Новые фидуциарные правила, введенные Департаментом труда (DOL), потребовали, чтобы многие консультанты пересмотрели свои бизнес-модели, чтобы они могли оставаться в силе и защищаться от потенциальных судебных процессов , Правила будут официально вступать в силу с 10 апреля следующего года, но советники должны начать процесс пуленепробивания своих практик сейчас, чтобы они были подготовлены к тому моменту, когда истечет крайний срок. Новые правила содержат договорные положения, которые клиенты могут использовать, чтобы предъявить иск своим советникам за нарушение фидуциарной обязанности. Но те, кто остается впереди игры, могут защитить себя от этой возможности во многих случаях.

Практика скрининга

Финансовые консультанты будут находить себя в новой среде, где любое потенциальное нарушение фидуциарной обязанности может привести к искам клиентов в дополнение к нормативным мерам, принятым одним или несколькими таких как FINRA и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). По этой причине советники должны тщательно изучать свои методы, чтобы убедиться, что их бизнес-модели и практика подпадают под новые руководящие принципы, с тем чтобы они не столкнулись с возможными нарушениями в апреле следующего года. (Подробнее см. Ниже: Судебные преследования направлены на опровержение фидуциарного правила DOL .)

«DOL явно предполагает, что части этого правила будут применяться в результате судебного разбирательства по классу, возбужденного частными истцами. Таким образом, этот риск судебных разбирательств действительно поставил микроскоп на необходимость получения наши соответствия и операционные системы в преддверии даты введения нового правила в следующем году », - сказал адвокат Сазерленд Вильсон Бармейер On Wall Street .

Другие эксперты по соблюдению выпускают аналогичные предупреждения советникам относительно новых правил. Энн Робинсон, старший вице-президент по развитию бизнеса в RegEd, сказала в статье «Уолл-стрит», что «советники должны пересмотреть свою книгу бизнеса, чтобы определить, на какие счета могут влиять изменения правил, но фирмы также должны пересмотреть своих сотрудников на определить, кто будет фидуциаром ». Она предупреждает, что фирмы должны взглянуть на каждого сотрудника, чтобы выяснить, могут ли они быть вовлечены в роль фидуциария в любых обстоятельствах. В некоторых случаях помощники по продажам, распорядители заказов и другие административные сотрудники могут носить эту шляпу, и советники должны уметь определять, когда это может произойти, и предпринять соответствующие действия. (Подробнее см. Ниже: Как советники должны развернуть технологию для фидуциарного правила. )

BICE

Статистика от Fidelity Institutional показывает, что почти 60% брокерских бюро, почти 50% региональных брокеров и чуть более пятой зарегистрированных инвестиционных консультантов (RIA) считают, что новые правила фидуциарного создаст негативное влияние на финансовую отрасль.Предполагается, что новые правила освобождения от обязательств по интересам (BICE) DOL станут основой большинства будущих судебных процессов, которые могут возникнуть из правил фидуциарных операций, поскольку это положение позволяет советникам продолжать получать комиссионные за свои транзакции до тех пор, пока дополнительные документы заполняется. В этой документации утверждается, что советник по-прежнему безоговорочно ставит интересы своих клиентов перед своими собственными даже для совершения транзакции.

Но эта практика может легко отразиться во многих случаях, поскольку клиенты, которые видят, сколько они платят в комиссиях, могут решить подать в суд, если инвестиции не будут работать хорошо, или они чувствуют, что они переплачивают за торговлю. Робинсон говорит, что положение BICE не будет безоговорочно освобождать все транзакции от потенциальных судебных разбирательств, но для того, чтобы фирмы тщательно оценивали предложения своих продуктов, чтобы каждый советник знал, как продукты или услуги, которые они рекомендуют в соответствии с этим положением, отвечают фидуциарным требованиям ». Компенсация должна быть пересмотрена для каждой из утвержденных продуктов, чтобы убедиться, что она соответствует правилу разумной компенсации, и политики фирм должны быть установлены для каждого типа продукта. Фирмы должны предоставлять советникам параметры, необходимые для освобождения БИК от продукта, и если исключения чтобы освобождение было разрешено, они должны быть задокументированы и сохранены для последующего использования в случае жалобы и судебного иска клиентов », - сказала она на Уолл-стрит. (Более подробно см .: Как советники могут планировать изменения фидуциарного правила. )

Фактические транзакции, которые выполняются, не являются единственной областью, которую советники должны тщательно изучать. Коммуникационные и маркетинговые материалы для клиентов также могут нуждаться в обновлении для обеспечения соответствия. Пегги Фокс, главный адвокат RegEd, сказал на Уолл-стрит, что «разработка новых операционных процессов, регулирующих взаимодействие персонала фирмы с перспективами и клиентами, является еще одной частью этого смелого нового мира. Фирмы должны будут просмотреть весь свой маркетинговый контент - письменный материал, веб-сайты, рекламные объявления, наборы для инвесторов, скрипты семинаров, сценарии call-центра и т. п. - для определения того, какие части маркетинговых материалов, которые в настоящее время используются, больше не соответствуют выделению и либо приостанавливают использование этого материала, либо обновляют его и представить его на утверждение как эмитентам, так и регулирующим органам ».

Итог

В настоящее время новые правила фидуциарного контроля оспариваются в суде несколькими различными истцами. Но пока судья не отменит часть или все правила, он останется законным правом для консультантов и фирм, которые работают с пенсионными планами и счетами. Советники должны принять меры, чтобы убедиться, что они соответствуют всем новым правилам к 10 апреля следующего года. Один из основных способов защиты может исходить от новых технологий, которые позволяют всесторонне вести учет всех сообщений и жалоб клиентов, чтобы советники могли защищать свои действия в суде или арбитраже.(Подробнее см. Ниже: Новое фидуциарное правило: вернутся ли судебные процессы? )