Китайский юань: анализ на 360 градусов (CNY)

Китайский юань: анализ на 360 градусов (CNY)

Китайский юань (Жэньминьби) - валюта Китая с кодом валюты CNY и символом ¥. В начале 2014 года Юг стал седьмой по величине в мире валютой. Согласно отчету SWIFT, он занял пятое место в качестве наиболее торгуемой валюты в 2,2% от суммы SWIFT за JPY (2,7%), GBP (7,9%), EUR (28,3%) и USD (44. 6%) к концу 2014 года. В феврале 2015 года юаня была второй по величине валютой, которая будет использоваться в финансировании торговли, и заняла девятое место в торговле иностранной валютой.

Согласно докладу, опубликованному Deutsche Bank (DB DBDeutsche Bank AG16. 83 + 0. 06% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), интернационализация из китайской Renminbi (RMB) было описано как самое значительное развитие глобальных финансовых рынков с момента образования евро. В последние годы Китай продемонстрировал сосредоточенные усилия по содействию использованию юаня в трансграничной торговле, финансировании и прямых иностранных инвестициях (ПИИ), особенно в Гонконге, Тайване и Сингапуре.

Интернационализация юаня ускорилась в 2009 году, когда Китай установил рынок облигаций с умеренной суммой и расширил пилотный проект по пересечению границ южноафриканских юаней, способствуя пулам ликвидности оффшорного юаня. На приведенной ниже диаграмме показано увеличение количества посещений трансграничных юаней в период с января 2012 года по январь 2014 года.

U. S. Dollar Vs. Китайский юань

Самый популярный курс китайского юаня - это USD: CNY. В период с 1997 по 2005 год Китай использовал традиционную систему привязки доллара, а китайский юань оценивался примерно в 8,3 доллара США за доллар США. В 2005 году китайское правительство перешло на управляемую систему с плавающей процентной ставкой и переоценено CNY до 8. 1 за доллар США . В рамках этой системы значение юаня определяется с помощью корзины валют, и считается, что наибольший вес уступает доллару США. На приведенной ниже диаграмме показана корреляция между долларом и юанем.

В рамках усилий Китая по интернационализации юаня правительство Китая разработало экспериментальную программу по регулированию международной торговли страны со странами, такими как Гонконг, Макао и страны АСЕАН в 2009 году. План был начат только в 5 провинциях Китая: Шанхай, Гуанчжоу, Чжухай, Дунхуань и Шензен. С тех пор программа была расширена до других провинций и разрешила торговлю с остальным миром. Правительство Китая приняло дополнительные меры для продвижения юаня в качестве резервной валюты, подписав соглашения с Австралией, Японией, Таиландом, Россией и Вьетнамом, чтобы разрешить прямую валютную торговлю вместо прежней конвертации в доллар США.

Недавняя девальвация китайского юаня

Народный банк Китая (PBOC) девальвировал юань почти на 2 процента в августе.11. PBOC назвал его реформой на свободном рынке, но некоторые считают это началом долгосрочного снижения юаня, чтобы стимулировать экспорт. USDCNY торгуется на отметке 6. 39 CNY в пятницу 14 августа, согласно котировкам межбанковского валютного рынка. В январе 1994 года китайский юань составлял в среднем 6. 94 с 1981 года по 2015 год, достигнув рекордного уровня в 8. 73 в январе 1994 года.

Экономисты и валютные трейдеры заявили, что это улучшение по сравнению с предыдущей системой, поскольку ставки открытия более четко связаны до уровня закрытия предыдущего дня. По данным Международного валютного фонда (МВФ), валюта Китая не недооценена, несмотря на эту девальвацию. Тем не менее, Китай, вторая по величине экономика в мире, по-прежнему должен принять полностью рыночную систему обменного курса в течение трех лет. Считается, что эта девальвация валюты поддержит сокращающийся экспорт Китая и вялую экономику, которая во втором квартале выросла на 7%. Китай установил ежегодный целевой показатель роста примерно на 7%, тогда как МВФ прогнозирует ежегодный рост на 6,8%.

Goldman Sachs сказал, что девальвация юаня «была важна для товарных рынков, и они считают, что это означает, что глобальные макроэкономические условия изменились». Они также заявили, что Китай присоединился к «петле отрицательной обратной связи», которая подталкивает цены на сырьевые товары, поскольку рост замедляется, а предприятия и домашние хозяйства, нервничая в будущем, сокращают свои заимствования и расходы.

Китай Юань и российский рубль

Торговля между Россией и Китаем выросла не по дням, а по темпам роста двусторонней торговли с 15,8 млрд. Долл. США в 2003 году до 95,3 млрд. Долл. США в 2014 году. Согласно прогнозы, двусторонняя торговля может вырасти до 100 млрд. долл. США в 2015 году, и если эти две страны будут продолжать развивать правильные условия для роста торговых инвестиций, то к 2020 году она, вероятно, достигнет 200 млрд. долл. США.

Ожидается, что две страны уменьшат свою зависимость по доллару США в двусторонней торговле в пользу собственных валют, обращая внимание на важность их экономических отношений. Ожидается, что Россия, которая сталкивается с финансовыми ограничениями западных стран из-за кризисов в Украине и сокращает экономические условия из-за снижения цен на нефть, увеличит свою торговлю с Китаем, а также в CNY. Это видно из того факта, что оборот «Московской биржи» в китайском «Жэньминьби» в 2014 году вырос на 700%. С 17 марта Московская биржа начала торговлю фьючерсным контрактом на валютную пару китайского «Жэньминь» - российский рубль.

Итог

Считается, что, хотя недавняя девальвация валюты в Китае является шагом на пути к финансовой гибкости, она будет держать жесткий контроль над своей валютой, опасаясь внезапного оттока или притока средств. Китай стремится стать одной из резервных валют в группе специальных прав заимствования (SDR) Международного валютного фонда. Однако республиканский сенатор и бывший торговый представитель США Роб Портман обвинили Китай в попытке получить несправедливое торговое преимущество над Америкой, хотя «манипулирование валютой» - так же, как США ведут переговоры о важном торговом соглашении, Транс-тихоокеанское партнерство с рядом Конкуренты Китая, включая Японию.Если Пекин в последующие месяцы еще больше сократит Юань, это может усилить торговую напряженность или даже «валютную войну», в которой крупные торговые блоки в мире столкнутся в битве нищего соседа, чтобы захватить максимально возможную долю глобального потребительского спроса.