату инвестиций.

Сначала это может изменить ваше мышление от инвестора до активного трейдера. Как только вы начнете пытаться найти время на рынке или выбрать следующий горячий сектор, легко попасть в обычную торговлю. Регулярная торговля увеличивает стоимость вашего портфеля, таким образом устраняя одно из преимуществ ETF, низкие комиссионные. (Подробнее см. Ниже: ETFs и взаимные фонды: Lowdown on Fees .)

Кроме того, регулярная торговля, чтобы попробовать и время на рынке, действительно сложно сделать успешно. Даже платные менеджеры фондов стараются делать это каждый год, причем большинство из них не проигрывают индексы. В то время как вы можете зарабатывать деньги, вы будете еще дальше придерживаться индекса ETF, а не торговать им.

Наконец, добавив к тем избыточным торговым негативам, вы подвергли себя большей опасности ликвидности. Не все ETF имеют большую базу активов или высокий объем торгов. Если вы окажетесь в фонде с большим спросом и спросом, вы можете столкнуться с проблемами при закрытии своей позиции. Эта неэффективность ценообразования может стоить вам еще больших денег и даже понести большие потери, если вы не сможете своевременно выйти из фонда. (Подробнее см. Ниже: Улучшено ли с ETF, взаимные фонды? )

Увеличение портфельного риска

Существует множество типов рисков, связанных с портфелем: от рыночного риска до политического риска к бизнес-рискам. Благодаря широкой доступности специализированных ETF легко повысить свой риск во всех областях и тем самым повысить общую рискованность вашего портфеля.

Каждый раз, когда вы добавляете единый страновой фонд, вы добавляете политический риск и риск ликвидности. Если вы покупаете ETF с рычагами, вы усиливаете, сколько вы потеряете, если инвестиции упадут. Вы также можете быстро испортить свое распределение активов при каждой дополнительной торговле, которую вы делаете, тем самым увеличивая общий рыночный риск. (Подробнее см. Ниже: Почему Top-Performing Fund - это не лучший выбор .)

Благодаря возможности торговли и выхода из ETF со многими предложениями в нише легко забыть чтобы тратить время на то, чтобы вы не слишком рисковали своим портфелем. Обнаружение этого произойдет, когда рынок опустится, и вы не можете сделать это, чтобы исправить это.

The Bottom Line

ETF стали настолько популярными из-за многих преимуществ, которые они предлагают. Тем не менее, инвесторы должны помнить, что они не без риска. Знайте риски и планируйте вокруг них, тогда вы можете в полной мере воспользоваться преимуществами ETF. (Подробнее см. Ниже: Когда является взаимным фондом лучший инвестиционный вариант? )