В то время как мир фьючерсов и опционов предлагает захватывающие возможности для получения существенной прибыли, потенциальный фьючерс или опционный трейдер должен ознакомиться с хотя бы базовым знанием налоговых правил, касающихся этих деривативов. Эта статья будет кратким введением в сложный мир правил налогообложения опционов и не столь сложных руководящих принципов для фьючерсов. Тем не менее, налоговые процедуры для обоих типов инструментов невероятно сложны, и читателю рекомендуется проконсультироваться с налоговым специалистом, прежде чем приступать к их торговому путешествию.

Налоговый режим фьючерсов

Фьючерсные трейдеры получают выгоду от более благоприятного налогового режима, чем торговцы фондами по разделу 1256 Кодекса внутренних доходов (IRC). 1256 заявляет, что любой фьючерсный контракт, торгуемый на бирже США, валютном контракте, дилерской акции, фьючерсном контракте на дилерские ценные бумаги или биржевом фьючерсном контракте, облагается налогом на долгосрочные ставки прироста капитала в 60% и краткосрочные коэффициенты прироста капитала на 40% - независимо от того, как долго была открыта торговля. Поскольку максимальная ставка долгосрочного прироста капитала составляет 15 процентов, а максимальная краткосрочная ставка прироста капитала составляет 35 процентов, максимальная общая ставка налога составляет 23 процента.

В конце каждого года также выходят на рынок контракты на 1256 год; трейдеры могут сообщать обо всех реализованных и нереализованных прибылях и убытках и освобождаются от правил промывки.

Например, в феврале этого года Боб купил контракт стоимостью 20 000 долларов США. Если 31 декабря (последний день налогового года) справедливая рыночная стоимость этого контракта составляет 26 000 долларов США, Боб признает 6 000 долларов США прирост капитала в его налоговой декларации 2015 года. Эти 6000 долларов будут облагаться налогом по ставке 60/40.

Теперь, если Боб продаст свой контракт в 2016 году за 24 000 долларов, он признает потерю в 2000 году своей налоговой декларации 2016 года, которая также будет облагаться налогом по 60/40.

Если фьючерсный трейдер желает возместить убытки в соответствии с разделом 1256, им разрешается делать это на срок до трех лет при условии, что убытки, которые будут возвращены, не превышают чистые прибыли предыдущего года, а также может ли он увеличить операционный убыток с этого года. Убыток переносится на самый ранний год, и любые оставшиеся суммы переносятся на следующие два года. Как обычно, применяется правило 60/40. И наоборот, если после отказа будут сохраняться какие-либо неповрежденные потери, эти потери могут быть перенесены вперед.

Налоговый режим опционов

Налоговое регулирование опционов значительно сложнее, чем фьючерсы. Как писатели, так и покупатели звонков и статов могут столкнуться как с долгосрочным, так и с кратковременным приростом капитала, а также подходить к правилам мытья и продажи.

Опционы, покупающие и продающие свои опционы при прибыли или убытках, могут облагаться налогом на краткосрочной основе, если торговля длится менее года или долгосрочная, если торговля длится более года.Если ранее купленный опцион истекает, но покупателю опциона будет грозит кратковременная или долгосрочная потеря капитала в зависимости от общего периода хранения.

Авторы сценариев распознают выигрыш на краткосрочной или долгосрочной основе в зависимости от обстоятельств, когда они закрывают свои позиции. Если вариант, который они написали, будет реализован, может произойти несколько вещей:

• Если письменная опция была голым, акции будут отозваны, и полученная премия будет привязана к цене продажи акций. Поскольку это был голый вариант, сделка будет облагаться налогом на краткосрочной основе.
• Если письменный вариант был закрытым звонком, и если удары были вне или за деньгами, то премия за вызов будет добавлена ​​к цене продажи акций, и транзакция будет облагаться налогом либо в краткосрочной, либо в долгосрочной перспективе -термический прирост капитала, в зависимости от того, как долго автор закрытого вызова владел акциями до осуществления опциона.
• Если покрытый вызов был написан для забастовки в деньгах, тогда в зависимости от того, был ли вызов квалифицированным или неквалифицированным покрытием, писателю, возможно, придется требовать краткосрочную или долгосрочную прирост капитала. Ниже приведен список квалифицированных покрываемых вызовов.
• Если письменная опция была помещена, и опция будет реализована, писатель просто вычтет премию, полученную за ставку, от их средней стоимости акций. Опять же, в зависимости от того, как долго длится торговля, начиная с момента опциона, акции или акции были приобретены, когда автор продает акции, торговля может облагаться налогом на долгосрочной или краткосрочной основе.

Для обоих сценариев put и call, если опцион истекает, если он не исполнен или куплен для закрытия, он рассматривается как краткосрочный прирост капитала.

И наоборот, когда покупатель использует опцию, процессы немного менее сложны, но у них все еще есть свои нюансы. При совершении звонка премия, уплачиваемая за опцион, привязана к стоимости акций, которые покупатель сейчас занимает долгое время. Торговля будет облагаться налогом на краткосрочной или долгосрочной основе, в зависимости от того, сколько времени занимает покупатель до их продажи.

Положительный покупатель, с другой стороны, должен обеспечить, чтобы они держали акции не менее чем за год до покупки защитного пакета, иначе они будут облагаться налогом на краткосрочную прирост капитала. Иными словами, даже если Сэнди держат свои акции в течение одиннадцати месяцев, если Сэнди покупает опцион «пут», весь период ее акций теряется, и теперь она должна платить краткосрочные доходы от прироста капитала.

Ниже приведена таблица из IRS, в которой суммируются правила налогообложения как для покупателей, так и для продавцов опций:

Правила оформления Wash-Sale

В то время как трейдерам фьючерсов не нужно беспокоиться о правилах продажи ямы, трейдеры опционов не так удачливы. Согласно правилу промывки, потери по «существенно» идентичным ценным бумагам не могут быть перенесены в течение 30-дневного периода времени. Другими словами, если Майк берет на себя убытки по некоторым акциям, он не может нести эту потерю в отношении колл-опциона той же акции в течение 30 дней после потери.Вместо этого период ожидания Майка начнется в тот день, когда он продаст акции, а премия за вызовы, а также убытки от первоначальной продажи будут добавлены к стоимости акций при использовании опциона «колл».

Аналогичным образом, если Майк должен был понести убыток по опциону и купить другой вариант одного и того же базового запаса, потеря будет добавлена ​​к премиальному новому варианту.

Правила оседлости

Straddles для целей налогообложения охватывают более широкую концепцию, чем простые варианты ванили. IRS определяет переходы как противоположные позиции в аналогичных инструментах, чтобы уменьшить риск потери, поскольку ожидается, что инструменты изменятся обратно на рыночные движения. По существу, если «дорожка» считается «базовой» для целей налогообложения, потери, начисляемые на один этап торговли, отражаются только по налогам текущего года, так что эти потери компенсируют нереализованный выигрыш в противоположном положении. Другими словами, если Алиса войдет в позицию на XYZ в 2015 году, а потом она резко упадет, и она решит продать свой колл-опцион за 8 долларов США, оставив свой опцион пут (который теперь имеет нереализованный выигрыш в размере 5 долларов США) в соответствии с правилом оседлости, она может признать только потерю 3 долларов США в налоговой декларации в 2015 году, а не 8 долларов США в полном объеме от опциона колл. Если бы Алиса выбрала «идентифицировать» эту колею, то вся сумма в размере 9 долларов США за вызов будет привязана к стоимостной основе ее опциона «пут». В IRS есть список правил, относящихся к идентификации трансвестита.

Дополнительную информацию о правиле оседлости можно найти в разделе Как правило Straddle создает налоговые возможности для опционных трейдеров.

Практический результат

Хотя процесс налоговой отчетности по фьючерсам, казалось бы, прост, нельзя сказать о налоговой обработке опционов. Если вы думаете о торговле или инвестировании в любую из этих деривативов, необходимо, чтобы вы строили, по крайней мере, знакомство с различными налоговыми правилами, которые вас ждут. Многие налоговые процедуры, особенно те, которые относятся к вариантам, выходят за рамки данной статьи, и это чтение должно служить лишь отправной точкой для дальнейшей тщательной проверки или консультаций с налоговым специалистом.