Производные с обменными курсами являются просто производным контрактом, который получает свою стоимость от базового актива, который указан на бирже и не действует против дефолта через информационно-координационный центр. Из-за своего присутствия на торговой бирже, ETD отличаются от внебиржевых деривативов с точки зрения их стандартизованного характера, более высокой ликвидности и способности торговаться на вторичном рынке. ETD включают фьючерсные контракты, опционные контракты и опционы на фьючерсы. По состоянию на 2013 год Всемирная федерация бирж сообщила, что на биржах по всему миру торгуются производные контракты на сумму 22 млрд. Долл. США (12 млрд. Фьючерсов и 10 млрд. Опционных контрактов) - заметное увеличение на 685 млн. Контрактов с 2012 года.

Список первых 30 обменов производными можно посмотреть ниже:

Источник: Chartered Institute of Securities & Investment (CISI)

Фьючерсы

Фьючерсный контракт - это просто в котором указывается, что покупка покупателя или продавец продают базовый актив по указанному количеству, цене и дате в будущем. Фьючерсы используются как хеджерами, так и спекулянтами для защиты от или из-за колебаний цен базового актива в будущем.

На фьючерсных биржах можно торговать множеством продуктов, включая контракты, начиная от сельскохозяйственных продуктов, таких как домашний скот, зерно, соевые бобы, кофе и молочные продукты, до древесины, золота, серебра, меди и энергии таких как сырая нефть и природный газ, к индексам фондовых индексов и индексам волатильности, таким как S & P, Dow, Nasdaq и VIX, а также процентные ставки по казначейским облигациям и иностранной валюте для самых разных основных развивающихся рынков и кросс-валют пар. Есть даже фьючерсы, основанные на прогнозируемых погодных и температурных условиях. В зависимости от обмена каждый контракт торгуется с собственными спецификациями, расчетами и правилами отчетности.

Список торгуемых фьючерсных контрактов можно найти на веб-сайте Группы CME.

Варианты

Варианты - это производные инструменты, которые предоставляют держателю право, но не обязательство, покупать или продавать базовый актив в заранее определенную дату и количество. Рынок опционов заметно возрос, поскольку первый стандартизованный контракт был торгуен в 1973 году. Например, Опционная клиринговая корпорация сообщила о погашении 3,9 млрд. Контрактов в 2010 году и 4,3 млрд в 2014 году. Чикагская биржа опционов Чикаго (CBOE) крупнейший обмен опционов в мире, со среднесуточным объемом в 2014 году из 5,3 млн. контрактов, торгуемых.

Типы Exchange-торгуемых опций

Параметры акций - это опции, в которых базовым активом является запас публично торгуемой фирмы. Опционы на акции обычно стандартизируются до 100 акций на контракт, а премия котируется на основе доли.Например, Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ). Параметр вызова 115 для 20 марта истекает торгуется за 12 долларов. 15 на акцию или 1215 долларов США за опционный контракт.

Параметры индекса - это параметры, в которых базовый актив - это фондовый индекс; CBOE в настоящее время предлагает варианты на S & P, Dow, FTSE, Russell и Nasdaq. Каждый контракт имеет разные спецификации и может иметь размер от приблизительного значения базового индекса до размера 1/10 ^th . В настоящее время CBOE планирует предложить варианты по индексу MSCI Emerging Markets Index, начиная с апреля 2015 года.

Варианты ETF - это варианты, в которых базовым является биржевой фонд.

Параметры VIX - это уникальные опции, в которых базовый индекс является собственным индексом CBOE, который отслеживает изменчивость цен на индекс индекса S & P 500. VIX можно обменять через опционы и фьючерсы, а также через опции ETF, которые отслеживают VIX, например, iPath S & P 500 VIX Краткосрочные фьючерсы ETN (VXX VXXBarclays Bank Underlying Tracker 2017-30. 01 19 (опыт 29. 01. 19) на S & P 500 VIX STF TR Series A33. 66-0. 15% Создано с Highstock 4. 2. 6 ).

Варианты облигаций - это варианты, в которых базовый актив является облигацией. Покупатель звонков ожидает, что процентные ставки снизятся / цены на облигации повысятся, а покупатель-покупатель ожидает, что процентные ставки снизятся / цены на облигации упадут.

Опции процентной ставки - это варианты, рассчитанные на денежные расчеты в европейском стиле, в которых базовая ставка представляет собой процентную ставку, основанную на спот-доходности американских казначейских облигаций. Различные варианты предлагаются для векселей, срок действия которых истекает при разных временных интервалах, e. г. покупатель по вызову ожидает, что доходность повысится, а покупатель-покупатель ожидает снижения доходности.

Опции валюты - это варианты, в которых держатель может купить или продать валюту в будущем. Валютные опционы используются физическими лицами и крупными компаниями для хеджирования валютного риска, например, если американская компания ожидает получить платеж в евро через шесть месяцев и опасается снижения EUR / USD, скажем, от 1 доллара США. 06 за евро до 1 доллара США. 03 за евро, они могут купить EUR / USD с забастовкой в ​​$ 1. 05 за евро, чтобы они могли продавать свои евро на спотовом рынке по лучшей цене.

Параметры погоды и (фьючерсы) используются в качестве хеджирования компаниями для защиты от неблагоприятных изменений погоды. Это не то же самое, что облигации катастрофы, которые уменьшают риски, связанные с ураганами, торнадо, землетрясениями и т. Д. Прогнозы погоды вместо этого сосредоточены на ежедневных или сезонных колебаниях температуры вокруг заранее определенного знака температуры. Более подробную информацию об этих производных можно найти на веб-сайте CME Group.

Варианты на фьючерсы: Как уже упоминалось, существуют фьючерсные контракты для различных активов и биржи, такие как CME, которые предлагают опционные контракты на указанные фьючерсы. Держатель фьючерсных опционов имеет право покупать или продавать базовый фьючерсный контракт в заранее определенную дату на уровне малой потребности в первоначальном фьючерсном контракте.

Практический результат

Производные с обменными курсами предлагают большую ликвидность, прозрачность и более низкий риск встречной стороны, чем внебиржевые деривативы, при стоимости контракта. Биржевой мир деривативов включает фьючерсы, опционы и опционы на фьючерсные контракты.