Как инвестор по взаимному фонду, вы, наверное, слышали, как он неоднократно заявлял, что вы всегда должны просить проспект взаимного фонда, прежде чем передавать свои деньги. Не секрет, однако, что размер этого документа и тип информации внутри могут быть трудными для решения. Но не будьте слишком перегружены. Вот руководство к тому, что такое проспект, почему это важно и какие элементы должны быть центральными для ваших соображений.

Что такое проспект взаимного фонда? Проспект паевого инвестиционного фонда - это документ, в котором подробно изложены цели и стратегии инвестирования конкретного фонда или группы фондов, а также более тонкие показатели прошлой деятельности фонда, менеджеров и финансовой информации. Вы можете получить эти документы непосредственно от компаний фонда через почту, электронную почту или телефон. Вы также можете получить их у финансового планировщика или консультанта. Многие фондовые компании также предоставляют PDF-версии своих проспектов на своих сайтах.

Зная, что искать
Проспект является юридически обязательным договором между самим фондом и фондом. Легко заблудиться во всех юридических жаргонах и пропустить информацию, которая вам больше всего важна, поэтому здесь приведен фрагмент разделов, на которые вы должны обратить особое внимание. Отметим, что способ организации информации о проспектах фонда может варьироваться от фонда к фонду; однако по закону все проспекты должны содержать следующие важные разделы:

Инвестиционные цели
Это финансовые цели фонда, которые отражаются на типах ценных бумаг, выбранных для достижения этих целей. Типы инвестиционных целей включают в себя долгосрочный рост капитала, стабильный доход, высокий общий доход и т. Д. Компании фонда не могут изменить эти цели, если инвесторы фонда не согласятся на изменения путем голосования.

Важно определить, соответствуют ли цели фонда вашим инвестиционным целям. Например, фонд с более чем средним показателем роста капитала, вероятно, не будет подходящим для 89-летней вдовы, которая нуждается в регулярном доходе от инвестиций для покрытия текущих расходов.

Инвестиционные стратегии
В этой части проспекта объясняется, каким образом фонд выделяет и управляет своими ресурсами для достижения своих инвестиционных целей. Аспекты, рассмотренные при разработке такой стратегии, включают определение целей для стоимости чистых активов, определение распределения активов, ограничений на инвестиции (например, только инвестиции в определенную отрасль) и принятие решения о том, могут ли (и как) производные инструменты использоваться.

Инвестиционная стратегия фонда, как и его цели, должна быть синхронизирована с вашим инвестиционным стилем. Например, хотя фонд с малой капитализацией и большой акционерный фонд с капиталом нацелены на долгосрочное повышение стоимости капитала, они используют разные стратегии для достижения этой цели.Прежде чем выбрать один тип фонда над другим, убедитесь, что вы считаете, почему вам выгодно инвестировать в любой из этих типов активов. В противном случае у вас могут быть какие-то сюрпризы!

Риски инвестирования в фонд
Поскольку инвесторы имеют разную степень терпимости к риску, раздел риска в проспекте очень важен. Он описывает риски, связанные с конкретным фондом, такие как кредитный риск, риск процентных ставок, рыночный риск и т. Д.

Чтобы получить максимальную отдачу от этого раздела, вы должны быть знакомы с тем, что отличает различные виды риска, почему они связаны с конкретными фондами и как они вписываются в баланс риска в вашем общем портфеле. Например, если фонд инвестирует значительную часть своих активов в иностранные ценные бумаги, вы должны понимать, что это может представлять значительный валютный и страновой риск - но вам также необходимо определить, работает ли этот вид риска с другими видами риска в вашем портфолио, удовлетворяя вашу терпимость.

Прошлая производительность В этом разделе рассказывается о репутации фонда, но помните об общем отказе от ответственности, что «предыдущая производительность не является показателем будущей производительности». Прочитайте исторические показатели фонда критически и убедитесь, что учитывайте как долгосрочные, так и краткосрочные результаты. Кроме того, убедитесь, что выбранный фондом критерий является подходящим. Например, использование исполнения федеральных казначейских векселей в качестве ориентира для фонда акций бесполезна - S & P 500, как правило, является признанным ориентиром для акций. Кроме того, имейте в виду, что многие доходы, представленные в исторических данных, не учитывают налог, или некоторые средства рассчитывают возврат после уплаты налогов с темпом, который может быть выше или ниже вашего собственного. Обязательно посмотрите на любой мелкий шрифт в этих разделах, так как они должны сказать, были ли приняты во внимание налоги. (Для получения дополнительной информации прочитайте Оценка вашего возврата с индексами .)

Политика распределения Распределения, которые фонд платит своим инвесторам за счет реализованных капитальных доходов, дивидендов, процентов или другого дохода, вытекающих из ценных бумаг и инвестиционной деятельности фонда. Политика распределения сообщает вам, как эти платежи производятся. Некоторые фонды распространяют доход непосредственно на unitholders, в то время как другие реинвестируют дистрибутивы обратно в фонд, покупая больше единиц для владельцев фондов.

Если эти раздачи выплачиваются наличными или реинвестируются, односторонним лицам приходится платить налоги за них. Если вас беспокоят налоги, существуют налоговые фонды, которые ограничивают распределение доходов и капитала. Эти фонды, управляемые налогом, позволяют вам максимально использовать ваши налоговые варианты, такие как ваши 401 (k) или IRA.
Сборы и расходы
Этот раздел чрезвычайно важен для рассмотрения, поскольку сборы и расходы будут потреблять в ваш общий инвестиционный доход из фонда. Здесь вы найдете информацию о любых задних или фронтальных нагрузках, ставках 12B-1 и соотношении расходов на управление. Поскольку они компрометируют ваш возврат независимо от производительности фонда, редко бывает оптимальным инвестировать средства в акции.(Подробнее об оплате см. Остановить оплату высоких сборов .)

Управление фондами
Здесь вы можете узнать, как долго ваш управляющий фондом управляет вашим фондом. Следите за тем, чтобы фонд, который был в эксплуатации, значительно дольше, чем управляющий фондом. Исполнение такого фонда может быть зачислено не нынешнему менеджеру, а предыдущим. Если текущий менеджер управляет фондом всего лишь на короткий период времени, изучите его прошлую работу с другими фондами с аналогичными инвестиционными целями и стратегиями. Затем вы можете лучше оценить его или ее талант и инвестиционный стиль.

Заключение
После прочтения разделов проспекта, изложенных выше, у вас будет хорошее представление о том, как функционирует фонд и какие риски он может представлять. Самое главное, вы сможете определить, подходит ли это вам. Если вам нужна дополнительная информация, помимо прочего, вы можете проконсультироваться с годовым отчетом фонда, который доступен непосредственно у компании фонда или у финансового специалиста.