a:

Диверсификация - это эффективная методика управления портфелем, используемая для предотвращения резкого снижения отдельной компании или сектора от развала хакеров во всем портфеле. Варианты диверсификации безграничны; консервативные инвесторы, как правило, распределяют основную часть своих портфелей в стабильных секторах, в то время как инвесторы роста выделяют более крупные порции в более изменчивые сектора, известные для обеспечения агрессивной доходности во время бычьих рынков. Исторически сложилось так, что аэрокосмический сектор, состоящий из производителей самолетов, авиакомпаний и национальных оборонных фирм, на 16% более волатилен, чем более широкий рынок. Таким образом, инвесторы роста с большей вероятностью дадут ему большую долю своих диверсифицированных портфелей, чем консервативные инвесторы.

Инвестиции в рост стремятся искать прибыли, которые бьют по более широкому рынку. Используя этот менталитет, инвесторы роста ищут сектора с высокой волатильностью. Эти сектора, как правило, избивают рынок, когда рынок растет, а недостатком является то, что они теряют больше, когда рынок становится плохим. Инвесторы роста готовы терпеть большие убытки на медвежьих рынках, потому что, исторически, рынки всегда повышались в долгосрочной перспективе. Например, Dow Jones увеличился в двадцать раз с января 1980 года по январь 2015 года, несмотря на прошедшие годы с серьезными неудачами, такими как рецессия 1981-1982 годов, крах черного понедельника в 1987 году, всплеск доткомов 1995-2001 годов, террористические атаки в сентябре 2001 года и Великая рецессия на 2007-2009 годы.

Консервативные инвесторы, с другой стороны, верят в размножение. Они готовы принять более медленный рост для спокойствия, что их портфели изолированы от крупных потерь в периоды экономических потрясений. Консервативные инвесторы исходят из всех возрастов и происхождения, хотя более старые инвесторы, в частности, склонны к искажению консервативности, их обоснование заключается в том, что у них меньше времени для восстановления от потерь.

Средний инвестор - тот, кто не особенно консервативен или ориентирован на рост - имеет диверсифицированный портфель, который напоминает кривую звонка. Большая часть его инвестиций распределяется по секторам, которые тесно связаны с более широким рынком. Он выделяет меньший процент на одном конце в более агрессивные и неустойчивые сектора, такие как аэрокосмическая отрасль, а с другой стороны - в чрезвычайно стабильные сектора с низким уровнем роста, такие как коммунальные услуги и «голубые фишки».

Инвестор роста искажает кривую, так что аэрокосмические и аналогично неустойчивые сектора составляют большую часть его портфеля. Он уделяет меньше места секторам со средней или меньшей средней волатильностью. Напротив, консервативный инвестор предоставляет больше пространства для портфеля для стабильных секторов с низкими бетами, меньше места для секторов, которые отслеживают более широкий рынок и даже меньше места для нестабильных секторов, таких как аэрокосмическая промышленность.

Не существует окончательного ответа на вопрос о том, какая часть диверсифицированного портфеля должна быть представлена ​​в аэрокосмическом секторе. Рекомендации по диверсификации только диктуют, что инвестор понимает отношения, которые каждый сектор в своем портфеле поддерживает с более широким рынком и использует эту информацию для структурирования своего портфеля на основе его собственного стиля инвестирования.