Если бы вы спросили 10 человек, какое долгосрочное инвестирование им предназначено, вы можете получить 10 разных ответов. Некоторые могут сказать от 10 до 20 лет, в то время как другие могут рассмотреть вопрос о долгосрочных инвестициях в течение пяти лет. У людей может быть более короткая концепция долгосрочного развития, в то время как институты могут воспринимать долгосрочную перспективу как долгое время в будущем. Этот вариант интерпретации может привести к переменным стилям инвестиций.

Для инвесторов на фондовом рынке принято считать, что долгосрочные активы не нужны в трех-пятилетнем диапазоне. Это обеспечивает подушку времени, позволяющую рынкам проводить свои обычные циклы. Однако, что еще более важно, чем то, как вы определяете долгосрочную перспективу, - это то, как вы разрабатываете стратегию, которую вы используете для долгосрочных инвестиций. Это означает выбор между пассивным и активным управлением.

Долгосрочные стратегии
У инвесторов разные стили инвестирования, но их можно разделить на два лагеря: активное управление и пассивное управление. Стратегии покупки и удержания - в которых инвестор может использовать активную стратегию для выбора ценных бумаг или фондов, но затем блокировать их, чтобы удерживать их в долгосрочной перспективе, обычно считаются пассивными по своей природе. На рисунке 1 показаны потенциальные преимущества удерживающих позиций в течение более длительных периодов времени. Согласно исследованиям, проведенным компанией Charles Schwab в 2012 году, между 1926 и 2011 годами, 20-летний период проведения не давал отрицательного результата.

Источник: SchwabCenter for Financial Research

Рисунок 1: Диапазон возвратов S & P 500, 1926-2011

Это очень интересные данные, чтобы убедить инвесторов остаться в долгосрочной перспективе.

Активное управление
На противоположной стороне спектра многочисленные активные методы управления позволяют перетасовывать активы и распределения, пытаясь увеличить общую доходность. Существует, однако, стратегия, которая сочетает в себе небольшое активное управление с пассивным стилем. Простой способ взглянуть на эту комбинацию стратегий - это подумать о саду на заднем дворе. В то время как вы можете выращивать разные культуры для разных результатов, вы всегда будете тратить время на выращивание сельскохозяйственных культур, чтобы обеспечить успешный урожай. Аналогичным образом, портфель можно развивать на этом пути, не принимая на себя трудоемкую или потенциально опасную активную стратегию.

Хорошим примером этого метода будет управление налогами для налогооблагаемых инвесторов. Например, у ценной бумаги или фонда может быть нереализованный налоговый убыток, который принесет пользу владельцу в конкретный налоговый год. В этом случае было бы выгодно зафиксировать эту потерю, чтобы компенсировать прибыль, заменив ее аналогичным активом в соответствии с правилами IRS. Другие примеры выгодных транзакций включают в себя получение прибыли, реинвестирование денежных средств из дохода и внесение корректировок распределения в зависимости от возраста.

Сроки Когда дело доходит до рыночного времени, для него много людей, и многие против него. Крупнейшими сторонниками рыночных сроков являются компании, которые утверждают, что могут успешно торговать на рынке. Тем не менее, хотя есть фирмы, которые оказались успешными на момент выхода на рынок, они, как правило, движутся в центре внимания, а долгосрочные инвесторы, такие как Питер Линч и Уоррен Баффетт, как правило, запоминаются для своих стилей. Рисунок 2 ниже показывает доходность с 1996 по 2011 год.

Источник: SchwabCenter for Financial Research

Рисунок 2: S & P 500, 1996-2011

Это, вероятно, один из наиболее часто представленных карт сторонниками пассивного инвестирования и даже управляющие активами (паевые фонды акций), которые используют статическое распределение, но активно управляются внутри этого диапазона. Эти данные свидетельствуют о том, что время на рынке очень сложно, потому что доходность часто сосредоточена в очень короткие сроки. Кроме того, если вы не инвестируете на рынок в свои лучшие дни, это может испортить ваши доходы, потому что большая часть прибыли за весь год может произойти за один день.

Итог Если волатильность и эмоции инвесторов были полностью удалены из инвестиционного процесса, становится ясно, что пассивное, долгосрочное (20 лет и более) инвестирование без каких-либо попыток времени на рынок будет превосходить выбор. В действительности же, как и в саду, портфолио можно культивировать без ущерба для его пассивного характера. Исторически сложилось так, что на рынке были очевидные драматические повороты, которые предоставили инвесторам возможность закупать или покупать деньги. Принимая сигналы от крупных восходящих потоков и нисходящих потоков, можно было бы значительно увеличить общую отдачу и, как и все возможности в прошлом, задним числом всегда 20/20.