Когда менеджеры портфеля рассказывают о стратегиях успеха, они часто будут ссылаться на диверсификацию рисков и управление деньгами. Эти стратегии отделяют тех инвесторов, которые успешны из-за знаний и навыков у тех, кому просто повезло. Теперь, не ошибайтесь, удача не плохая вещь, но обладание базовыми навыками в конечном итоге приведет к успеху. В этой статье мы обсудим платформу облигаций, стратегию инвестирования облигаций, основанную на относительно простой концепции, которую многие инвесторы (и профессионалы) не могут использовать или даже понимать. (Если вы не знакомы с облигациями, ознакомьтесь с учебным пособием Bond Basics , прежде чем читать дальше.)

Лестница облигаций - это стратегия, которая пытается минимизировать риски, связанные с ценными бумагами с фиксированным доходом, при управлении потоками денежных средств для отдельного инвестора. В частности, облигационная лестница, которая пытается сопоставить денежные потоки со спросом на наличные деньги, представляет собой инвестиционную стратегию с несколькими сроками погашения, которая диверсифицирует облигации в портфеле. Это снижает риск реинвестирования, связанный с переходом на облигации со сроком погашения, в аналогичные продукты с фиксированным доходом. Это также помогает управлять потоком денег, обеспечивая постоянный поток денежных потоков в течение года.

Проще говоря, облигационная лестница - это имя, присвоенное портфелю облигаций с разным сроком погашения. Предположим, у вас было 50 000 долларов, чтобы инвестировать в облигации. Используя подход с облигационной лестницей, вы можете купить пять различных облигаций, каждая из которых номинальной стоимостью 10 000 долларов США или даже 10 различных облигаций каждая с номинальной стоимостью 5 000 долларов США. Однако каждая облигация будет иметь разную зрелость. Одна облигация может созревать через год, другая через три года, а оставшиеся облигации могут созревать через пять с лишним лет - каждая облигация будет представлять собой другую ступень по лестнице.

Зачем использовать Лестницу для облигаций?
Для использования лестничного подхода существуют две основные причины. Во-первых, ошеломляя даты погашения, вы не будете запираться на одну конкретную облигацию в течение длительного времени. Большая проблема с фиксацией себя в облигации в течение длительного периода времени заключается в том, что вы не можете защитить себя от бычьих и медвежьих рынков облигаций. Если вы вложили полные 50 000 долларов США в одну облигацию с доходностью 5% на срок 10 лет, вы не смогли бы извлечь выгоду из увеличения или снижения процентных ставок.

Например, если процентные ставки достигли нижнего уровня пять лет (по истечении срока погашения) после покупки облигации, то ваши 50 долларов США будут задерживаться с низкой процентной ставкой, если вы захотите купить другую облигацию. Используя лестницу скрепления, вы сглаживаете колебания на рынке, потому что у вас есть облигация, созревающая каждый год (или около того).

Вторая причина использования облигационной лестницы заключается в том, что она предоставляет инвесторам возможность корректировать денежные потоки в соответствии с их финансовым положением.Например, возвращаясь к инвестициям в размере 50 000 долл. США, вы можете гарантировать ежемесячный доход, основанный на купонных выплатах по ладдерным облигациям, путем выбора с разными датами купона. Это более важно для лиц, вышедших на пенсию, поскольку они зависят от денежных потоков от инвестиций в качестве источника дохода. Если вы не зависите от дохода, имея стабильно созревающие облигации, у вас будет доступ к относительно ликвидным деньгам. Если вы вдруг потеряете работу или возникли непредвиденные расходы, то у вас будет постоянный источник средств для использования по мере необходимости.

Как создать ленточную лестницу Сама лестница очень проста в создании - просто изобразите фактическую лестницу:

Rungs - взяв общую сумму в долларах, которую вы планируете инвестировать и деля на нее в равной степени на общее количество лет, за которые вы хотите иметь лестницу, вы прибудете на количество облигаций для этого портфеля или количество ступеней на вашей лестнице. Чем больше количество ступеней, тем более диверсифицированным будет ваш портфель и тем лучше вы будете защищены от какой-либо одной компании, не выполняющей платежи по облигациям. Высота лестницы - Расстояние между ступенями определяется продолжительностью между сроками погашения соответствующих облигаций. Это может варьироваться от нескольких месяцев до нескольких лет. Очевидно, чем дольше вы делаете свою лестницу, тем выше средний доход должен быть в вашем портфеле, так как доходность облигаций обычно увеличивается со временем. Однако этот более высокий доход компенсируется риском реинвестирования и отсутствием доступа к фондам. Сделать расстояние между ступенями очень мало, уменьшает средний доход на лестнице, но у вас есть лучший доступ к деньгам. Материалы - Так же, как настоящие лестницы, лестницы для связи могут быть изготовлены из разных материалов. Один простой подход к снижению подверженности риску заключается в инвестировании в разные компании, но инвестиции в продукты, отличные от облигаций, иногда более выгодны в зависимости от ваших потребностей. Долговые обязательства, государственные облигации, муниципальные облигации, казначейские облигации и депозитные сертификаты - каждый из которых имеет разные сильные и слабые стороны - все это разные продукты, которые вы можете использовать для создания лестницы. Важно помнить, что продукты в вашей лестнице не должны быть выкуплены (или вызваны) эмитентом. Это было бы эквивалентно владению лестницей с разборными ступеньками.

Заключение Говорят, что не следует пытаться использовать лестницу для облигаций, если инвесторам не хватает денег, чтобы полностью диверсифицировать свой портфель, инвестируя в акции и облигации. Деньги, необходимые для создания лестницы, которая имела бы по меньшей мере пять ступеней, обычно составляют от 10 000 долларов США до 20 000 долларов США. Если у вас нет этой рекомендуемой суммы, покупка продуктов, таких как фонды облигаций, может быть более разумной, поскольку связанные с платежами к продукту будут компенсированы преимуществами разнообразия, которое они предоставляют. В любом случае, убедитесь, что все ваши яйца находятся не в одной корзине, так что вы можете контролировать риск, иметь больший доступ к экстренным фондам и иметь возможность извлекать выгоду из постоянно меняющихся рыночных условий.