Одна из основных причин популярности международного инвестирования может быть выражена одним словом: диверсификация. Иностранные рынки предоставляют доступ к значительным инвестиционным возможностям, таким как развивающиеся рынки и специализированные региональные экономики. Фактически, хотя Соединенные Штаты являются крупнейшим фондовым рынком в мире, почти 50% возможностей инвестирования на фондовом рынке в мире находятся за пределами границ США, согласно индексу MSCI All Country World, обычно цитируемому показателю мировой фондовой рыночной конъюнктуры , Для участия в мировом рынке многие инвесторы выбирают взаимные фонды. Здесь мы рассмотрим основные категории фондов, которые существуют для инвесторов, ищущих международные возможности, а также преимущества и недостатки этих фондов.

Разновидности паевого фонда
Вы можете получить доступ к широкому спектру международных инвестиций через паевые инвестиционные фонды. Существуют фонды денежного рынка, фонды, которые специализируются на акциях, фондах, которые специализируются на облигациях и фондах, которые строят портфели путем объединения акций и облигаций.

Основные категории фондов для инвесторов, ищущих выход на внешние рынки, включают следующее:

• Глобальные фонды
  Глобальные фонды ищут возможности по всему миру, хотя многие мировые управляющие фондами вкладывают большую часть своих активов в рынки США.
• Международные фонды
  Международные фонды инвестируют строго в не-U. S. рынки. Они добиваются диверсификации путем инвестирования как на созданных рынках, так и в развивающиеся страны. Развивающиеся страны, широко известные как «развивающиеся рынки», могут предложить значительно большие возможности для роста, чем те, которые имеются на существующих рынках.
• Региональные фонды
  Региональные фонды сосредоточены на конкретных географических регионах, таких как Европа или Азия. Эти фонды достигают диверсификации путем инвестирования в несколько стран в данном регионе.
• Страновые фонды
  Страновые фонды концентрируются на создании портфеля ценных бумаг, выпущенных одной страной. Германия, Япония и Мексика в центре внимания многочисленных страновых фондов.

Активное и пассивное управление
Если вы предпочитаете активно управляемый фонд или управляемый пассивно, вы можете найти фонд с иностранными рынками, который подходит вашему стилю. Инвесторы, ищущие активного управления, часто обращаются к взаимным фондам для исследований качества, которые опытная команда по управлению фондами может предоставить, когда дело касается поиска возможностей на таких рынках, как Турция, Китай и Япония.

Пассивные инвесторы могут выбирать из широкого спектра индексных фондов, включая средства в каждой из основных категорий, а также различные фонды, которые сосредоточены на таких специализированных областях, как природные ресурсы и социально ответственные инвестирование.

Риски международного инвестирования
Международные и внутренние паевые инвестиционные фонды имеют определенные риски.Фондовые фонды подвержены падению рыночной стоимости. На фонды облигаций могут негативно влиять изменения процентных ставок или неспособность кредитора погасить кредит. Независимо от того, является ли данный фонд внутренним или международным, инвесторы рискуют потерять часть или все свои первоначальные инвестиции.

Однако инвестирование в международные ценные бумаги несет дополнительный набор рисков, которые обычно не наблюдаются при внутренних инвестициях. Инвесторы должны знать о многих проблемах, которые могут повлиять на стоимость их инвестиций, включая валютный риск, политический / экономический / социальный риск, отсутствие надзора и информации на рынке, отсутствие ликвидности и более высокие издержки.

Валютный риск
Поскольку иностранные фирмы обычно платят дивиденды и прирост капитала в своих местных валютах, валютный риск является основной задачей. Когда определенная валюта сильнее внутренней валюты инвестора, инвестор выигрывает, получая больше своей домашней валюты в обмен на каждую единицу иностранной валюты при конвертации. Например, используя вымышленные обменные курсы, предположим, что американский инвестор использует 10 000 долларов США для покупки британских фунтов в некоторых ценных бумагах в Великобритании. В то время 1 фунт стерлингов = 2 доллара США (наоборот, 1 доллар США = 50 фунтов стерлингов) , 10 000 долларов США будут стоить 5 000 фунтов стерлингов ценных бумаг США. Когда инвестор продает ценные бумаги У. К., фунт оценил или стал «сильнее» по отношению к доллару США. Обменный курс теперь равен £ 1 = US $ 2. 50 (наоборот, 1 долл. США = 0,40). Итак, счастливый инвестор из США превращает 5 000 долларов США в 12, 500 долларов США (5 000 000 долларов США).

Противоположное верно, когда внутренняя валюта сильнее данной иностранной валюты. Слабая иностранная валюта уменьшает сумму денег, которую инвесторы получают при конвертации иностранной валюты. В то время как слабая иностранная валюта - отличная новость для путешественников, направляющихся за границу, это может быть серьезной проблемой со стороны их страны как инвестора в зарубежные ценные бумаги.

Учитывая эти реалии, перед инвестированием в иностранный паевой инвестиционный фонд вы должны рассмотреть прогноз валютных курсов для своей национальной валюты и валюты вашей принимающей иностранной страны. Если вы вносите значительные инвестиции в иностранный паевой инвестиционный фонд, и ваша внутренняя валюта впоследствии значительно ценит валюту, даже сильные внутренние доходы вашего иностранного взаимного фонда могут быть подорваны в посредственные прибыли или даже убытки после того, как будут реализованы эффекты конвертации валюты.

Некоторые взаимные фонды хеджируют свои валютные риски, и в этом случае нейтрализуются как потенциальные риски, так и выгоды от необработанных валютных рисков. Инвесторы должны быть уверены в понимании позиции руководства фонда в этом отношении.

Политические / экономические / социальные риски
Во многих странах происходят значительные социальные и политические потрясения. Военные перевороты, войны, гражданские беспорядки, террористическая деятельность и другие неожиданные события могут иметь негативные последствия для инвесторов. Высокие доходы будут очень мало полезны для вас, если иностранное правительство решит наложить новые налоги на изъятие наличных денег за пределами своих границ или, что еще хуже, присваивает вашу ранее успешную корпорацию (и ее прибыль) в казну правительства.

Нормативные соображения
Многие зарубежные страны не имеют таких же стандартов надзора и контроля, как и в США. Полное раскрытие финансовой информации и корпоративное управление сильно различаются. Это может затруднить получение информации, необходимой для надлежащего анализа экономического, экономического или экономического состояния страны, региона или региона. Даже если адекватная информация может быть получена, это может оказаться дорогостоящим и трудоемким для менеджеров фондов, чтобы получить, и эти информационные расходы будут потреблять их в конце дня.

Отсутствие ликвидности
Не все зарубежные рынки предлагают высокоразвитый рынок, который позволяет почти мгновенную торговлю большим объемом отдельных ценных бумаг. Это может затруднить торговлю ценными бумагами быстрым и удобным способом. Таким образом, вам необходимо учитывать свой горизонт инвестиционного времени и уровень ликвидности выбранного вами иностранного рынка и убедиться, что между ними нет очевидных потенциальных конфликтов.

Более высокие затраты
Инвестирование на международные рынки может быть более дорогостоящим из-за множества налогов, транзакционных издержек и комиссий. В результате взаимные фонды, которые инвестируют в международные рынки, как правило, имеют более высокие коэффициенты расходов, чем аналогичные внутренние фонды. Учитывайте эти затраты при рассмотрении международных паевых инвестиционных фондов, поскольку их производительность должна более чем компенсировать их дополнительные расходы, чтобы они были полезны для вас.

Апелляция взаимных фондов
Взаимные фонды - это удобный способ инвестировать в международные рынки. Инвестирование в международные фонды добавляет диверсификацию в ваш портфель, дает возможность участвовать в возможностях роста на внешних рынках и делегирует ответственность за устранение большей части рисков для профессиональных менеджеров по денежным средствам.

При активном управлении взаимным фондом управляющие деньгами и аналитики проводят исследования потенциальных холдингов. В индексном фонде менеджеры и аналитики контролируют контрольный индекс и корректируют свои портфельные холдинги, чтобы убедиться, что они соответствуют индексу, поскольку компании добавляются и удаляются из эталона.

В хорошо управляемом портфеле менеджер по денежным средствам также будет нести бремя беспокойства по поводу политических, экономических и социальных рисков. Вам также не нужно беспокоиться о риске ликвидности, потому что компания взаимного фонда выкупит ваши акции, и вам не нужно искать покупателя на открытом рынке. Хотя верно, что каждый из рисков, которые мы обсуждали, может по-прежнему влиять на стоимость вашего портфеля, повседневная задача по устранению рисков может быть делегирована экспертам.

Итог
В то время как международные фонды предоставляют возможность для значительных вознаграждений, они имеют свои риски. Профессиональные финансовые консультанты редко рекомендуют, чтобы международные инвестиции составляли более чем миноритарную долю портфеля инвестора. Инвесторы часто упускают из виду тот факт, что их внутренние фонды вполне могут иметь значительную долю их портфелей, вложенных в иностранные ценные бумаги. Эти позиции следует проверять до того, как вы загрузите дополнительную иностранную валюту через международные фонды.