Колебания цен в скорости биткойнов на бирках биткойнов обусловлены многими факторами. Волатильность измеряется на традиционных рынках по индексу волатильности, также известному как индекс волатильности CBOE (VIX). Волатильность в биткойне пока не имеет общепринятого индекса, поскольку криптовалюта в качестве класса активов все еще находится на стадии становления, но мы знаем, что биткойн способен к волатильности в виде 10-кратных изменений в цене по отношению к доллару США, в относительно короткий промежуток времени (см. Центр биткойнов Investopedia для текущих обновлений по цене биткойна).

Вот лишь некоторые из многих факторов волатильности Биткойна:

1. Скорость принятия затруднена плохим прессованием: новостные события, которые пугают пользователей Bitcoin, включают в себя геополитические события и заявления правительств о том, что биткойн, скорее всего, будет регулироваться. Ранние усыновители Биткойна включали нескольких действующих лиц, которые выпускали заголовки новостей, которые вызывали страх у инвесторов. Заголовки новостей биткойнов включают банкротство Mt. Gox в начале 2014 года и широкомасштабное использование биткойнов в сделках с наркотиками через Silk Road, которые закончились закрытием ФБР на рынке в октябре 2013 года. Оба этих инцидента и общественная паника, которые обеспечили, привели к снижению стоимости биткойнов по сравнению с валютой fiat быстро. Тем не менее, Биткойн-дружелюбные инвесторы рассматривали эти события как свидетельство того, что рынок созревал, заставляя ценность биткойнов по отношению к доллару заметно поддерживаться в короткий период сразу после новостных событий.

2. Потенциальная ценность биткойна колеблется: одна из причин, по которой биткойн может колебаться по отношению к валютам fiat, - это воспринимаемый запас стоимости по сравнению с валютой fiat. Биткойн обладает свойствами, которые делают его похожим на золото. Он регулируется конструктивным решением разработчиков базовой технологии ограничить производство до фиксированной суммы, 21 млн. БТД. Поскольку это заметно отличается от валютной валюты, которой управляют правительства, которые хотят поддерживать низкую инфляцию, высокую занятость и удовлетворительный рост за счет инвестиций в капитальные ресурсы, поскольку экономика, построенная с использованием валютных валют, демонстрирует признаки сильной или слабости, инвесторы могут выделять больше или меньше их активов в биткойн.

3. Слишком большая разница в восприятии ценности ценности и метода ценности Биткойна: волатильность биткойнов также во многом обусловлена ​​изменением восприятия внутренней стоимости криптовалюты как хранилища стоимости и метода переноса стоимости. Хранилище ценности - это функция, с помощью которой актив может быть полезен в будущем с некоторой предсказуемостью. Хранилище ценности можно сохранить и обменять на какое-то хорошее или сервисное обслуживание в будущем. Метод переноса стоимости - это любой объект или понятие, используемые для передачи имущества в форме активов от одной стороны к другой.Волатильность биткойна в настоящее время делает его несколько нечетким хранилищем стоимости, но он обещает почти бесценную передачу стоимости. Поскольку эти два фактора текущей спотовой цены Биткойна варьируются в зависимости от доллара и других валютных валют, мы видим, что ценность Боткойна может колебаться на основе событий новостей так же, как мы наблюдаем с валютой fiat.

4. Небольшое значение опциона для крупных держателей валюты: волатильность биткойнов также в значительной степени зависит от держателей больших долей от общего количества нереализованных остатков валюты. Для инвесторов Биткойн с текущими запасами выше 10 млн долларов, неясно, как они ликвидируют позицию, которая будет в значительной степени позитивной, без серьезного перемещения рынка. Поскольку объем Биткойна напоминает небольшой малый запас, валюта не достигла ставок принятия массового рынка, которые необходимы для обеспечения опционной стоимости крупным держателям валюты.

5. Новости о нарушениях безопасности заставляют инвесторов реагировать: биткойн также может стать изменчивым, когда сообщество биткойнов раскрывает уязвимости безопасности, пытаясь произвести массовые ответы с открытым исходным кодом в виде исправлений безопасности. Этот подход к безопасности является парадоксальным, что дает отличные результаты, и многие ценные инициативы с открытым исходным кодом для своего кредита, включая Linux. Разработчики биткойнов должны раскрывать проблемы безопасности для общественности, чтобы создавать надежные решения. Недавние уязвимости OpenSSL, атакованные ошибкой Heartbleed и сообщенные Нилом Мехтой из группы безопасности Google от 1 апреля 2014 года, по-видимому, оказали некоторое отрицательное влияние на стоимость биткойнов в следующем месяце, при этом снижение значения составляло примерно 10% за апрель против доллара США. Биткойн и разработка программного обеспечения с открытым исходным кодом построены на одной и той же фундаментальной предпосылке, что копия исходного кода бесплатна для пользователей для изучения и модификации по желанию. Эта концепция заставляет сообщество сообщать о проблемах проектирования программного обеспечения, и когда сообщество делает это, ценность биткойна отражает уровень уверенности в дизайне протокола в целом. Естественно тогда, что стоимость будет колебаться в новостях о нарушениях безопасности.

6. Биткойн и прямые иностранные инвестиции в страны с высокой инфляцией. Биткойн в качестве валюты для развивающихся стран, которые в настоящее время испытывают высокую инфляцию, ценен при рассмотрении волатильности Биткойна в этих странах по сравнению с изменчивостью Биткойна в долларах США. Биткойн намного более изменчивый по отношению к доллару США, чем аргентинское песо с высокой инфляцией против доллара США. При этом почти безграничная передача биткойнов через границы делает его потенциально привлекательным инструментом заимствования для аргентинцев, поскольку высокий уровень инфляции по кредитам, выраженным в песо, потенциально оправдывает принятие некоторого промежуточного риска волатильности валюты в кредите, выраженном в биткойнах, финансируемом за пределами Аргентины. Аналогичным образом, финансирующие организации за пределами Аргентины могут получать более высокую прибыль по этой схеме, чем они могут использовать долговые инструменты, выраженные в их национальной валюте, что может компенсировать некоторый риск подверженности высокорентабельному аргентинскому рынку.

7. Mt Gox: недавние высокие потери биткойнов в Mt Gox - еще один фактор волатильности. Стоит отметить, что эти потери и последующие новости об убытках оказали двойное влияние на волатильность. Они уменьшили общий поплавок биткойна примерно на 5%, создав потенциальный подъем на величину оставшегося биткойна из-за увеличения дефицита. Однако переопределение этого лифта было отрицательным следствием последующего новостного цикла. Примечательно, что другие Биткойн-шлюзы смотрели на массовый провал в Mt Gox как позитивный для долгосрочных перспектив Биткойна, что еще больше усложняло уже сложную историю волатильности валюты. Поскольку ранние фирмы-производители устраняются с рынка из-за плохого управления и дисфункциональных процессов, позднее абитуриенты учатся из своих ошибок и строят более сильные процессы в своих собственных операциях, укрепляя инфраструктуру валюты в целом.

8. Налоговое регулирование Биткойна также влияет на волатильность. Недавние объявления IRS о том, что валюта фактически является активом для целей налогообложения, имели смешанные последствия для волатильности. С другой стороны, любое заявление о признании валюты оказывает положительное влияние на рыночную оценку валюты. И наоборот, с другой стороны, решение IRS назвать это свойство имело два отрицательных эффекта. Первой была добавленная сложность для пользователей, которые хотят платить за это. Согласно новому налоговому законодательству, пользователям приходилось регистрировать рыночную стоимость валюты во время каждой транзакции, независимо от того, насколько она мала. Это может быть понятно медленное принятие, поскольку это, кажется, слишком большая проблема для того, что это стоит для многих пользователей. Во-вторых, решение назвать валюту формой собственности для целей налогообложения может быть сигналом для некоторых участников рынка о том, что IRS готовится усилить более строгие правила позже. Очень сильное регулирование валюты может привести к тому, что скорость принятия валюты замедляется до такой степени, что она не сможет достичь массового принятия, которое имеет решающее значение для его общей полезности в обществе. Недавние действия IRS не ясны относительно их сигнальных мотивов и поэтому имеют смешанные сигналы на рынке для биткойнов.

Нижняя линия

Биткойн представляет множество возможностей, которые не существовали до его разработки. Тем не менее, он еще не успел преобразовать инвесторов в свои потенциальные темпы принятия в качестве альтернативной валюты. Недавнее подтверждение IRS о том, что Биткойн является активом для целей налогообложения, прояснил ситуацию для инвесторов, а обещание переноса стоимости без трения предлагает инновационные варианты использования прямых иностранных инвестиций. В ближайшей перспективе большая часть волатильности будет зависеть от восприятия инвестором способности шлюзов защищать отдельные холдинги и обеспечить надежный запас стоимости по мере увеличения усыновления.