Обсуждая введение нового правила, регулирующего, как советники обрабатывают счета клиентов на пенсию во вторник, министр труда Томас Перес сказал журналистам: «Это огромная победа для среднего класса».

Сторонники новое «фидуциарное правило», которое Министерство труда объявило в среду, предлагает доказательства, подтверждающие это утверждение, заявив, что это правило может спасти американцев с IRA и 401 (k) s около 17 миллиардов долларов в год. Противники констатируют, что это увеличит нагрузку на консультантов, вынудив их взимать с своих клиентов более высокие комиссионные вознаграждения и выносить советы из досягаемости для небольших клиентов. Это правило вступит в силу в апреле 2017 года, и оно будет полностью введено в начале 2018 года.

Если вы обратитесь за консультацией к пенсионному счету с льготным налогообложением, важно понять, как это правило может повлиять на вас, как с точки зрения совета, который вы получаете, так и с оплатой, которую вы платите за него.

Что такое фидуциарное правило?

Термин относится к «фидуциарному стандарту медицинской помощи», требованию предоставить клиентам советы, которые находятся в их лучших финансовых интересах. Это может звучать как данность, но в настоящее время только такой набор финансовых консультантов относится к такому стандарту.

Зарегистрированные инвестиционные консультанты в настоящее время хранятся в форме фидуциарного стандарта Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), но большинство других финансовых специалистов придерживаются «стандарта соответствия», то есть они могут рекомендовать даже если они будут стоить своим клиентам больше.

В некоторых случаях поставщики этих ценных бумаг предлагают советнику комиссию по их продаже. Хотя новое правило, вероятно, разрешит эту практику в некоторых одобренных случаях - как это делает стандарт SEC, новый стандарт направлен на резкое сокращение его частоты. (Для соответствующего чтения см. Как SEC и DOL фидуциарные стандарты могут отличаться .)

Сохранение рабочих миллиардов?

Администрация Обамы и другие утверждают, что нынешняя система порождает конфликты интересов. Совет экономических советников Белого дома, согласно оценкам, в феврале 2015 года, столкнулся с противоречивыми рекомендациями в соответствии с нормами стандартной стоимости, которые уходят в отставку США в размере 17 млрд. Долл. США в год.

Например, 45-летняя женщина, которая перебрасывает счет 401 (k) в ИРА, может видеть, что ее доходность уменьшилась на 17% в течение 20 лет из-за совета, который закладывает ее в фонд с более высокими ставками, согласно сценарий, представленный в докладе Совета. Согласно новому правилу советники, вероятно, не смогут рекомендовать опрокидывание, если результирующие сборы будут выше текущих расходов клиентов. (См. Также Эти недорогие взаимные фонды имеют наилучшие доходы. )

или повышение их комиссий?

Но некоторые в отрасли откликнулись на то, что комиссии, полученные от рекомендации некоторых инвестиций, уменьшают комиссионные сборы, которые должны взимать с клиентов. Кроме того, новое правило, установленное Департаментом труда, отличается от существующего стандартного доверительного стандарта SEC, требуя от некоторых советников одновременно соблюдать оба набора правил - и заполнять оба набора документов.

Между более высокими расходами на соблюдение требований и потерей комиссионных, некоторые фирмы уже предупреждают, что им, возможно, придется взимать более высокие пошлины. В зависимости от того, насколько высокие пошлины идут, клиенты среднего класса могут видеть, как они вытесняются с рынка для консультирования по инвестициям и потенциально попадают в руки robo-advisors. (См. Также Влияние фидуциарного правила: как это уже ощущается. )

Роботы к спасению?

Не все продаются по идее о том, что новое правило будет вызывать гонорары и клиенты среднего класса. Но если это произойдет, вкладчики не будут полностью самостоятельными. Растущая индустрия robo-advisors предлагает инвесторам дешевое деперсонализированное управление портфелем. Эти сервисы на основе алгоритмов продемонстрировали свою привлекательность для инвесторов, которые ищут недорогой способ сохранить диверсифицированный счет выхода на пенсию без излишеств, таких как планирование недвижимости и туры в гольф. (См. Также, Как повлияет влияние фидуциарного правила Robo-Advisors? )

Нижняя линия

Если вы предполагали, что ваш консультант всегда должен был предоставить вам рекомендации в ваших интересах, хорошие новости - это скоро произойдет, по крайней мере, в отношении ваших счетов на пенсию. По словам сторонников нового фидуциарного правила Департамента труда, требующих от консультантов рекомендовать вариант с самой низкой стоимостью для своих клиентов, экономит миллиарды американских рабочих.

С другой стороны, существует вероятность того, что советники комиссий зарабатывают от рекомендации относительно некоторых инвестиций, которые удерживают гонорары, и что устранение предполагаемых конфликтов интересов приведет к тому, что некоторые вкладчики выйдут из (советского) рынка консультаций. Однако, даже если это так, есть достойная альтернатива, доступная в виде робо-консультантов. (Более подробно см .: Что означает «фидуциарное правило» для инвесторов .)