Инвестиции в размере $ 1 000 с Джорджем Соросом в 1969 году стоили бы более 4 миллионов долларов.

Этот управляющий хеджевым фондом maverick произвел значительную годовую доходность после платы за управление. Его флагманский Quantum Fund почитают инвесторы. Несмотря на враждебность, порожденную его торговой тактикой и споры вокруг его инвестиционной философии, Джордж Сорос провел десятилетия во главе класса среди элитных инвесторов мира. В 1981 году журнал Institutional Investor назвал его «величайшим менеджером денег в мире».

Философия Сороса

Джордж Сорос - кратковременный спекулянт. Он делает массовые ставки с высокой степенью заимствования в сторону финансовых рынков. Его знаменитый хедж-фонд известен своей глобальной макро-стратегией, философия сосредоточена на создании массированных односторонних ставок на движение курсов валют, цен на сырьевые товары, акций, облигаций, деривативов и других активов на основе макроэкономического анализа.

Проще говоря, Сорос делает ставку на то, что стоимость этих инвестиций будет либо расти, либо падать. Это «место брюк» торгует, основываясь на исследованиях и выполненных по инстинкту. Сорос изучает свои цели, позволяя движениям на разных финансовых рынках и их участникам диктовать свои профессии. Он ссылается на философию своей торговой стратегии как рефлексивность. Теория избегает традиционных идей равновесной рыночной среды, где вся информация известна всем участникам рынка и тем самым учитывается в ценах. Вместо этого Сорос считает, что сами участники рынка напрямую влияют на рыночные основы и что их иррациональное поведение приводит к бумам и спадам, которые представляют инвестиционные возможности.

Цены на жилье представляют интересный пример его теории в действии. Когда кредиторы облегчают получение кредитов, больше людей занимают деньги. С деньгами в руках эти люди покупают дома, что приводит к росту спроса на жилье. Рост спроса приводит к росту цен. Более высокие цены побуждают кредиторов предоставлять больше денег. Больше денег в руках заемщиков приводит к росту спроса на жилье и восходящему круговому циклу, что приводит к росту цен на жилье, которые были вызваны тем, что было предложено экономическими фундаментальными соображениями. Действия кредиторов и покупателей оказали прямое влияние на цену товара.

Инвестиции, основанные на идее о том, что рынок жилья рухнет, отразится на классической ставке Сороса. Короткие продажи акций роскошных домовладельцев или замыкание акций крупных кредиторов жилья были бы двумя потенциальными инвестициями, стремящимися получить прибыль, когда бум жилищного строительства пойдет на спад.

Основные профессии

Джордж Сорос всегда будет помнить как «человека, который сломал Банк Англии.«Известный валютный спекулянт, Сорос не ограничивает свои усилия в определенной географической области, вместо этого рассматривает весь мир, когда ищет возможности. В сентябре 1992 года он заимствовал миллиарды долларов британских фунтов и перевел их на немецкие марки.

Когда фунт упал, Сорос погасил своих кредиторов на основе нового, более низкого значения фунта, забив более 1 миллиарда долларов в разнице между стоимостью фунта и значением знака в течение одной дневной торговли. Всего он составил почти 2 миллиарда долларов после отмены своей позиции.

Он предпринял аналогичный шаг с азиатскими валютами во время азиатского финансового кризиса 1997 года, участвуя в спекулятивной безумии, которая привела к краху бата (валюта Таиланда). были настолько эффективны, что национальные валюты, на которые спекулянты держали пари, были привязаны к другим валютам, а это означает, что существуют соглашения о «поддержании» валют, чтобы убедиться, что они в определенном отношении к валюте, в которую они были привязаны.

Когда спекулянты поставили свои ставки, эмитенты валюты были вынуждены пытаться поддерживать коэффициенты, покупая свои валюты на открытом рынке. Когда у правительств закончились деньги и они были вынуждены отказаться от этих усилий, валютные ценности резко упали.

Правительства жили в страхе, что Сорос проявит интерес к своим валютам. Когда он это сделал, другие спекулянты присоединились к битве в том, что было описано как пачка волков, спускающихся по стаду лося. Массовые суммы денег, которые спекулянты могли занять и использовать, не позволяли правительствам противостоять нападению.

Несмотря на его мастерские успехи, не каждая ставка Джорджа Сороса работала в его пользу. В 1987 году он предсказал, что рынки США продолжат расти. Его фонд потерял 300 миллионов долларов во время крушения, хотя он по-прежнему получал низкие двузначные показатели за год.

Он также принял удар в размере 2 млрд долларов во время долгового кризиса в России в 1998 году и потерял 700 миллионов долларов в 1999 году во время технологического пузыря, когда он сделал ставку на снижение. Убитый потерей, он купил большой в ожидании подъема. Он потерял почти 3 миллиарда долларов, когда рынок наконец разбился.

Практический результат

Торговля, подобная Джорджу Соросу, не для слабонервных или светлого кошелька. Недостаток ставок большой и большой выигрыш делает ставку большой и проигрывает большой. Если вы не можете позволить себе проиграть, вы не можете позволить себе делать ставки, как Сорос. В то время как большинство мировых трейдеров хедж-фондов являются относительно тихими, избегая внимания, пока они зарабатывают свое состояние, Сорос занял очень общественные позиции по целому ряду экономических и политических вопросов.

Его публичная позиция и впечатляющий успех поставили Сороса в основном в один класс. В течение более чем трех десятилетий он делал правильные шаги почти каждый раз, создавая легионы поклонников среди трейдеров и инвесторов и легионы хулителей среди тех, кто проигрывает в конце своей спекулятивной деятельности.