Бесконечный совет для инвесторов всегда будет придерживаться основ. Почему фундаментальные аспекты имеют значение? Ну, в конце концов, солидная компания с сильными фундаментальными принципами и управленческой командой, которая будет последовательной и подотчетной инвесторам, вероятно, останется хорошей долгосрочной компанией. Другими словами, ваша средняя компания с синими фишками S & P 500, вероятно, все еще будет вокруг, и их бизнес, в какой-то степени, будет расти на рынке вверх или вниз. Кроме того, способ, которым играют крупные игроки на институциональной арене, свидетельствует о важности фундаментальных принципов. Крылья управления активами этих тяжеловесов не покупают десятки миллионов акций, основанных на догадках или прихоти. Они выносят модельные оценки на основе фундаментальных данных. В этой статье мы рассмотрим один важный фундаментальный показатель: цикл конверсии денежных средств.

Что такое цикл конверсии наличных? Спекулятивные торговые пузыри, скорее всего, придут и уйдут, и чистое беспокойство и настроение от инвесторов всех размеров всегда будут влиять на рынок. Однако не секрет, что для того, чтобы выбрать солидного исполнителя, когда рынок идет медленно или под атакой, требуется немного больше ноу-хау. Цикл конвертации денежных средств (a. K. A. Чистый рабочий цикл) может рассказать вам, как денежные средства перемещаются через компанию с точки зрения продолжительности. Это соотношение имеет жизненно важное значение, поскольку цикл представляет собой количество дней, когда денежные средства фирмы остаются связанными с операциями бизнеса

Цикл конвертации денежных средств является производным коэффициентом и обычно не является частью разделов сравнения коэффициентов, найденных на финансовых порталах или веб-сайтах. Тем не менее, вы можете построить три коэффициента, которые составляют расчет цикла конверсии наличных денег, зайдя немного времени, чтобы посмотреть инвентарь, дебиторскую задолженность и кредиторскую задолженность фирмы:

Цикл конверсии наличных денег (или чистый рабочий цикл) = Средняя инвентаризация Период + Средний период обработки дебиторских задолженностей - Средний период кредиторской задолженности

Большинство финансовых сайтов будут представлять эти компоненты в стандартном сопоставлении отношений, поэтому вам не нужно беспокоиться о том, чтобы получить соотношение независимо.

Цикл конвертации наличных денег просто указывает продолжительность времени, в течение которого фирма должна преобразовывать свою деятельность, требующую денежных средств в денежные средства. Следовательно, нисходящий тренд в этом цикле является положительным сигналом, тогда как восходящий тренд является отрицательным сигналом . Почему это так? Когда цикл конвертации денежных средств сокращается, денежные средства становятся свободными для других целей, таких как инвестиции в новый капитал, расходы на оборудование и инфраструктуру, а также подготовка к возможным выкупам акций в будущем. С другой стороны, когда цикл конверсии наличных денег увеличивается, наличные деньги привязаны к основным операциям фирмы, что оставляет мало возможностей для других целей использования этого денежного потока. Ниже приведен численный пример этого расчета:

Для демонстрационных целей мы неуклонно провели период обработки кредиторской задолженности на 72 дня.Из приведенного выше примера видно, что финансовое состояние фирмы с точки зрения цикла конвертации денежных средств улучшилось. Оборот инвентаризации и оборот дебиторской задолженности улучшились для фирмы A с первого по третий год, подразумевая, что период обработки каждого из них снизился.

Заключение В течение времени, затрачиваемого на поиск цикла конвертации денежных средств, обратите внимание на тенденцию его трех общих компонентов с особым упором на период обработки кредиторской задолженности. Иногда более короткие периоды обработки запасов и / или дебиторской задолженности могут быть в значительной степени компенсированы увеличением периода обработки кредиторской задолженности. Период обработки кредиторской задолженности будет увеличиваться, если фирма будет платить своим кредиторам и поставщикам более медленными темпами. Главное, однако, помнить, что понимание каждого из трех факторов в формуле может помочь выявить тенденцию не только в цикле конверсии наличных денег, но и в отдельных периодах обработки, которые могут дать как краткий обзор эффективность работы и обоснование этого.