В то время как многие люди по-прежнему предпочитают «огонь и забывают» природу инвестиций в паевые фонды, все больше и больше людей вновь открывают волнение и выгоды от торговли отдельными акциями. Несомненно, этому способствовали рост онлайн-трейдинга, дешевых комиссий и осознание того, что многие высокооплачиваемые консультанты и отделы исследований Уолл-стрит последовательно не превзошли низкозатратные стратегии взаимных фондов.

Но с новообретенным статусом инвесторов как менеджеров их собственных портфелей возникает опасное искушение - overtrading . На самом деле переоценка может представлять гораздо больший риск для портфеля, чем посредственный выбор акций или плохой рынок. Снова и снова, недисциплинированные и гиперактивные инвесторы управляют своими портфелями в землю, увеличивая свои издержки, уменьшая свои налоговые льготы и теряя естественные действия на фондовых рынках. Получение контроля над тем, как часто они нажимают триггер, имеет решающее значение для поддержания движения портфеля в положительном направлении.

Как тяжелая торговля сокращает прибыль
Если брокеры с полным набором услуг на Уолл-стрит обменялись счетами своих клиентов так же сильно, как и многие собственные инвесторы, их обвиняли в том, лицензии. Реальность состоит в том, что комиссионные самообслуживания в размере 10 долларов могут нанести столько же ущерба, как и полные услуги на сумму 30-50 долларов, если они будут выполняться в 5-10 раз чаще, чем многие начинающие трейдеры не понимают, пока не сядут и не спят их первые месячные торговые расходы. Как правило, инвестор, надеющийся заработать двузначные доходы, должен стремиться ограничить ежегодные расходы своего портфеля до 1% и 2%, включая все комиссии.

Распределение Bid-Ask
Затраты на торговлю - это не единственное, что может привести к смерти отдельных инвесторов. Спрэд bid-ask или встроенная разница между уровнем, на котором покупатель и продавец могут совершать сделку с акциями, могут быстро истекать кровью тяжелого трейдера на плоском или пониженном рынке. В то время как крупнейшие акции Уолл-стрит, как правило, имеют очень узкий спрэд между ценой предложения и спросом, он все равно может составлять одну десятую часть 1% за сделку. Хотя это может показаться не очень большим, спрэд bid-ask может легко обойтись тяжелым трейдером до 2% от стоимости портфеля в течение года. Учитывая, что многие собственные инвесторы также любят спекулировать на небольших компаниях, где спрэд bid-ask может достигать 5% за сделку, нетрудно понять, насколько тяжелая торговля может быть привязана к шеи портфеля.

Налоги
Конечно, многие инвесторы благословлены некоторой комбинацией навыков, удачи и хороших сроков, и им удается публиковать твердую прибыль, несмотря на высокие торговые издержки и барьер спрэда bid-ask, связанный с большой торговлей , Для этих инвесторов тяжелая работа и удача часто наказываются более высокой налоговой ставкой, чем для тех, кто покупает свои инвестиции и держится за них в течение более длительных периодов времени.

Налоговый кодекс США взимает налоги со всех активов, удерживаемых менее 12 месяцев по ставкам обычного подоходного налога. Это означает, что в федеральных налоговых ставках 2013 года до 39,6% прибыли от тяжелого трейдера могут пойти на налоги. Это резко контрастирует с инвестором с бай-и-удержанием, чей долгосрочный прирост капитала в США составляет максимум 20%.

Как медленный оборот увеличивает прибыль
Дело не только в том, что тяжелая торговля может повлиять на портфель; это то, что отсутствие меньшего оборота также может ограбить портфель ценных компонентов.

Пытаясь следить за каждым типом своего любимого запаса, плюс все заголовки новостей, которые могут повлиять на этот запас, может оставить много инвесторов, чувствующих себя немного натянутыми. В результате перегрузки многие психологии инвесторов становятся более беспорядочными, и они делают выбор инвестиций по адреналину и импульсу. Попытка вовремя торговли отвлекает многих инвесторов от проведения критических исследований.

Независимо от того, являются ли они техническими трейдерами, которые должны своевременно вводить свои диаграммы, или поклонники фундаментального анализа, которые должны помещать свои потенциальные запасы под микроскоп, переоценка может быть фатальным отвлечением. Снижая скорость их оборота и инвестируя в ограниченное время, выбирая лучшие компании, многие инвесторы с более низким оборотом в конечном итоге опережают своих сверстников с более высокой ставкой.

Возможно, одна из самых больших упущенных возможностей поддержания портфеля с очень высоким оборотом - это отсутствие регулярных дивидендов и неожиданных сбоев акций. Дивиденды, в частности, доказали, что исторически сложилась значительная доля общей доходности инвесторов. Фактически, согласно некоторым исследованиям, дивиденды составляют половину общего долгосрочного роста основных индексов большой капитализации, таких как S & P 500 и Dow Jones Industrial Average.

Альтернативы тяжелой торговле
Если у вас есть зуд для быстрого действия или стремление к некоторому постепенному возврату, есть более эффективные способы достижения ваших целей, чем большая торговля вашей учетной записью.

Если вы настроены быть звонившим, на котором запасы заканчиваются в вашем портфеле, и когда, убедитесь, что вы значительно диверсифицированы. Не класть все свои яйца в одну корзину, на самом деле может привести к меньшему микроуправлению, поскольку вся ваша стоимость не привязана к следующей сделке. Несмотря на то, что вы можете сделать примерно то же количество сделок, что и раньше, они будут распространяться на большее количество компаний, снижая фактический оборот каждой позиции. В свою очередь, вы можете сократить некоторые из ранее упомянутых ловушек, таких как более короткие периоды удержания капитала, отсутствие дивидендов и разделение акций, а также стать высокопоставленным трейдером, у которого все занято всего на нескольких позициях.

Если вы готовы перевернуть бразды правления кому-то еще, подумайте о том, чтобы использовать активно управляемый взаимный фонд, который фокусируется на высокооборотных стратегиях или даже «отдельно управляемой учетной записи», если у вас есть от 100 000 до 250 000 долларов США инвестировать. В обеих этих ситуациях вы получите радость от того, что кто-то активно работает на рынке для вас, но, вероятно, делает это с большим опытом и меньшими затратами, чем если бы вы попытались сделать это сами.

И последнее, но не менее важное: подумайте об использовании покрытой стратегии написания вызовов, особенно с активами, находящимися в IRA с налоговой защитой. Написав покрытые звонки или продавая кому-либо право на покупку ваших акций в будущем, вы можете увеличить общий доход своего портфеля в захватывающей практической форме, значительно снизив свой оборот на плоских и пониженных рынках.

Итог
В то время как многие инвесторы мечтают стать активными трейдерами, это дорогостоящий и трудоемкий образ жизни, который может привести к тому, что ваша чистая стоимость испарится в течение пары неточно рассчитанных сделок. Если более высокая доходность - это то, что вы ищете, подумайте о замедлении вашего оборота, потратите больше времени на исследования и используете некоторые креативные стратегии, чтобы поддерживать обратную связь вашего портфеля.