Если вы разговаривали с большинством людей на Уолл-Стрит на прошлой неделе, большинство, вероятно, сказали бы вам, что 2016 год был годом для осторожности и чтобы инвестировать в высококачественные большие шапки, которые платили безопасно и здорово дивиденды - лучший курс действий на стороне капитала. Если бы вы поговорили с большинством людей на Уолл-Стрит на этой неделе, большинство, вероятно, скажу вам, что темное облако, парящее над экономикой, исчезло и что все ясно прозвучало для торговли рисками.

Это проблема с Уолл-стрит. Вместо того, чтобы смотреть на факты, большинство людей обращают внимание на горячие новости дня, думая, что эта новость будет драйвером для рынка в течение длительного периода. В большинстве случаев эта новость становится старой к тому времени, когда часы наступают в полночь. Это затрудняет торговлю. Часто говорят, что трейдеры любят волатильность, но не экстремальную волатильность, которую мы сейчас испытываем. Трейдеры предпочитают тенденцию, которая длится недели, если не месяцы или годы. (Подробнее см. Ниже: Гром и обреченность для глобальных рынков в 2016 году? )

Один из способов приблизиться к этой ситуации - это средняя стоимость доллара для устойчивых имен. Если вы подумываете об инвестировании в дискреционные имена, вы можете оказаться в состоянии грубого пробуждения. Сегодня они могут показаться хорошими, но вы можете подумать о своей годовой производительности перед тем, как прыгать. Что еще более важно, вам нужно понять, почему производительность была подпунктом. Понимая основные условия, у вас будет больше уверенности в следующем шаге.

Базовые условия

Было очень легко заработать на долгосрочной стороне с 2009-2014 гг. Несмотря на сегодняшнее ралли, эта тенденция изменилась. В некотором смысле, инвесторы оказались в ловушке. Если появляются плохие новости, то в Федеральном резерве не так много места. Вероятность снижения скорости до нуля - это вероятность, но это будет иметь минимальное влияние. Отрицательные процентные ставки - более отдаленная возможность, но не могут быть исключены как возможность. Проблема здесь в том, что отрицательные процентные ставки терпят неудачу по всему миру. (Подробнее см. Ниже: Отрицательные процентные ставки: 4 непредвиденные последствия. )

Если появятся хорошие новости, то Федеральная резервная система, вероятно, повысит ставки. Каждый раз, когда Федеральная резервная система растет, она действует как дополнительный вес к акциям. Некоторые акции компании будут достаточно сильными, чтобы нести этот вес, а другие - нет. По мере того, как вес становится тяжелее и тяжелее, только самые сильные компании смогут справиться с этой задачей.

Что касается глобальных экономических условий, у вас есть очевидные встречные ветры: Китай, падение товаров, эффективность центрального банка (или их отсутствие) и рекордные уровни задолженности. Moody's также просто объявила, что ожидает, что дефолты скажутся на 30% до 2.1% в 2016 году. В нем приводятся низкие цены на сырьевые товары, зрелый экономический цикл и неприятие риска в качестве катализаторов. Moody's добавил, что увеличение процентных ставок усугубит ситуацию.

Дело здесь в том, что потребитель высокого класса полагается хотя бы частично на инвестиционный доход. Эффективность инвестиций за последний год была подпунктом, что привело к сокращению дискреционных доходов и расходов. Это, в свою очередь, негативно повлияло на люксовые бренды. Основываясь на нынешнем центральном банке и экономических ситуациях, эта тенденция, скорее всего, продолжится, чем нет. Лучшее время для инвестиций в роскошные бренды выходит из медвежьего рынка. Это не то время. (Подробнее см. Ниже: Потребительские расходы Экономия экономики? )

Если вы не знаете, где следует проявлять осторожность, вам будет предоставлен список ценных предметов роскоши. Большинство из этих компаний - это высококачественные операции - просто инвестиции в настоящее время могут представлять значительные риски.

Роскошные акции

Ниже вы найдете результаты акции за год, доходность дивидендов и короткий интерес. Первые два не требуют пояснений. Что касается короткого интереса, повышенные цифры часто означают более высокий риск.

1-летняя эффективность акций	Доходность дивидендов	Короткий процент
BID BIDSotheby's45. 50-7. 93% Создано с Highstock 4. 2. 6	-46. 46%	1. 76%	14. 27%
PVH PVHPVH Corp127. 39 + 0. 40% Создано с Highstock 4. 2. 6	-25. 21%	0. 19%	1. 14%
ETH ETHEthan Allen Interiors Inc28. 05-2. 60% Создано с Highstock 4. 2. 6	6. 65%	1. 97%	21. 90%
LUX	-4. 96%	2. 78%	N / A
KORS KORSMichael Kors Holdings Limited54. 62 + 14. 70% Создано с Highstock 4. 2. 6	-17. 11%	N / A	6. 62%
TIF TIFTiffany & Co92. 99 + 0. 47% Создано с Highstock 4. 2. 6	-26. 94%	2. 44%	8. 14%
VFC VFCVF Corp69. 07-0. 58% Создано с Highstock 4. 2. 6	-15. 10%	2. 28%	1. 91%
JWN JWNNordstrom Inc39. 26 + 1. 97% Создано с Highstock 4. 2. 6	-35. 83%	2. 82%	18. 32%
WSM WSMWilliams-Sonoma Inc49. 93 + 0. 12% Создано с Highstock 4. 2. 6	-34. 94%	2. 55%	10. 55%
RL RLRalph Lauren Corp88. 03-2. 91% Создано с Highstock 4. 2. 6	-33. 23%	2. 20%	10. 81%
COH COHTapestry Inc39. 90-0. 94% Создано с Highstock 4. 2. 6	-8. 70%	3. 50%	5. 96%

Как вы можете видеть, инвестиции в этот лот не показали успеха за последний год. Ожидание V-образного восстановления было бы амбициозным, и это легко. Лучшим подходом здесь может быть добавление нескольких из них в ваш список наблюдения для будущего рассмотрения.

Нижняя линия

Глобальная экономика замедляется. Это иллюстрируется падением цен на сырьевые товары, замедлением роста в Китае и увеличением ставок дефолта. Кроме того, Федеральная резервная система имеет мало возможностей для перемещения, а отрицательные процентные ставки могут оказаться катастрофическими. Если ставка Федерального резерва повысится, это увеличит затраты по займам и окажет давление на многие корпорации, которые уже борется.Это, похоже, не та среда, в которой инвесторы должны инвестировать в роскошные бренды. (Более подробно см .: Как больная экономика Китая становится заразной .)

Раскрытие информации: Дэн Московиц не имеет каких-либо должностей ни в одной из упомянутых выше акций.