При укорачивании акций часто приходится сталкиваться с проблемой различения верхней нити и изменения тренда. Многие успешные короткие продавцы попытаются сосредоточить свои усилия, взглянув на подсказки, которые предлагаются в школах технического анализа и фундаментального анализа. Читайте дальше, чтобы узнать, как изучать эти разные методы, трейдер может получить уверенность в том, чтобы ограничить рынок. (Для получения дополнительной информации о коротких продажах читайте Краткие продажи для рыночных спадов или наш учебник Short Selling .)

Технический анализ
Поскольку на рынках акций преобладают долгие трейдеры, короткие трейдеры пытаются добыть на слабых длинах, чтобы вызвать перерывы и начать нисходящие тренды. Они пытаются оказать достаточное давление на рынок, чтобы создать ситуации, когда более слабые выходят из-за страха вернуть прибыль. Работа короткого продавца заключается в поиске инструментов, таких как различные диаграммы или индикаторы, которые используются специально для прогнозирования начала снижения или продажи паники. (Чтобы узнать больше об этих инструментах короткого продавца, см. Наш Анализ шаблонов диаграмм и Изучение осцилляторов и индикаторов .)

Попытка сократить рынок с использованием технического анализа обычно означает поиск индикатора перекупленности и индикатор тренда, который достаточно надёжен, чтобы показать, что справедливость является кандидатом на понижение. Показателем перекупленности является, скорее всего, либо индекс относительной силы (RSI), либо стохастический осциллятор. Индикатор тренда может быть таким же простым, как краткосрочная скользящая средняя (MA). (Подробнее о скользящих средних читайте в нашем учебном пособии Moving Averages .)

При использовании осциллятора трейдер полагается на него, чтобы показать, что рынок достиг уровня, который указывает на то, что он может закончиться покупателями. С другой стороны, индикатор тренда обычно используется, чтобы показать, что поддержка была нарушена, потому что рынок стал слабым. При ограничении капитала очень важно, чтобы трейдер знал, что с осциллятором он или она продает силу, но с индикатором тренда он или она стремится к короткой слабости. (Чтобы узнать, как распознать, когда запасы могут быть готовы упасть, прочитайте When To Short A Stock .)

Фундаментальный анализ
По сути, существует несколько способов определить короткие кандидаты, в том числе плохие доходы, судебные процессы, изменения в законодательстве и новостях. Ключом к использованию основ или новостей для торговли акциями на короткой стороне является принятие обоснованного решения о том, является ли событие происходящим краткосрочным вопросом или долгосрочным событием. Негативное новостное событие, скорее всего, вызовет спад на рынке и не обязательно создаст хороший долгосрочный спад. В этом случае шип, скорее всего, был вызван срабатыванием ордеров стоп-лосс.Долгосрочное снижение может начаться с спада, но, скорее всего, вызвано рядом негативных событий, которые дают трейдерам уверенность в том, что развивается долгосрочный спад деловой активности. (Чтобы узнать больше об использовании новостей при принятии торговых решений, прочитайте Торговля на новостях .)

Пример спайка, вызванного новостным событием, - это когда доходы компании сообщаются ниже, чем консенсус. Трейдеры реагируют, продавая акции. Однако ряд негативных отчетов о доходах - это тот тип фундаментального фактора, который часто привлекает короткого продавца. (Подробнее об этой тенденции в Удивительные результаты заработка .)

Когда событие достаточно значительное, чтобы взломать поддержку рынка, волатильность часто увеличивается, поскольку нервные трейдеры начинают ощущать давление продавцы, стремящиеся снизить рынок. Это когда трейдер может использовать оба типа анализа для определения серьезности спада, который находится в магазине. В целом, негативное новостное объявление часто сопровождается большими объемами и широкими диапазонами, поскольку короткие продажи снижаются, пытаясь привести акции в соответствие с техническими уровнями, что вызовет больше остановок на продажу. Короткие продавцы, руководствуясь доверием негативных основополагающих принципов, продолжают пытаться продвигать рынок через точки поддержки, что затрудняет сохранение длинных позиций.
Короткая продажа в действии
Тяжелый объем, широкие диапазоны и нижние закрытия часто попадают в глаза коротким трейдерам. При дальнейшем расследовании короткий трейдер примет решение о том, что новостное событие или фундаментальное значение достаточно сильное, чтобы вызвать ликвидацию длинных позиций. Именно в этот момент начинается короткая продажа. Хорошим примером такого рода установок в Фонде SPDR в S & P Financial (AMEX: XLF) в начале 2007 года. Рисунок 1 иллюстрирует, как короткие продавцы идентифицировали потенциальную возможность и использовали негативные доказательства из технического и фундаментального анализа, чтобы взять под контроль падение рынок.

Рисунок 1

Источник: TradeStation

Короткие продавцы наблюдали увеличение объема и в конечном итоге вызвали ускорение нисходящего потока.

После продолжительного подъема и серии высших вершин и более высоких дна, RSI и стохастические индикаторы достигли уровней перекупленности. Это было достаточно информации, чтобы заставить трейдеров думать, что топ сформировался, но недостаточно, чтобы привлечь какое-либо давление на продажу, потому что на протяжении всего движения одни и те же генераторы указывали возможные вершины. XLF предложил первый ключ к вершине 20 февраля 2007 года по номеру 37. 99 и начал свой перерыв до 34. 18 к 14 марта 2007 года. Этот шаг был самым большим вниз по цене и времени, которые были у рынка с 2004 года. По сравнению с предыдущими перерывами этот шаг был гораздо более серьезным, что было основным ключом к тому, что XLF занимал первое место, как показано на рисунке 2.

Рисунок 2

Источник: TradeStation

Серьезный перерыв в течение февраля и Март дал четкое указание на то, что XLF возглавляет.

В то время как технические факторы, возможно, определили возможный верх, новостные истории помогли трейдерам завоевать доверие к короткой стороне, поставив рынок негативно.26 февраля 2007 года бывший председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен предупредил о рецессии к концу 2007 года. На следующий день индекс Shanghai Composite упал на 8,8%. Европейские акции также испытали значительное однодневное снижение, а индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) резко снизился. В ходе этих широких рыночных разрывов XLF также привлекла короткое давление на продажу, поскольку медвежий трейдер интерпретировал это как признак того, что рецессия может привести к сокращению будущих доходов финансовых институтов. (Подробнее об оценке будущих доходов в разделе Прогнозы прибыли: Primer .)

Первое движение вниз было вызвано сочетанием технических и фундаментальных факторов. Он предлагал трейдерам, чтобы XLF был чувствителен к новостям, которые потенциально влияли на доходы от фьючерсов. Он также был идентифицирован с точками коротких продавцов на рынке, которые были защищены длинными трейдерами. В феврале и марте сообщалось, что несколько субстандартных предприятий подали заявление о банкротстве. Эта новость, наряду с комментариями г-на Гринспена, скорее всего способствовала сокращению XLF с 20 февраля по 14 марта.

По мере того, как рынок формировал свою вершину в начале весны, были выпущены более фундаментально медвежьи данные, которые нарисовали мрачную в сочетании с ослаблением технической установки. В начале апреля Финансовая корпорация New Century подала заявление о банкротстве главы 11. Хотя эта новость, возможно, не сразу спровоцировала разрыв на рынке, когда в сочетании с субстандартными банкротствами в феврале и марте начался медвежий фундаментальный тренд. (Узнайте больше об имплозии этой компании в The Rise And Demise Of New Century Financial .)
На протяжении весны и лета XLF ощущал давление в нижней части, поскольку короткие продавцы завоевывали доверие от негативных основ и новостей, а также разработанные медвежий график. Истории новостей помогали коротким продавцам, постоянно заправляя рынок негативностью, в то время как технические схемы на графиках сохраняли подтверждение нисходящего тренда с помощью ряда нижних вершин и нижних кубов, показанных на рисунке 3. Основываясь на сочетании технических характеристик и основ , было ясно, что короткие продавцы контролируют XLF.

Рисунок 3

Источник: TradeStation

Серия нижних вершин и нижних дна указывает на явный нисходящий тренд в течение весенних и летних месяцев.

Заключение
Таким образом, чтобы быть успешным коротким продавцом, нужно знать ключи, которые предлагаются как технически, так и фундаментально. Технически, короткий трейдер должен уметь отличать верхнюю структуру и изменение тренда. Он или она должны изучить типы образований, которые указывают на краткосрочную вершину или долгосрочную тенденцию. По сути, краткосрочный трейдер должен различать одноразовое новостное событие и начало серии негативных событий. Узнав, как работают как технические, так и фундаментальные принципы, трейдер обретет уверенность, что позволит ему или ей комфортно сократить рынок.

Узнайте больше о том, как совместное использование технических и фундаментальных анализов может помочь инвесторам лучше оценить направление рынка в Смешивание технического и фундаментального анализа .