Основы инвестирования в высокодоходные облигации

При попытке понять высокодоходные или так называемые нежелательные облигации важно внимательно изучить общие убеждения, связанные с этими облигациями. Как оказалось, несмотря на свое название, мусорные облигации не так рискованны, как обычно считаются. Вот некоторые факты, касающиеся нежелательных облигаций, которые многие инвесторы, возможно, не рассмотрели полностью:

• Сегодня около 20% всех компаний оцениваются как «нежелательные». Это означает, что рынок довольно диверсифицирован из того, что термин понимается, когда он впервые стал популярным три десятилетия назад.
• Во многих случаях статус «нежелательной» компании - это просто тот, кто делает свою работу независимо от рыночных тенденций. Это означает, что статус «нежелательной почты» не всегда означает, что компания нестабильна.
• Важно отметить, что такие мусорные облигации окупаются гораздо более высокими темпами, чем инвестиции подобного размера в других странах.
• Учитывая эти факты, разумное исследование рынка нежелательной облигации для правильных инвестиций - это важная инвестиционная практика для инвесторов, стремящихся максимизировать рентабельность инвестиций.

Короче говоря, высокодоходные облигации более рискованны, чем облигации с более низким доходностью, но они дают большую прибыль. Таким образом, не спешите исследовать состояние нежелательной информации, что может привести к значительно большему увеличению прибыли, чем к традиционно «менее рискованным» инвестиционным возможностям. С другой стороны, поскольку риск выше, общий капитал, инвестированный в нежелательные облигации, должен оставаться ниже, чем капитал, инвестированный в другие страны, для уменьшения потерь в случае неудачных инвестиций. При рассмотрении вопроса об инвестировании в нежелательную облигацию важно провести тщательное исследование своих рисков.

Преимущества высокодоходных корпоративных облигаций

Из-за более высокой доходности нежелательные облигации предоставляют инвесторам, они постепенно становятся все более популярными на протяжении многих лет. Учитывая тот факт, что корпоративные облигации в целом выплачивают более высокую доходность по сравнению с большинством выпущенных государственными облигациями, вы можете увидеть привлекательность, учитывая другие варианты облигаций, доступные инвесторам. Хотя государственные облигации являются наиболее надежными облигациями, которые делают их наиболее популярными, эта надежность снижается при рентабельности инвестиций.

Облигации также предлагают некоторые существенные преимущества инвесторам в отношении инвестиций в акционерный капитал. Вот некоторые преимущества:

• Владение облигацией не означает, что у вас есть интерес к компании. Вы выплачиваете вознаграждение на основе ставки, которая стабильна в течение определенного периода, что не означает, что инвестиции в акции не гарантируются.
• Поскольку вы не заботитесь о ежедневной прибыли при инвестировании в облигацию, меньше всего нужно заниматься бизнесом в целом.
• Корпоративные облигации позволяют инвесторам больше разнообразия в своих вариантах инвестирования. Они могут инвестировать в любое количество различных секторов экономики.Это делает их идеальными для заполнения портфеля с фиксированным доходом или долевого участия, если вам нужно немного больше разнообразия.
• Из-за графика с фиксированным доходом корпоративные облигации часто предоставляют инвесторам надежный и удобный устойчивый доход, другие инвестиционные возможности этого не делают. Однако есть исключения из этого, например, облигации с нулевым купоном и облигации с плавающей процентной ставкой, которые предлагают разные графики платежей и опционы.
• Поскольку они могут быть проданы в любое время, в том числе до созревания, корпоративные облигации намного более ликвидны, чем несколько других инвестиционных возможностей.
• Дата погашения корпоративной облигации устанавливается при ее выпуске. Существует три основных диапазона дат погашения, которые обеспечивают большую гибкость для инвесторов:

1. Краткосрочные - Краткосрочные ноты - облигации со сроками погашения не менее пяти лет.
2. Среднесрочный - среднесрочные ноты представляют собой облигации со сроками погашения от 5 до 12 лет.
3. Долгосрочные - Долгосрочные ноты - облигации со сроками погашения более 12 лет

Риски корпоративных облигаций с высокой доходностью

Чтобы быть ясным, риск дефолта не значительная для нежелательных или высокорисковых облигаций. Фактически, исторические средние значения для годовых дефолтов составляют лишь около 4% в год. Это означает, что не оказывает большого влияния на производительность нежелательной связи из-за фактических значений по умолчанию.

Таким образом, риск возникает в виде волатильности исполнения облигаций по сравнению с другими секторами рынка облигаций. Действительно, они действительно хорошо работают со временем, как показывает 4% по умолчанию. Тем не менее, они становятся рискованными, когда условия рыночной среды становятся кислыми. Когда рынок, как это было в 2008 году, например, sours, брокерские облигации могут терпеть неудачу по всем направлениям в затронутых секторах бизнеса. Короче говоря, когда экономика страдает, нежелательные облигации с большей вероятностью терпят неудачу, чем традиционные облигации. Чем стабильнее экономика в целом, тем больше этот риск минимизируется.

Историческое исполнение нежелательных облигаций

Несмотря на разрушительные краткосрочные последствия, такие как сберегательные и кредитные скандалы в 80-х годах, спад 2008 года и спад в конце 2000-х годов имели высокодоходные корпоративные облигации, они продолжают поддерживать сильный рост производительности в целом, выявляя способность рынка восстанавливаться вместе с экономикой.

Сравнивая свою историческую эффективность с другими облигациями, облигации со сбережениями усредняли относительно 6 пунктов лучше, чем казначейские облигации США за тот же период. Однако этот рост также демонстрирует присущую им волатильность таких облигаций. Они были на 21% лучше и на 2. 6% отставали.

Ясно, что урок здесь заключается в том, что облигации с высоким уровнем дохода лучше всего, когда экономика стабильна и испытывает рост. С другой стороны, высокодоходные облигации работают не так хорошо, если экономика нездоровая или существует риск спада. Инвестиции с высоким риском будут первыми в трудные времена.

Когда дело доходит до изменения процентной ставки, высокодоходные облигации не влияют так же сильно, как облигации с более низким доходностью, где изменения будут ощущаться более значительно в доходах.

Итог

Учитывая историческую эффективность высокодоходных корпоративных облигаций, справедливо спросить: для какого инвестора наиболее выгодны корпоративные облигации с высоким уровнем дохода?

В целом такие нежелательные облигации воспринимаются инвесторами как своего рода «посредничество» между облигациями и фондовым рынком. Да, они более волатильные, чем «нормальные» облигации, но не как изменчивые запасы. Кроме того, они предлагают большую выплату, чем более низкие доходные облигации, но не так сильно, как делают акции - в долгосрочной перспективе. Со временем их способность выполнять свою работу (коррелировать) с фондовым рынком, предлагая менее рискованные инвестиции, продолжает делать их привлекательным третьим вариантом для многих разных типов инвесторов, от частных до институциональных инвесторов.

В целом, инвесторы, которые хотят высокой доходности и потенциал для долгосрочного повышения своих инвестиций и которые могут противостоять более высокому риску таких облигаций, должны исследовать рынок высокодоходных облигаций. Однако, поскольку эти облигации неустойчивы, инвесторы, которые не могут терпеть риск или кто ищет краткосрочный вариант, должны искать в другом месте.